分散型金融復活の兆し？Aaveが業界の新しい章を導くかもしれない

最近、業界の多くの著名人が分散型金融（DeFi）が復活する可能性を示唆しています。あるアナリストは、DeFi 2.0の反発の可能性についての考察を共有し、主な見解は以下の通りです：

• 分散型金融は、スケーラビリティやセキュリティなどの面で顕著に進化し、RWAトークン化などの革新的なアプリケーションを導入しました。
• 2023年10月以来、総ロックアップ価値(TVL)は約3倍に増加し、分散型取引所の取引量は持続的に増加しています。
• 大規模な機関がトークン化されたファンドとステーブルコインを通じて市場に参入し、主流の受容度が向上していることを示しています。
• 利下げによって流動性が向上し、分散型金融の利回りがより魅力的になります。
• 分散型金融エコシステムはより成熟し安全になり、次の成長に向けて準備が整いました

より広範な経済環境の中で、金利の引き下げは転換点を示す可能性があります。M2供給量が再び増加し、ビットコインの動きはブルマーケットの開始を示唆しています。急激な金利引き下げは経済の後退を示す可能性がありますが、地政学的状況には依然として懸念があります。しかし、現在の市場の雰囲気は前向きです。長期的なベアマーケットを経て、現在の分散型金融の評価は過小評価されている可能性があります。

次に、DeFiの復活におけるAaveの潜在的な役割について重点的に分析します。

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Aave:爆発的成長を迎える準備はできていますか？

分散型金融のTVLは2022年の底から大幅に反発し、770億ドルに2倍以上増加しました。しかし、現在のTVLは2021年のピークに比べて50%低く、分散型金融の評価が前回のブルマーケットの高値からまだ大きく下回っていることを示しています。

1. 市場のリーダーシップとアクティビティ

Aaveは分散型金融（DeFi）分野のリーダーの一つで、ユーザーが直接暗号通貨を借りたり貸したりすることを可能にします。2017年にローンチされて以来、Aaveは2020年のDeFiブームで勢いを得て、近3年間でDeFi貸出市場の50%以上のシェアを占めています。その成功は、GHOステーブルコインなどの継続的なアップグレードと新製品の投入に起因しています。「購入して配布する」プランもトークンの成長をサポートしています。

2024年AaveのTVLは130億ドルに達し、ユーザーの採用率が堅調であることを示しています。GHOステーブルコインの導入は収入源を増やし、Aptosなどの非EVMチェーンへの拡張は市場範囲を広げました。

Aaveの活発な貸付も著しく増加し、最新のデータでは740億ドルに達し、DeFi貸付市場での主導的地位を強化しています。これは、トークンエコノミクスの調整により、インフレ圧力が軽減され、ステーキング者への利益配分が増加したおかげです。

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2. 可能性を過小評価し、蓄積する

Aaveはその地位が際立っているにもかかわらず、評価は依然として低く見積もられています。数ヶ月前の分析では、Aaveの価格と費用の比率は2.8倍で、年間収入は2.4億ドルです。93％のトークンが流通しており、今後の売却圧力は比較的小さいです。2.5年間の調整を経て、Aaveは反発を迎える可能性があり、魅力的な長期的な蓄積資産となるでしょう。

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3. インスティテューショナル・インタレスト

Aave Arcは、規制機関向けに設計された許可型分散型金融（DeFi）製品で、現在30以上の機関が使用しています。これにはCoinShares、Wintermuteなどが含まれます。Aave Arcは、規制要件を満たしつつ、従来の金融機関に高い収益機会を提供することを目的としています。

バーンスタインはAaveをそのデジタル資産ポートフォリオに組み入れ、GMXとSynthetixを置き換えました。アメリカが利下げする可能性がある中、DeFiの高いリターンは従来の投資よりも魅力的です。

今年ETH ETFの導入は分散型金融に大量の資金流入をもたらす可能性があり、Aaveはイーサリアムの貸出市場のリーダーとして恩恵を受けることが期待されています。

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4. 競争上の優位性

競合他社と比較して、Aaveのマルチチェーン機能と幅広い資産サポートはその強みです。AaveはPolygon、Avalancheなどの複数のネットワークで運営されており、カバレッジが広く、手数料が低く、速度が速いです。また、Aaveは暗号通貨からトークン化された資産まで、多様な担保タイプをサポートしています。フラッシュローン、GHOステーブルコインなどの機能も市場の主導権を維持する助けとなっています。

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5. 近づいている触媒

Aave 2030戦略提案は、プロトコルを拡張し、新機能を導入することを目的としています:

1. マルチチェーン拡張: 非EVMチェーンをサポートし、クロスチェーン分散型金融プラットフォームを構築する
2. Aave V4アップグレード: 実世界資産の統合、資本効率の向上、ガバナンスの改善
3. アクティブファンドモデル: 2030計画のための明確な予算と目標を設定する

Aaveの目標は2030年までに持続可能でクロスチェーン、コンプライアンスのある分散型金融エコシステムを構築し、リテールおよび機関ユーザーにサービスを提供することです。

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強気の要因

• 67%の分散型金融貸出市場を管理し、740億ドルのアクティブローンを管理する
• 複数のブロックチェーンで活発に活動し、さらなる拡張を計画しています。
• GHOステーブルコインが成長し、プラットフォームの収益が増加しています
• Aave Arcは機関投資家を引き付けます
• ETH ETFと利下げはより多くの資金流入をもたらす可能性があります

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弱気要因

• 市場シェアが集中しており、技術的および規制上のリスクに直面している
• GHOの成長の鈍化や競争の激化は収益に影響を与える可能性があります
• 世界的な景気後退により、DeFiの活動が制限される可能性
• 地政学的リスクが不確実性を高める
• 規制の厳格化は依然として潜在的な脅威であり、政策の変化に注意を払う必要があります

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