イーサリアム10年:7つの信号が潜在的な突破を示唆

イーサリアム十周年の際、市場は再び熱気を帯び、ETH価格は歴史的な新高値に迫っています。本記事では、現在のイーサリアムエコシステムの重要なシグナルを7つの視点から分析し、その潜在的な突破を探ります。

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まず、機関投資家のポジションブーム

最近、ETHの買い注文が異常に強力で、多くの上場企業や資産運用機関が積極的に保有を増やし、ETHをコア財務戦略に組み込んでいます。ある有名なストラテジストがある資産会社を高らかに主導し、60万枚以上のETHを累積し、30億ドルを超える価値を持っています。この影響を受けて、多くの米国株会社が資産配分としてETHを相次いで購入しており、ある会社は1億7200万ドルを投入して10万枚のETHを購入し、別の会社は約43.8万枚のETHを保有しています。これは機関投資家がイーサリアムを戦略的な準備資産と見なしていることを示しており、市場の認知度が著しく向上しています。

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次に、ETFの資金が引き続き流入する

ETHの価格上昇に伴い、場外資金が大規模にイーサリアムETFに流入しています。データによると、7月29日にイーサリアム現物ETFの1日あたりの純流入は2.19億ドルで、18日連続で純流入しています。現在、あるETFの歴史的総純流入は97億ドルに達しています。7月16日には、9つの現物イーサリアムETFが合計で7.26億ドル以上の純流入を引き寄せ、歴史的な新高値を記録しました。

比較すると、ビットコインETFは最近わずかなネット流出が見られ、部分的な資金がBTCからETHに移動していることを反映しています。現在、イーサリアムETFの時価総額の占有率はビットコインよりも低く、今後も大きな成長の余地があります。2025年下半期には初めてのETHステーキングETFが承認される可能性があり、このような製品は追加の3-5%の年利を提供し、機関投資家にとってより魅力的です。

ETF効果は直接的にETHの流動性と需要の上限を引き上げ、大規模な資金が容易に配置できるようになり、ETHの投資属性を強化し、長期的な上昇を支えています。

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三、ファウンデーションの経営陣の調整

イーサリアム財団は最近、経営陣の交代を経験しました。2025年3月に、2人の新しい共同CEOが就任し、ダブルマネージャーモデルが意思決定権を分散させ、より専門的な管理を導入することで、効率を向上させ、外部とのコミュニケーションと戦略の実行を強化することが期待されています。

さらに、基金の元核心研究員が元銀行家によって設立されたプロジェクトに参加し、伝統的な機関にETHを普及させることを目指しています。これは、コアチームが初めて伝統的な金融エコシステムに積極的に関与することを示しており、ETHの評価ロジックはより機関化され、長期的な価格支援力が強化されるでしょう。

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第四に、テクニカル指標は強気です

ETHは最近強力な上昇を示しており、過去1ヶ月で価格は約2400ドルから約60%上昇し、上昇幅は市場平均を大きく上回っています。

技術面では、ETH/BTCの比率が最近重要な範囲を突破し、月間で40%の上昇を示しており、資金の嗜好がビットコインからエーテルに移行していることを示しています。また、ETHのRSI指標は4月に30近くまで回落し、歴来"低点買入区"と見なされています。アナリストは、RSIが引き続き上昇する場合、ETH価格は7000-10000ドルの範囲に達する可能性があると考えています。

技術的な観点から見ると、今回のETHの上昇はまだ終わっていない可能性があります。

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五、オンチェーンのアクティビティ向上

チェーン上のデータはイーサリアムの活発度が著しく向上していることを示しています:

• 取引活発度:最近30日間のアクティブアドレスは16.3%増加し、取引数は14.2%増加し、日平均取引量は半年ぶりの新高値を記録しました。
• 手数料:6月単月のネット手数料は約3910万ドルで、再びパブリックチェーンの2位に戻りました。
• DeFiロック:TVLは6月末の602億ドルから859億ドルに増加し、月内で42%の成長を遂げました。
• ステーキング規模: 3600万枚以上のETHがステーキングされており、総供給量の30%に近く、流通供給を有効に減少させています。
• インフレ率:過去3年間の年平均純インフレ率はわずか0.117%で、ビットコインよりもはるかに低く、実質的な低インフレです。

複数の指標が共同してイーサリアムのファンダメンタルズが良好であることを証明しており、ETHの価格が引き続き上昇するための支えを提供しています。

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六、RWAとステーブルコインの主導地位

イーサリアムはRWAとステーブルコイン市場で主導権を握っています:

• RWAのオンチェーン: 341種類以上のRWA資産を管理し、市場価値は700億ドル、オンチェーンRWA市場の55.2%を占めています。
• ステーブルコイン:54%以上のステーブルコインの供給がイーサリアム上にあり、1377億ドルを超えています。

ETHはガスの支払いにおける"デジタル原油"として欠かせない存在であり、"生産的資産"の特性も持っています。ある著名なストラテジストは、イーサリアムネットワークの価値が深刻に過小評価されており、今後数年で10倍以上の上昇ポテンシャルがあると考えています。

RWAとステーブルコインの台頭がETHの投資価値を再定義し、イーサリアムが世界のデジタルドル決済ネットワークになることが期待されているのは、機関が大規模に資産を配分する重要な理由の一つである。

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第七、技術ロードマップの推進

イーサリアムは継続的にイテレーションとアップグレードを行っており、最近の重大なアップグレードには次のものが含まれます:

• Pectraのアップグレード: 5月に成功裏に実施され、アカウントの抽象化、スケーリングなどの改善が導入されました。
• Fusakaアップグレード: 年末にオンライン予定で、さらなる拡張と新技術の導入を行います。

今後、イーサリアムは全分片化や状態の無障害化などの目標を達成することに努め、パフォーマンスを継続的に向上させ、ETHの長期的な価値の基盤を築いていく。

まとめ

イーサリアム10周年の際、内部の基本面と外部環境が共鳴しています: コア指標が好転し、技術アップグレードが続き、新興の物語が台頭し、増加する資金が持続的に流入し、共にETHの中長期的な上昇期待を支えています。依然として課題に直面していますが、イーサリアムは「新しい金融インフラストラクチャー」へと移行しており、今後の発展が期待されます。

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