暗号資産市場4月回顧：ビットコインは調整に直面し、マクロ要因の影響が増大

4月の暗号資産市場は顕著な変動を示し、ビットコインは3月に記録的な高値をつけた後、価格が激しく変動しました。月初めに、ビットコインの価格は急激に5％以上下落し、66,000ドルを下回りました。月の間、価格は何度も変動し、これは主にマクロ経済要因と市場心理の変化に影響されました。これらの動向は、アメリカの金利期待の変化と一致しており、ビットコインが世界経済のトレンドに敏感であることを浮き彫りにしています。

デリバティブ市場はこの下落を予見しており、ビットコインの永続先物の資金調達レートの低下が今後の修正を示唆しています。多くの観察者にとって、市場の感情の変化はこの調整が避けられないように見せており、アメリカのETF取引時間外で顕著な清算イベントが発生しました。

BTCの感情の変化に影響を与えるもう一つの要因は、アメリカの金利予想の変化であり、最近の下落はこれに関連している可能性があります。これは、多くの人がBTCを「価値の保存」と考えているにもかかわらず、それが依然としてマクロ経済の変化に敏感であることを人々に思い出させます。

整个月份、BTC価格は73,000ドルから60,000ドルの間で変動しました。この安定は複数の要因に起因する可能性があります。顕著な影響の一つは、ドル指数DXYの予期しない下落です。ドルが弱くなると、BTC価格がより魅力的になり、BTC価格を支えることになります。

投資家のBTC半減期に対する態度は、価格の急騰に対する期待を引き起こす可能性があります。これは、市場の感情に影響を与える別の要因です。しかし、この期待は実現せず、BTCの価格には影響を与えませんでした。

さらに、ペースは鈍化しているものの、ETFの流入は市場を引き続きサポートしています。

4月の終わりとともに、現在BTCは価格帯の低端にあり、市場の弱さを顕著に示しており、さらに興味深い展開をもたらす可能性があります。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な調整の到来を告げました

仮想通貨投資商品のイノベーションと変革

4月において、重要な進展は資産のトークン化の継続的な探求であり、特にある資産運用会社が開始した機関レベルのデジタル流動性ファンドによってです。このファンドは、イーサリアム上のトークンで表示され、かなりの最低投資額を満たすことができる認証投資家のみに開放されています。主に安全で収益を生む資産、例えばアメリカ国債やリポ取引に投資し、配当はトークンで支払われます。この革新的なモデルは新しい投資オプションを提供するだけでなく、ブロックチェーンがどのように伝統的な金融資産の流動性とアクセス性を向上させるかを示しています。

このファンドは、わずか10人の保有者から管理される資産が3.75億ドルを超え、現実世界の資産と暗号化技術の統合における重要な進展を浮き彫りにしています。

さらに、複数の機関との協力を通じて、このトークンはさらに強化されました。この協力により、トークンはUSDCのスマートコントラクトプールに接続され、直接の引き出しと継続的な流動性が可能になりました。したがって、投資家はいつでも自分のトークン保有をUSDCに変換でき、即時のグローバル取引をサポートします。この機能は、大規模な財務を管理する暗号化企業にとって特に有利であり、企業が資金に迅速にアクセスできるシームレスな方法を提供します。安定通貨が国際取引でますます重要になっているため、この統合は金融分野における流動性管理の重要な進展を示しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な調整の到来を告げました

規制と地理的拡大

4月の暗号世界における規制の動きは特に重要であり、特に香港金融管理局がビットコインとイーサリアムの現物ETFを承認したことが挙げられます。この承認はアジア市場、特に香港市場にとってゲームチェンジャーである一方で、厳しい規制のため中国本土の投資家のアクセスは依然としてかなり制限されています。この決定は3つの主要な投資グループに関連しており、暗号通貨をより広範な金融エコシステムに組み込むことの重要性を示しています。

ヨーロッパでは、暗号通貨の状況も前進しています。ドイツの大手銀行は、暗号取引と保管サービスを提供する準備を進めていると発表しました。伝統的な保守的な金融機関によるこの行動は、暗号通貨が正当な投資資産としての見方が広がっていることを強調しています。この銀行のアプローチは特に注目に値し、彼らは暗号サービスをビジネスモデルの一部として重視しており、単に投機的利益を追求するだけではありません。これは、企業金融におけるブロックチェーン技術のより深く、より実践的な応用を反映しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な修正の到来を告げました

イーサリアムと規制の挑戦の発展

イーサリアムの動向はビットコインに似ていますが、規制面ではより集中的な注目を集めています。SECはイーサリアムの現物ETFの申請を未だに決定しておらず、提案された修正案に対して公衆のコメントを求めています。これは、規制当局の慎重な態度と規制環境の継続的な不確実性を示しています。

注目すべきは、イーサリアムラボがSECを提訴し、「ETHを証券として分類する」という決定に挑戦していることです。この訴訟は、イーサリアムの規制に関する立場を明らかにし、他の暗号通貨にも影響を与える可能性があります。勝訴すれば、市場の動向に影響を与え、投資家の信頼を高める可能性があります。

この訴訟行為は、発行者が最終的な承認が通過するという前提の下で操作していることを強く示唆しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

ビットコインの半減期

ビットコインの半減イベントが今月発生し、マイナーのブロック報酬が半分になりました。この変化はネットワーク経済に重大な長期的影響を与えます。価格に対する直接的な影響は見られませんが、時間が経つにつれて報酬の減少は取引手数料の上昇を意味する可能性があります。なぜなら、マイナーは利益を維持するためにGasにより依存するからです。この変化はビットコインを取引ネットワークとしての未来にとって重要です。特に、高い手数料は小額取引の魅力を低下させる可能性があります。しかし、良い点としては、Layer2ネットワークの発展が進行中であり、これが安全性（大きな移転にとってはより重要）とコスト（小さな移転ではより大きな要因）とのバランスを取るのに役立っています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

