暗号通貨の歴史:フリンジからメインストリームへ

はじめに

時光飛逝、ブロックチェーン業界は巨大な変革を経験しました。寒冬から熱潮へ、破壊から再生へ、2024年12月、ビットコイン価格が10万ドルの大台を突破し、市場価値は世界の資産の第7位に躍り出ました。これはAlphabet（Google）に次ぐものです。この画期的な突破は、単なる数字上の勝利ではなく、暗号資産が周縁から主流へと進出する重要な転換点を示しています。本記事では、ビットコインが灰色からコンプライアンスへと成長していく過程を整理し、主要な暗号資産のカテゴリーを紹介し、暗号資産の未来の展望を探ります。

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ビットコインの台頭の道

2008年11月1日、偽名を持つ中本聡という神秘的な人物または団体が『ビットコイン：ピアツーピア電子キャッシュシステム』というホワイトペーパーを発表しました。この革新的な提案は、分散型のブロックチェーン技術とプルーフ・オブ・ワークメカニズムを通じて、中央機関なしでの暗号資産の発行と流通の問題を解決しました。

2009年1月3日、ビットコインの創世ブロックがオランダのヘルシンキにある小型サーバー上で誕生し、暗号資産の新時代が始まりました。

2010年5月22日、あるネットユーザーが1万枚のビットコインで2つのピザを購入し、ビットコインの初の実際の取引の象徴的な出来事となりました。この取引は当時約30ドルの価値があり、現在は10億ドルを超えています。この出来事を記念して、5月22日は暗号資産コミュニティによって「ピザの日」と定められています。

ビットコイン初期の主要な利用シーンは暗号資産取引です。2011年から2013年にかけて、暗号資産プラットフォーム「シルクロード」で流通していたビットコインは、一時的に総流通量の80%を占めていました。

2013年、ビットコインは主流の機関の関心を引き始めました。同年9月、初のビットコイン信託基金GBTCが米国株式二次市場に上場し、ビットコインの価格も1200ドルの大台を突破しました。

この時期、初期の取引所が雨後の筍のように次々と現れました。Mt. Goxは一時、世界最大のビットコイン取引所となりましたが、2014年2月にハッキング攻撃を受けて破産し、暗号市場全体が崩壊しました。もう一つの初期の取引所であるCoinbaseは2012年に設立され、2021年4月に上場に成功し、アメリカ初の上場した暗号資産会社となりました。

2017年12月、シカゴ・マーカンタイル取引所が世界初のビットコイン先物を導入し、ビットコインの価格は近く2万ドルに急騰しました。

2020年8月、ソフトウェア会社マイクロストラテジーはビットコインを大規模に購入し、アメリカの主要証券取引所でビットコインをバランスシートに組み込んだ最初の会社となりました。現在、マイクロストラテジーは約44万枚のビットコインを保有しており、保有量が最も多い上場企業です。

テスラのCEO、イーロン・マスクも暗号資産の支持者です。テスラは2021年1月に15億ドルを投資してビットコインを購入しました。同年4月、ビットコインの価格は6.4万ドルを突破し、11月には6.9万ドルの歴史的高値に達しました。

2022年、世界第2位の中央集権型暗号資産取引所FTXの破産の影響を受けて、ビットコインの価格は一時1.55万ドルまで下落しました。テスラも低価格で75%のビットコイン保有を売却しました。

2024年1月、ブラックロックはビットコイン現物ETF (IBIT)を発表し、ビットコイン価格は4万ドルの大台を突破しました。同年11月、アメリカの選挙結果が発表されると、暗号市場が再び活気づき、ビットコイン価格は歴史的な最高値を更新し、最高で10.8万ドルに達しました。

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主要な暗号通貨の分類

暗号資産の種類は多岐にわたりますが、本稿では時価総額の最も大きい3つのカテゴリ：Layer1、Meme、DeFiについて紹介します。

レイヤー1

Layer1は基盤となるブロックチェーンの総称であり、プロジェクトにはビットコイン、イーサリアム、BNB、ソラナ、Suiなどが含まれ、エコシステム全体にインフラストラクチャのサポートを提供します。

イーサリアムは2013年11月にヴィタリック・ブテリンによって提案され、分散型のグローバルコンピュータープラットフォームであり、複雑なスマートコントラクトの実行をサポートしています。イーサリアムはブロックチェーンのスマートコントラクト時代を切り開き、Web3の出発点であり、ビットコインを除いて唯一スポットETFを持つ暗号資産でもあります。

