# 実体資産トークン化プロジェクト選定会がRWA投資価値評価基準を明らかにする最近、あるWeb3信用分析機関が、実体資産トークン化(RWA)プロジェクトに焦点を当てたクローズド選考会に招待されました。このイベントには、伝統的な金融とブロックチェーン分野の多くの業界代表者が集まり、伝統的な投資家の視点から一連のRWAプロジェクトを深く評価し、選別することを目的とし、投資潜在性のある優良資産について共に探討しました。現在、香港はコンプライアンスデジタル資産戦略を積極的に推進しています。新しく導入された「LEAP」フレームワークは、政府債券、アート作品、金、エネルギーなどの実物資産のトークン化に焦点を当て、これらの資産をブロックチェーンに載せるための強力な推進力を提供しています。香港のWeb3インフラと規制体系がますます整備される中で、RWAは伝統的な金融がデジタル資産分野に進出するための重要な入り口およびコアブリッジとなっています。市場の関心は徐々に、コンプライアンス環境が整っている中で、どのようにRWAプロジェクトを実際に実施するかに移っています。本次選品会の深入りした議論と投票結果は、明確な業界の合意を形成しました：RWAの実際の効用はトークン化の話題性をはるかに上回ります。注目されるRWAプロジェクトは例外なく、現実市場の流動性の痛点を解決することに焦点を当てており、合理的で透明な取引構造を持っています。各RWA発行者の動機はさまざまですが、伝統的な金融投資家にとって、RWAの投資価値は実質的に基礎資産の信用品質、リスク構造、内在的流動性などの基本要素に依存します。参加した専門家が指摘したように、伝統市場で流動性の欠如している資産は、トークン化されてブロックチェーン上に載せられたからといって、単に流動性を得ることはありません。本次選品会で議論されるRWAプロジェクトタイプは代表的で、トークン化された基盤資産は以下のいくつかのカテゴリを含みます：1. マネーマーケットファンド：会議では、トークン化されたマネーマーケットファンド製品について議論されました。これには、トップアセットマネジメント機関が提供する米国債ファンドに連動したものや、アジアの主要な公募ファンドが発行するマネーマーケットファンドプロジェクトが含まれます。このような製品の基盤資産の信用格付けは非常に高く、安定した収益と内在的な流動性を提供し、整ったコンプライアンス構造を備えています。資産の保管、コンプライアンスフレームワーク、流動性メカニズムの信頼性が確保された上で、このような製品の魅力は、トークン化によってもたらされるアクセスのしやすさと、デジタル資産エコシステムにシームレスに統合され、より競争力のある収益率を提供できるかどうかに依存します。投票結果は、伝統的な金融の安全性とWeb3の本来の利便性を兼ね備えたこのような製品に対する市場の強い需要を示しています。2. 実物大宗商品：この種のRWAプロジェクトは、金などの公認された価値を持つ資産の所有権をブロックチェーン上にマッピングし、投資家に便利なオンチェーン保有、取引、ヘッジツールを提供します。議論されているある金トークンプロジェクトは、そのトークンの価値が100%実物金の備蓄に連動しており、透明な監査と保管メカニズムを通じて資産の安全性を確保しています。金の高度な同質性と非実物引渡し特性は、大宗商品トークン化の理想的な基盤資産となっています。選品投票データによると、このプロジェクトは非常に高い投資興味を獲得しており、金が伝統的な避難資産としてデジタル世界でも依然として強力な魅力を持つことを検証しています。3. 債権類資産：この種のRWAは、伝統的な信用資産をトークン化し、投資家に対して相対的に高い固定収益を提供しますが、相応の信用リスクを負う必要があります。例えば、上場企業が保証する個人消費ローンプロジェクトの場合、その核心的なリスクは、無担保ローンの信用品質や保証者の実際の履行能力を評価する必要があることです。また、「固定収益+オプション」の転換社債モデルのプロジェクトは、その価値が発行主体の将来の経営パフォーマンスに高度に依存しています。このような債権トークン化資産は、明確なキャッシュフローと高いリターンを追求し、特定の企業やプロジェクトのデフォルトリスクを負うことをいとわない投資家のニーズを満たしています。4. 未来のキャッシュフローと収益権：この種のRWAは、特定の商業プロジェクトの将来の期待収入をトークン化する構造化ファイナンスのアレンジメントであり、そのリスクとリターンは直接的に基盤事業の経営状況に関連しています。例えば、選品会で議論されたある船舶リースプロジェクトは、高信用格付けの借り手との長期リース契約を結ぶことによって、安定した予測可能な賃料配当を確保しました。別のプロジェクトは、投資家がAI計算力の流通という新興ビジネスが将来生み出す可能性のある価格差益を共有することを可能にしました。この種の投資の評価ロジックは、プロジェクト投資により近く、特定の産業の展望に深い認識と対応するリスク嗜好を持つ投資家に適しています。5. 機能型トークン：これは今回の選品会で議論される特別なカテゴリーです。この種のトークンの価値は、有形の現実資産や安定したキャッシュフローに基づいているのではなく、特定のエコシステム内での使用機能と市場の需要に由来します。