DeFi市場の現状と今後の展望

2020年の分散型金融の夏以来、この分野は大きな変化を遂げました。かつては3桁に達する年利回りが多くの投資家を引き寄せましたが、熊市の到来とともに状況は大きく変わりました。総ロックバリュー(TVL)は、2021年11月の1791億ドルのピークから現在の約370億ドルにまで落ち込み、多くのプロジェクトのトークン価格も大幅に下落しました。

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この下落トレンドはデータに現れているだけでなく、Saddle Finance、Algofi、Friktionなどのいくつかのプロジェクトの停止を引き起こしました。しかし、一部の業界専門家は、TVLだけを見てもDeFiの真の発展状況を完全に反映できない可能性があると考えています。ステーブルコイン市場の変化は、最高点1900億ドルから現在の1250億ドルに減少しており、比較的小さな下落幅であるため、より良い指標かもしれません。

DeFiトークン価格の下落原因は多岐にわたり、トークンのロック解除による売り圧力、いくつかのプロジェクトモデルの否定、さらには規制圧力の増加などがあります。さらに、市場資金はベアマーケットの間にイーサリアムなどの主流資産に回帰する傾向があり、これがDeFiプロジェクトの流動性プレミアムの消失を引き起こしています。

市場全体が低迷しているにもかかわらず、実際の利益を生み出すプロジェクトが注目を集め始めています。伝統的な金融指標である市盈率(P/E)がDeFiプロジェクトの評価に導入され、これは進歩と見なされています。例えば、MKRなどの資産のP/Eは25以内に低下しており、一定の投資価値を示しています。

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現在の市場環境では、投資家は安全で安定した収益戦略を選択する傾向があります。ETHのステーキングとMakerのDAI預金金利(DSR)が人気の選択肢となっています。一部の投資家は、より高い収益を得るために、ETHのステーキングとDAIの預金を組み合わせた複合戦略を開発しています。

今後、業界関係者はいくつかのDeFiセグメントについて強気の見方をしています。

1. ネイティブ収益を生み出すプロジェクト
2. 去中心化ステーブルコイン
3. 実世界の資産(RWA)の統合
4. 分散型金融基盤、例えばウォレット、クロスチェーンソリューション、オンチェーンデータ

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総じて、DeFi市場は大幅な調整を経験しましたが、その核心的な価値は依然として存在しています。プロジェクトが継続的にイノベーションを重ねる中で、DeFiは今後の市場サイクルでより重要な役割を果たす可能性があります。投資家にとっては、実際の価値と利益を生み出すことができるプロジェクトに注目し、慎重な姿勢を保つことが熊市を乗り越える賢明な選択となるでしょう。