Web3業界の専門家がビットコイン、イーサリアム、アルト市場の展望を深く探る

ビットコインの新高値の核心的な推進要因

市場資金の緩和と機関投資がビットコインが12万ドルを突破する主な理由です。金利引き下げのサイクルの中で資金が豊富にあり、優良資産がより買い支えられやすくなっています。同時に、ビットコインETFの承認やMicroStrategyなどの企業による大量のビットコイン購入などの出来事が、機関投資家と個人投資家の資金が暗号業界に流入するのを後押ししました。

資本構造が根本的に変化しました。ビットコインETFやMicroStrategyなどが保有するビットコイン資産は2000億ドルを超え、これらは主に株本資金であり、レバレッジ資金ではないため、踏み台式の暴落を引き起こすことは容易ではありません。それに対して、以前のいくつかのサイクルは主に暗号通貨界の内部レバレッジ資金によって駆動されていました。

ETFは単なるパッシブ投資の対象ではなく、コンプライアンス市場のアービトラージやヘッジの重要なツールにもなりつつあります。このような資金が継続的に流入する中で、「伝統的な通貨株」資産クラスの規模はさらに拡大する見込みで、ビットコインのさらなる上昇を支えるでしょう。

イーサリアムの回復信号と展望

イーサリアムは多くの上場企業に取り入れられ、長期的には好材料です。イーサリアムは一定程度のメインストリーム資本の認知を得ており、そのDeFiチェーン上のTVLデータは比較的リアルです。2021年に牛から熊に転じた際、イーサリアムとビットコインの下落幅は近く、耐下落資産に分類されます。

TVLとオンチェーンのアクティビティから見ると、イーサリアムは依然として"チェーンの王"ですが、他のパブリックチェーンとのギャップは縮小しています。未来はマルチチェーンの世界になる可能性が高く、イーサリアムのマルチチェーンアーキテクチャは、ブロックチェーンインフラの中心になるかもしれません。

イーサリアム関連上場企業のプレイスタイルはビットコイン財庫企業とは異なる。それらは単に株式市場の資金をオンチェーンに引き入れるだけでなく、StakingやLSDなどのオンチェーンDeFiにも積極的に参加する。将来的には、上場企業がDeFi転換社債を発行し、オンチェーンに配置し、DeFiプロトコルと直接相互作用するなどの革新的なモデルが登場する可能性がある。

アルトコインのパフォーマンスの分化と展望

アルトコインの相場は明確に分化しており、主に感情駆動型(のmemeコイン)と、アプリケーション駆動型(のDeFi)の2種類に分けられます。DeFiプロジェクトは、真の金融シーンにサービスを提供できるため、業界の重要な基盤インフラとなることが期待され、より注目されています。

AIと暗号の結合も注目に値しますが、現在のところデータの権利確定や一部のインタラクティブなシーンを除いて、真に巨大なエネルギーを解放できるポイントはまだ見つかっていないかもしれません。将来的にはAI for CryptoとCrypto for AIの両方に発展の機会があります。

DeFiは最も実用的で、実際的な意義を持つ方向です。主流のDeFiプロトコルは一般的に利益を上げており、製品体系も成熟しています。従来の金融と比較して、DeFiはより公平で開放的であり、ルールは透明で信頼できます。長期的に見て、DeFiは最も期待される分野の一つです。

機関投資家や株式市場がWeb3市場に与える影響

ウォール街の資金が暗号市場に参加する方法は多様化しており、長期的な配置もあれば短期的なアービトラージもあります。ETFなどの金融ツールの導入により、従来の金融と暗号の世界との融合が深まっています。これは業界がより多くの人に知られる助けになりますが、新たなリスクと課題ももたらします。

"通貨株"会社はブルマーケットで活発に活動するが、長期的な価値を持つものはあまり多くない。投資家は、実際の製品や収益性が欠け、"株式取引に通貨を伴う"論理で運営される企業に対して慎重に対処する必要がある。

発行プロジェクトであれ上場企業であれ、最終的には基本に立ち返り、真の価値創造とキャッシュフロー能力に戻る必要があります。良いプロジェクトは最終的に際立ち、実質的なプロジェクトが長期的に生存することは困難です。