その価格動向は主にIPの人気や二次市場の投機心理に依存するため、関連する業界やIPコンテンツに深い理解を持つ参加者を主に惹きつけます。従来の金融投資家はこの種のトークンに対しては比較的慎重な態度を取ります。投票結果は次のことを示しています：1. プロジェクトShip：57％の参加者が興味を示し、52％が2万ドル以上の投資を希望しています。合計3人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。2. プロジェクトXAU：70%の参加者が興味を示し、51%が2万ドル以上の投資を希望しています。1人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。3. プロジェクトVic：75％の参加者が興味を示し、47％が2万ドル以上の投資を希望しています。大口投資家で100万ドル以上の投資を希望する者はいません。4. プロジェクトPlus：73％の参加者が興味を示し、44％が2万ドル以上の投資を希望しています。1人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望していると述べています。5. プロジェクトChan：73%の参加者が興味を示し、42%が2万ドルを超える投資をする意向を示しました。1人の大口投資家が100万ドルを超える投資をする意向を示しました。6. プロジェクトIdle：72%の参加者が興味を示し、33%が2万ドル以上の投資を希望しています。合計3人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。7. プロジェクトAlpha：55%の参加者が興味を示し、18%が2万ドル以上の投資を希望しています。100万ドル以上の投資を希望する大口投資家はいません。8. プロジェクトショーツ：56％の参加者が興味を示し、9％が2万ドル以上の投資を希望しています。100万ドル以上の投資を希望する大口投資家はいませんでした。今回のクローズドセレクション会議の議論と投票結果は、トークン化が単なる資産のオンチェーン技術パスであることを明確に示しています。RWAの発展の基盤は、市場参加者の真のニーズを満たすことができるかどうかにかかっています。プロジェクトの流動性とスケール化の潜在能力は、RWAエコシステムが長期的に発展するための重要な前提条件です。そして、現実世界の資産として、その基礎となる資産の信用品質、キャッシュフローの安定性、法的構造、および発行者のリスク状況は、プロジェクトの長期的な価値と安全性を直接決定します。
RWAプロジェクト選定会が投資家の関心の重点を明らかにし、基礎資産の質と流動性が決定要因となる
実体資産トークン化プロジェクト選定会がRWA投資価値評価基準を明らかにする
最近、あるWeb3信用分析機関が、実体資産トークン化(RWA)プロジェクトに焦点を当てたクローズド選考会に招待されました。このイベントには、伝統的な金融とブロックチェーン分野の多くの業界代表者が集まり、伝統的な投資家の視点から一連のRWAプロジェクトを深く評価し、選別することを目的とし、投資潜在性のある優良資産について共に探討しました。
現在、香港はコンプライアンスデジタル資産戦略を積極的に推進しています。新しく導入された「LEAP」フレームワークは、政府債券、アート作品、金、エネルギーなどの実物資産のトークン化に焦点を当て、これらの資産をブロックチェーンに載せるための強力な推進力を提供しています。香港のWeb3インフラと規制体系がますます整備される中で、RWAは伝統的な金融がデジタル資産分野に進出するための重要な入り口およびコアブリッジとなっています。市場の関心は徐々に、コンプライアンス環境が整っている中で、どのようにRWAプロジェクトを実際に実施するかに移っています。
本次選品会の深入りした議論と投票結果は、明確な業界の合意を形成しました：RWAの実際の効用はトークン化の話題性をはるかに上回ります。注目されるRWAプロジェクトは例外なく、現実市場の流動性の痛点を解決することに焦点を当てており、合理的で透明な取引構造を持っています。各RWA発行者の動機はさまざまですが、伝統的な金融投資家にとって、RWAの投資価値は実質的に基礎資産の信用品質、リスク構造、内在的流動性などの基本要素に依存します。参加した専門家が指摘したように、伝統市場で流動性の欠如している資産は、トークン化されてブロックチェーン上に載せられたからといって、単に流動性を得ることはありません。
本次選品会で議論されるRWAプロジェクトタイプは代表的で、トークン化された基盤資産は以下のいくつかのカテゴリを含みます：
マネーマーケットファンド：会議では、トークン化されたマネーマーケットファンド製品について議論されました。これには、トップアセットマネジメント機関が提供する米国債ファンドに連動したものや、アジアの主要な公募ファンドが発行するマネーマーケットファンドプロジェクトが含まれます。このような製品の基盤資産の信用格付けは非常に高く、安定した収益と内在的な流動性を提供し、整ったコンプライアンス構造を備えています。資産の保管、コンプライアンスフレームワーク、流動性メカニズムの信頼性が確保された上で、このような製品の魅力は、トークン化によってもたらされるアクセスのしやすさと、デジタル資産エコシステムにシームレスに統合され、より競争力のある収益率を提供できるかどうかに依存します。投票結果は、伝統的な金融の安全性とWeb3の本来の利便性を兼ね備えたこのような製品に対する市場の強い需要を示しています。
