$1.89Bのロングが消失、ビットコインが$118Kを下回る - 最悪は過ぎたのか？

ビットコインが$124Kから$118Kを下回ったため、バイナンスでのデリバティブ市場に大きな変化があります。

取引所のオープンインタレスト (OI) は、数時間以内に5%急落しました。これは、多くのトレーダーが突然の価格下落に反応して、ポジションを迅速に手じまいしたり、レバレッジを閉じたりしたことを意味します。

ローカルボトム

そのような行動は、最近の高値近くでの攻撃的な強気から、より防御的でリスク回避の姿勢への急激な感情の変化を反映しています。同時に、累積ネットテイカー・ボリュームは$1.89億の急激な減少を示し、これはしばしば攻撃的な売りや遅れたロングポジションの解消に関連しています。

歴史的に見ると、そのような急激な下落は短期的な時間枠での価格の底と頻繁に一致しており、これは売却圧力が疲弊に近づいている可能性を示唆しています。しかし、今回の場合、急激な反転は最近のピークの直前にロングポジションを取ったトレーダーによる投げ売りを示しています。

CryptoQuantによると、遅れてロングポジションに入ったトレーダーが急速に退出しています。この閉鎖の波は、オープンインタレストとネットテイカーのボリュームの両方を押し下げています。

清算指標はさらなる文脈を追加します。例えば、ネット清算の8時間変動は1億3000万ドルに急増しました – 主に過剰レバレッジのロングポジションの強制清算から – クラシックなロングスクイーズを示しています。価格が下落するにつれて、これらの清算は売り注文のカスケードを引き起こし、下方向の勢いを増幅しました。

この見方を補完するのは、バイナンスの資金調達率が0.006%に圧縮されていることで、ロングポジションを保持する需要が減少し、デリバティブトレーダー間での強気の信念が薄れていることを反映しています。

オープンインタレストの急激な減少、ネットテイカーのボリュームの崩壊、大量のロングポジションの清算、そして資金供給率の低下が組み合わさり、教科書通りのロングスクイーズを示唆しています。これにより、カスケード状の清算が市場の下向きのモメンタムを加速させる中で、強気のトレーダーたちがポジションから急速に排除されています。

デリバティブ市場を超えて、構造的なシグナルも慎重になっています。

構造が弱気に転じる

スイスブロックは、ビットコインが新しい最高値の$124.5Kに一時到達した後、その上昇モメンタムを維持できなかったと指摘しました。全体的なモメンタム指標は依然としてポジティブですが、クラッシュは市場構造を強気から弱気に変えました。この変化は、基盤となる強さにもかかわらず、売り手が圧力をかけており、継続的なラリーにとってあまり好ましくない環境を作り出していることを示しています。

明確な「アラインメント」がモメンタムと市場構造の間にない限り、いかなる反発の試みも利益を維持するために必要なフォローアップを欠く可能性があり、それにより急速な逆転に対して脆弱になります。要するに、市場の基礎的な強さは構造的な弱さによって相殺されています。これにより、短期的な上昇が一時的なものであるリスクが高まります。