#USCoreCPIMissesExpectations 米国のコアCPIがまた冷え込む:FRBはついに利下げの余地を得たのか?
6月の米国インフレは下振れで予想を裏切りました。コアCPIは前年比2.7%上昇で、市場予想の2.8%を下回り、前回の2.9%から低下。ヘッドラインCPIも前月比0.1%下落となり、2020年以来初めての月次下落を記録し、年次インフレ率は4.2%から3.8%へと緩和しました。
より弱いインフレ指標は、直ちに市場の見通しを変えました。米国債利回りは低下し、米ドルは弱含み、トレーダーがよりハト派的な政策見通しを織り込み始めたことで、7月の追加利上げ見通しの確率は下がりました。
ただし、状況は完全には明確ではありません。コアサービスのインフレは依然として粘り強く、住宅や自動車保険がインフレを米連邦準備制度の2%目標以上に保ち続けています。つまり、政策当局がまだ「勝利宣言」をする可能性は低いということです。
金融市場にとっては、インフレの低下は一般にリスク資産に追い風です。金利低下への期待がさらに強まれば、グロース株や暗号資産の恩恵を受ける可能性があります。ビットコインやイーサリアムは、債券利回りの低下や流動性見通しの改善が起きると、しばしば好意的に反応します。
強気シナリオ:
今後のインフレおよび雇用データが引き続き落ち着けば、FRBは予想より早く利下げへと舵