過去24時間の清算データは、全ネットワークで約3.8億から5億円程度に達し、その中で空売りが圧倒的な大部分を占めている。特に、$BTC の空売りだけで1.18億円が清算され、$ETH も約1.69億円の清算を記録した。BTCのチャートでは、ヒートマップで最も明るい部分は7.5万から7.6万の範囲に集中している。BTCが7.6万に到達した際、そこにある多くの空売りを一気に清算し、ほぼ一掃した。多くのトレーダーがこのエリアにストップロスを設定していたため、一気に巻き込まれたのだ。現在、ヒートマップを見ると、7.6万付近の空売りの「死体」がほぼ片付けられているが、さらに上の7.8万には新たな空売りの防衛ラインが積み重なっている。下を見ると、7.2万のエリアはむしろロングのストップロスゾーンであり、価格がここまで下落すると連鎖的な爆発を引き起こす可能性がある。

ETHについては、ヒートマップで最も密集しているのは2300から2350付近だ。今回のETHの上昇はBTCほど強くはないが、清算データを見ると、過去24時間のETHの空売り清算規模はBTCとほぼ同じか、時には上回ることもあった。これは、ETHが上昇しないと賭けて空売りを仕掛けた投資家たちが、反発によって一掃されたことを示している。

現在、ETHの上方2400から2450の範囲にも多くの空売りが積み重なっており、価格がそこまで上昇すれば、再び空売り圧力が高まる可能性がある。下のサポートラインは2250付近にあり、ここを割り込むと、多くのロングのストップロスも次々と発動するだろう。

この二日間で多くの空売りが清算されたが、資金調達レートは特に異常なほど高騰していない。これは、市場のセンチメントがまだ全面的に狂乱的な追い上げ段階には至っていないことを示している。また、ビットコインの現物ETFはこの数日間も継続的に資金流入しており、昨日だけでも2億ドル以上の資金が流入している。これにより、機関投資家はこの上昇局面で撤退せず、むしろ調整局面を利用して買い増しを行っていることがわかる。

短期的な上昇はやや「虚」であり、空売りを巻き込んだ爆発的な押し上げによるもので、実体のある買い圧力によるものではない。その後、価格がさらに上昇した場合、例えばBTCが7.7万～7.8万、ETHが2400以上に達した場合、上値には新たな空売りの伏兵エリアが待ち構えており、出来高が追いつかないと高値からの反落を招きやすい。

取引戦略としては、今のところロングを追いかけるのはコストパフォーマンスが低く、損失リスクも高いため避けた方が良い。一方、ショートも控えるべきだ。なぜなら、空売りの圧力は一巡したばかりで、しばらく時間を置く必要があるからだ。最良の戦略は「待つ」ことだ。価格がさらに上昇しつつ出来高が縮小するのを待つか、または下落してサポートライン付近で出来高を伴って安定するのを待ち、その後シグナルを見て動くのが賢明だ。