マクロ環境

黄金は安定して上昇しており、暗号化通貨との関係

4月には、金が依然として注目の焦点です。アメリカの最大の金ETFの保有量が減少しているにもかかわらず、金価格は引き続き上昇しています。

この分化は注目に値し、特にアジアでは、北米やヨーロッパと比較して市場インフラがあまり発展していないにもかかわらず、金ETFの純流入が記録されています。

中央銀行も黄金の積極的な買い手であり、10年間の購入傾向が続いています。最近の世界黄金協会のデータによると、中央銀行が黄金を購入する主な理由は、伝統的な市場の多様化と危機ヘッジの動機であり、ドルからの脱却ではありません。昨年唯一増加した動機は、危機における黄金のパフォーマンスであり、これは世界の地政学的および経済的不確実性を浮き彫りにしています。

この金への関心は、暗号資産の世界での「ドル以外の国際的な支払いオプションを探す」という話題と一致しており、従来の金融システム以外の信頼できる代替品に対する市場の広範な需要を示しています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受け、強力な調整の到来を告げました

利率期待と経済シグナル

4月にアメリカの金融市場への高い関心が始まり、利下げに関する期待が熱心な議論を引き起こしました。予想よりも強い経済データが2024年の利下げの希望を抑えました。どうやら、アメリカ経済は私たちが考えているよりも堅調な可能性があります。

米国の雇用と連邦公開市場委員会(FOMC)の進展

人々は米国の雇用データに高い関心を寄せており、ADP雇用統計は労働市場のわずかな弱体化を明らかにすると予想されています。これらのデータは通常、1週間後に発表される公式の雇用統計の前兆であり、後者も軟化を示しています。失業率は3.8%で維持されています。JOLTSおよびChallengerの解雇報告は、採用および解雇状況に関する情報をさらに提供しています。

これらの発表の中で、FOMCの記者会見は特に重要であり、議長のジェローム・パウエルはインフレの持続的な問題と連邦準備制度の金利戦略について議論しました。

国債市場の緊張とアメリカの財政四半期報告

今月、財務省の四半期報告は、いくつかの重要な金融戦略を明らかにし、今後の債券発行計画と全体的な財政の調整について詳述しており、これが市場流動性に直接影響を与えています。この更新は国債市場にも反映されており、2021年末以来の流動性の減少とボラティリティの増加により、市場は投資家の注目を集めています。さらに、報告書は第二四半期に財務省が予測する借入調整を強調しており、現在のところ前回の予測よりも410億ドル多く、合計2430億ドルとなっています。この増加は大きく見えますが、アメリカの膨大な国債総額（現在34.5兆ドルを超え、増加し続けています）と比較すると、比較的小さいものです。

グローバルな視点

世界経済も注目に値します。日本の通貨市場の操作は、政府が円を支えるために介入する可能性を示唆しています。基本的に、「円の跳ね返り」（つまり円の価値が突然上昇すること）は、DXYドル指数の下降と同時に発生し、これにより日本銀行が通貨市場で介入して円の価値に影響を与える可能性があると推測されています。

その一方で、南アフリカは暗号通貨の規制に向けた措置を講じており、そこでの機関がデジタル資産にますます関心を持っていることを示しています。対照的に、制裁のリスクのため、ベネズエラはその石油取引でUSDT（デジタル通貨の一種）を使用するのに困難を抱えています。

! 暗号市場4月のレビュー:BTCはマクロ要因の影響を受けて、強力な修正の到来を告げました

今月のハイライト

• 前某取引所の最高経営責任者がマネーロンダリング違反で4ヶ月の懲役刑を宣告され、暗号資産市場の規制措置が浮き彫りになった。
• ある資産管理会社のUSD機関向けデジタル流動性ファンドが管理する資産は3.75億ドルを超え、デジタル資産に対する機関の関心が強いことを示しています。
• 香港は6つの新しいビットコインとイーサリアムのETFを導入し、アジア地域の規制された暗号通貨投資オプションを大幅に拡大し、規制の承認を受けた暗号投資のトレンドを反映しています。
• MicroStrategyは、さらにビットコインを購入することで総保有量を214,400 BTCに増やし、ビットコイン投資戦略を継続しています。
• ConsensysはSECの規制の挑戦に直面しており、これがイーサリアムの法的分類や暗号資産のより広範な規制の取り扱いに影響を与える可能性があります。
• オーストラリアは年末までに最初の現物ビットコインETFを上場する計画であり、この地域の暗号資産市場の投資を拡大する可能性があります。
• TetherはTONブロックチェーン上でUSDTとXAUTのステーブルコインを導入し、分散型アプリケーションへの流動性とアクセスを強化しました。
• 香港は追加のビットコインとイーサリアムの現物ETFを導入する計画で、アジア市場の規制された暗号資産投資オプションをさらに拡大します。
• 韓国ウォンが2024年第一四半期に米ドルを超え、暗号通貨取引で最も取引される通貨となり、同国の暗号分野における影響力の増大を示しました。
• Bored Ape Yacht Club NFTの価格が暴落し、かつて繁栄していたデジタルコレクション市場の重大な下落を示しています。
• 1人のビットコインマイナーが300万ドル相当の長期休眠していたビットコインを移動させ、初期マイナーが現金化している可能性についての憶測を引き起こしました。
• ある資産運用会社のIBIT現物ビットコインETFは、発売からわずか3ヶ月で150億ドルの資金流入を引き寄せ、投資家を示しています