ブロックチェーン"規制サンドボックス"実践:現状と課題

"規制サンドボックス"という概念は、英国政府によって2015年3月に最初に提唱されました。英国金融行動監視機構は、これを"安全な空間"として定義し、金融テクノロジー企業が比較的緩やかな規制環境の下で小規模に革新的な製品やサービスをテストできるようにし、同時に規制機関も金融革新に対する規制方法を試すことができるようにしています。このモデルは、双方にとってウィンウィンを実現することを目指しています。

この革新的な理念は、その後、世界中で広く適用されることになりました。多くの国が暗号通貨とバーチャルファイナンスに対する規制サンドボックスを設立しました。中国もこの分野での探索を開始し、香港を除いて、江西省赣州、山東省泰州、浙江省杭州、広東省深圳などでも関連する実践が展開されています。

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政府主導の規制サンドボックスにおいて、贛州と香港の取り組みは非常に代表的です。2017年7月、江西省贛州ブロックチェーン金融産業サンドボックスが運営を開始しました。これは中国本土で初めて政府部門が主導するブロックチェーン規制サンドボックスです。この園区は、ブロックチェーン技術の革新や金融アプリケーションの革新企業の入居を奨励し、相応の政策支援を提供しています。現在、園区は総面積2.5万平方メートルが整備され、一連の関連政策が策定されています。

香港は2018年11月に暗号通貨取引所を規制サンドボックスに組み込むことを発表しました。香港証券監視委員会は、2段階のサンドボックス規制を通じて、暗号通貨取引所の運営状況を探り、規制が必要かどうかを決定する予定です。このプロセスでは、規制を受け入れる意向のある取引所は、探索的運営を行うために特別な規制免除を受けることができます。

しかし、赣州と香港の規制サンドボックスには本質的な違いがあります。香港のアプローチは国際基準に近く、最高規制機関によって推進され運営されており、政策実験の目標が明確です。一方、赣州のモデルは地方政府主導のインキュベーションパークに近く、地方の差別化発展戦略の一部です。

それに加えて、一部の地域では非政府機関が主導するいわゆる「規制サンドボックス」が登場しています。例えば、深セン、青島、杭州などに設立された様々な産業パークがあります。これらのパークは「規制サンドボックス」という名前が付けられていますが、実際には伝統的な産業集積地に近く、政府の規制機関の直接的な関与が不足しており、厳密な意味での規制サンドボックスとは言えません。

真の規制サンドボックスは、フィンテックのイノベーション企業と政府の規制部門の両方をつなぎ、特定の範囲内でフィンテックのイノベーションに適した新しい政策を共に探求するべきです。物理的な空間は重要ではなく、重要なのは規制のイノベーションです。現在、国内の多くの都市は規制サンドボックスの名の下に園区の孵化を行っており、規制メカニズムとフィンテックのイノベーションの協調的な発展を推進する上での実質的な意義は限られています。

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未来、どのようにして規制のイノベーションを実現し、規制メカニズムとファイナンステクノロジーのイノベーションの調和のとれた発展を促進するかは、依然として注目と議論に値する重要な課題です。