2017年7月、ある取引プラットフォームが立ち上げられ、現在では世界最大の暗号資産取引所となっています。そのプラットフォーム通貨は現在時価総額が最も高いプラットフォーム通貨で、取引手数料の割引を受けたり、新プロジェクトの発行に参加したり、あるスマートチェーン上のGasトークンとして利用することができます。

2017年9月、前イーサリアム共同創設者のチャールズ・ホスキンソンがPoSブロックチェーンCardanoを発表し、イーサリアムの不足、特に相互運用性、スケーラビリティ、持続可能性を解決することを目指しました。

2017年11月、前クアルコムエンジニアのアナトリー・ヤコヴェンコがSolanaのホワイトペーパーを発表し、「Proof of History」（PoH）メカニズムを紹介しました。Solanaは高性能Layer1の代表として、イーサリアムと比較して一部の分散化を犠牲にしましたが、性能は百倍向上しました。

2021年9月、前Facebook（現Meta）の暗号部門の上級エンジニアがMysten Labsを設立し、翌年8月に高性能Layer1 Suiを発表しました。SuiはMove言語を使用してスマートコントラクトを作成し、オブジェクトベースのデータモデルを採用して高スループットと低遅延を実現しています。Suiは2024年に急成長を遂げ、「Solanaキラー」と称されています。

ミーム

Meme通貨は暗号資産分野においてユニークなデジタル資産であり、ユーモア、クリエイティブさ、そしてソーシャルインタラクションの要素を融合させています。

2013年12月6日、プログラマーのジャクソン・パーマーとビリー・マーカスは、ネットで流行していた柴犬「Doge」ミームに触発されて、ドージコインを作成しました。ドージコインは最初、暗号資産界の派手な現象を揶揄するジョークプロジェクトに過ぎませんでしたが、初のミーム通貨となり、ある有名な企業家の最も好まれる暗号資産となりました。

その他の有名なミームコインには、イーサリアムのSHIBとPEPE、ソラナのBONKなどがあります。

DeFi

DeFi（分散型金融）とは、中央機関の制御を受けず、スマートコントラクトを介して取引を実行するブロックチェーン上で動作する金融アプリケーションのエコシステムを指します。

2020年の夏、DeFiプロジェクトがイーサリアム上で爆発的に成長し、暗号資産市場全体の時価総額が約100倍に増加しました。DeFiは現在、ブロックチェーンアプリケーション層の最大の革新です。

DeFiプロジェクトには、主にステーブルコイン、分散型取引所（DEX）、および貸出プラットフォームなどが含まれます。

ステーブルコインは、中央集権型（例：USDT、USDC）と分散型（例：DAI、USDe）の2種類に分けられ、法定通貨（主に米ドル）との1:1の交換比率を維持することを目的としています。

DEXは、あるDEXとCurveを代表としています。その中で、あるDEXはイーサリアム上で最大のDEXであり、2023年の取引量は4500億ドルを突破し、全体のDEX市場の半分を占めるだけでなく、アメリカの最大の取引所の現物取引量をも上回りました。

貸出プラットフォームはAAVEとCompoundを代表としています。AAVEはイーサリアム上で最大の貸出プロジェクトの一つであり、ユーザーは中間者の介入なしに様々な暗号通貨を借り入れたり、貸し出したりして利息を得ることができます。AAVEは今まで重要なセキュリティ事故が発生していません。

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まとめ

ビットコインが10万ドルの大台を突破したことで、私たちは暗号資産に対してよりオープンな態度で臨むべきです。主流の暗号資産は高流動性、高価値の資産となり、将来的にはより多くの企業が資産負債表に組み入れる可能性があり、さらには一部の国の準備資産となるかもしれません。

暗号資産プロジェクトは初期のテクノロジースタートアップに類似している：Layer1はSaaS企業に似ており、Meme通貨はトレンドブランドに似ており、DeFiは金融企業に似ている。暗号資産は通常投票権を持ち、一部は利息を生むこともあり、企業の株式に似ている。しかし、従来の株式と比べて、暗号資産の発行のハードルは低く、したがってリスクは高く、投機も盛んである。

Web3は重大な技術革命を代表しており、暗号貨幣はその構成要素であると同時に副産物でもあります。暗号資産市場にはバブルが存在するかもしれませんが、変革的な技術はしばしばバブルを伴います。私たちはWeb3と暗号貨幣の発展をより包括的な態度で見るべきです。

Web3の世界では、誰もが自分の役割を選択できます：投資家、オピニオンリーダー、アービトラージャー、開発者、または単なる観察者。市場は貪欲と恐怖に満ちており、人間性には善と悪の両面があります。Web3の冒険の時代が始まりました。太陽の下には陰影が避けられませんが、冒険を避ける人は、太陽の光に縁がないでしょう。

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