実物大宗商品：この種のRWAプロジェクトは、金などの公認された価値を持つ資産の所有権をブロックチェーン上にマッピングし、投資家に便利なオンチェーン保有、取引、ヘッジツールを提供します。議論されているある金トークンプロジェクトは、そのトークンの価値が100%実物金の備蓄に連動しており、透明な監査と保管メカニズムを通じて資産の安全性を確保しています。金の高度な同質性と非実物引渡し特性は、大宗商品トークン化の理想的な基盤資産となっています。選品投票データによると、このプロジェクトは非常に高い投資興味を獲得しており、金が伝統的な避難資産としてデジタル世界でも依然として強力な魅力を持つことを検証しています。
債権類資産：この種のRWAは、伝統的な信用資産をトークン化し、投資家に対して相対的に高い固定収益を提供しますが、相応の信用リスクを負う必要があります。例えば、上場企業が保証する個人消費ローンプロジェクトの場合、その核心的なリスクは、無担保ローンの信用品質や保証者の実際の履行能力を評価する必要があることです。また、「固定収益+オプション」の転換社債モデルのプロジェクトは、その価値が発行主体の将来の経営パフォーマンスに高度に依存しています。このような債権トークン化資産は、明確なキャッシュフローと高いリターンを追求し、特定の企業やプロジェクトのデフォルトリスクを負うことをいとわない投資家のニーズを満たしています。
未来のキャッシュフローと収益権：この種のRWAは、特定の商業プロジェクトの将来の期待収入をトークン化する構造化ファイナンスのアレンジメントであり、そのリスクとリターンは直接的に基盤事業の経営状況に関連しています。例えば、選品会で議論されたある船舶リースプロジェクトは、高信用格付けの借り手との長期リース契約を結ぶことによって、安定した予測可能な賃料配当を確保しました。別のプロジェクトは、投資家がAI計算力の流通という新興ビジネスが将来生み出す可能性のある価格差益を共有することを可能にしました。この種の投資の評価ロジックは、プロジェクト投資により近く、特定の産業の展望に深い認識と対応するリスク嗜好を持つ投資家に適しています。
機能型トークン：これは今回の選品会で議論される特別なカテゴリーです。この種のトークンの価値は、有形の現実資産や安定したキャッシュフローに基づいているのではなく、特定のエコシステム内での使用機能と市場の需要に由来します。その価格動向は主にIPの人気や二次市場の投機心理に依存するため、関連する業界やIPコンテンツに深い理解を持つ参加者を主に惹きつけます。従来の金融投資家はこの種のトークンに対しては比較的慎重な態度を取ります。
投票結果は次のことを示しています：
プロジェクトShip：57％の参加者が興味を示し、52％が2万ドル以上の投資を希望しています。合計3人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。
プロジェクトXAU：70%の参加者が興味を示し、51%が2万ドル以上の投資を希望しています。1人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。
プロジェクトVic：75％の参加者が興味を示し、47％が2万ドル以上の投資を希望しています。大口投資家で100万ドル以上の投資を希望する者はいません。
プロジェクトPlus：73％の参加者が興味を示し、44％が2万ドル以上の投資を希望しています。1人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望していると述べています。
プロジェクトChan：73%の参加者が興味を示し、42%が2万ドルを超える投資をする意向を示しました。1人の大口投資家が100万ドルを超える投資をする意向を示しました。
プロジェクトIdle：72%の参加者が興味を示し、33%が2万ドル以上の投資を希望しています。合計3人の大口投資家が100万ドル以上の投資を希望しています。
プロジェクトAlpha：55%の参加者が興味を示し、18%が2万ドル以上の投資を希望しています。100万ドル以上の投資を希望する大口投資家はいません。
プロジェクトショーツ：56％の参加者が興味を示し、9％が2万ドル以上の投資を希望しています。100万ドル以上の投資を希望する大口投資家はいませんでした。
今回のクローズドセレクション会議の議論と投票結果は、トークン化が単なる資産のオンチェーン技術パスであることを明確に示しています。RWAの発展の基盤は、市場参加者の真のニーズを満たすことができるかどうかにかかっています。プロジェクトの流動性とスケール化の潜在能力は、RWAエコシステムが長期的に発展するための重要な前提条件です。そして、現実世界の資産として、その基礎となる資産の信用品質、キャッシュフローの安定性、法的構造、および発行者のリスク状況は、プロジェクトの長期的な価値と安全性を直接決定します。