Boros:革新的なオンチェーン永久契約資金調達ツール

最近、「Boros」という新しいオンチェーンプロトコルが業界の注目を集めています。このプロトコルは、無期限先物の資金調達率を取引可能な収益ツールに変換することを目的としており、DeFiエコシステムに新たな機会をもたらします。

資金調達率メカニズムの紹介

無期限先物は、満期のない先物契約として、資金調達率メカニズムを通じて契約価格と現物価格の一致を維持する必要があります。契約価格が現物価格を上回ると、ロングポジションがショートポジションに資金調達率を支払います；その逆も然り。このメカニズムは、契約価格が現物価格の周りで変動し、過度に逸脱しないように保証します。

しかし、資金調達率の高いボラティリティは、トレーダーやプロトコルに不確実性をもたらします。例えば、いくつかの利回り型ステーブルコインプロジェクトは、無期限先物をショートすることで資金調達収益を得ていますが、資金調達率がマイナスに転じると、これらのプロジェクトは逆に費用を支払う必要があり、その収益モデルに影響を与えます。

Borosの革新: イールドユニット

Borosは"Yield Units"(YU)の概念を導入し、将来の一定期間の資金調達率の利益を取引可能な資産としてパッケージ化しました。例えば、5 YU-ETHUSDT-某取引プラットフォームは、そのプラットフォーム上で5 ETH規模のETHUSDT無期限先物の特定期間内の資金調達率の利益権を表します。

Borosは2つの重要な確率に関与しています:

1. インプライド年率(Implied APR):YUの市場価格は、将来の資金調達金利の予想を反映しています。
2. 基礎となる年率(Underlying APR):永久契約によって生み出された実際の資金調達率収入。

トレーダーは将来の資金調達率のトレンドに基づいて、ロングまたはショートの金利を選択できます:

• ロング金利:固定のインプライドAPRを支払うと、変動する基礎となるAPRが得られます。
• ショート金利: より高いImplied APRを収入としてロックし、変動するUnderlying APRの支払い義務を負うこと。

主なアプリケーションシーン

1. ロングヘッジの資金調達率コスト 牛市において、無期限先物のロングポジションは、ロングレートを利用して上昇する資金調達率コストを固定コストとしてロックし、戦略の確実性を高めることができます。

2. 資金調達率収入の安定化 収益型ステーブルコインプロジェクトは、ショートレートを利用することで、変動する資金調達率の収入を固定収益に変換し、リスクを低減します。

3. リスクのないアービトラージ アービトラージャーは現物、無期限先物、Borosを組み合わせて、オンチェーンで"現物+先物"のリスクのないアービトラージ戦略を実現できます。

インパクト&プロスペクト

Borosの導入により、プラットフォームは固定収益とデリバティブの変動金利を網羅した包括的なオンチェーン利率製品プラットフォームとなりました。これはプラットフォームに新たな収入源を開くと同時に、全体のDeFiエコシステムに対してより洗練されたリスク管理ツールを提供します。

将来的に、Borosはより多くの資産とデリバティブプラットフォームをサポートし、その影響力をさらに拡大する予定です。この革新は、暗号金融と従来の金融の統合を推進し、「すべての収益がアクセス可能で、取引可能で、ヘッジ可能」というビジョンを実現することが期待されています。

Borosのような革新的なツールの普及に伴い、DeFiはより大規模な取引量とより複雑な金融業務を支えることが期待されており、業界全体の前進を促進します。