イーサリアムエコシステムが再び主流に、分散型金融プロトコルの連動が新たな上昇を引き起こす

最近、イーサリアムエコシステムが再び市場の注目を集め、複数の分散型金融プロトコル間の緊密な連携が新たな上昇の波を引き起こしました。2020年のDeFi Summer時期と比較して、現在の成長曲線はより緩やかで、主に新型の安定コインのサポートによるものです。

業界の専門家たちは、私たちが比較的穏やかな長期サイクルに入っている可能性があると広く考えています。この段階では、オンチェーンプロトコルの評価は主に二つの側面に集中しています。一つは、より多様な資産タイプに関わることであり、特に米連邦準備制度が利下げする可能性があるという期待の下で、外部資金の流動性がさらに増加する見込みです。二つ目は、レバレッジの限界値を探求し、それに応じた安全なデレバレッジプロセス、個人がどのように安全に退出できるか、そして強気市場がどのように終わる可能性があるかです。

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分散型金融エコシステムの重要なプロトコル

多くのチェーン上のプロトコルと資産の中で、パレート原則に基づき、私たちは総ロック量(TVL)、取引量、トークン価格など、少数の重要な指標に焦点を当てることができます。さらに、チェーン上のエコシステムに不可欠な数つのコアプロトコルに注意を向け、それらのエコネットワーク内での関係を調査し、個々の重要性、エコシステムの接続性、および上昇の可能性を両立させることができます。

データによると、イーサリアムは7月の分散型金融TVL占比が60％を超え、ある貸出プラットフォームもイーサリアムエコシステムのTVLの60％以上を占めています。これらの主要プロトコルと他の新興プロトコルとの強い関連性が、現在の分散型金融エコシステムの核心を形成しています。

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プロトコル間の相互作用と価値の流れ

現在の分散型金融エコシステムでは、いくつかのコアプロトコル間で緊密な連携ネットワークが形成されています。これらのプロトコルは、資産属性において相互依存しているだけでなく、エコシステムの価値においても深く結びついています。例えば、特定の新型ステーブルコインはエーテルでヘッジされ、その後他の分散型金融プロトコルに入って価値が流転し、発生したGas費用はエーテルの価値支援となり、相対的に閉じた価値循環システムを形成しています。

注目すべきは、異なるプロトコルがエコシステム内で果たす役割がそれぞれ特有であることです。例えば、ビットコインは主に資産価値を体現し、エーテルは資産とエコシステムの二重の価値を兼ね備えています。新興のクロスチェーンプロトコルは、複数のチェーンの資産と機能を統合することで、このエコシステム内で一席を占めようとしています。

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DeFi拡大の未来

DeFiエコシステムの継続的な発展に伴い、いくつかの重要な問題が浮上しています：DeFiの拡張には終わりがあるのか？新興プロトコルは既存のエコシステムの中でどのように立脚点を見つけるのか？

ある借貸プロトコルは事実上の借貸インフラストラクチャーとなり、その影響力は自身のエコシステムに限らず、他のチェーンやプロトコルにも広がっています。このようなモデルは他のエコシステムに模倣されており、フォークや利益共有などの方法を通じて、その影響力を拡大しています。

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同時に、新しい借貸プロトコルと資産タイプが次々と現れ、分散型金融エコシステムに新たな活力と挑戦をもたらしています。クロスチェーンプロトコルは積極的に拡大し、異なるエコシステム間の資金の流動を容易にし、分散型金融の境界をさらに広げようとしています。

まとめ

現在の分散型金融エコシステムでは、いくつかのコアプロトコル間の緊密な関係が資金の自由度と利用効率を向上させています。この高度な協力は共通の繁栄の機会をもたらすだけでなく、システムリスクも増加させます。今後の分散型金融の発展の鍵は、革新の活力を維持しながら、潜在的な市場の変動や規制の課題に対処するために、より堅牢なエコシステムを構築することにあります。

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