香港証券取引所のバーチャル資産取引におけるコンプライアンスと資産共犯者の重要な要素

最近、香港の規制当局は2つの仮想資産取引所にライセンスを発行し、香港の個人投資家が合法的にビットコインやイーサリアムなどの仮想資産を購入できることを示しました。この措置は、コンプライアンス取引所の仮想資産分野での成長に強力な刺激を与えました。

香港の規制当局は最近、一連の仮想資産取引に関連する政策を次々と発表しました。6月1日から、より多くの取引所が証券監視委員会にコンプライアンスライセンスを申請できるようになります。この背景のもと、多くの取引所が香港のライセンスを申請し、コンプライアンスの中央集権取引業務を展開する意向を持っています。

では、香港証券先物委員会は中央集権取引所に対してどのような具体的な要求をしていますか？法律文書の他に、技術的な面でどのような特別な構成がありますか？

実際、香港の現在のコンプライアンス規制フレームワークは、取引所に対してソフトウェアおよびハードウェアのコンプライアンスに関して非常に高い技術的要件を課しています。その中で最も核心的であり、また証券監視委員会が最も注目しているのは、顧客資産の共犯者の問題です。

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仮想資産取引所での資産保管は、従来の金融とどう違うのですか?

伝統的な金融システムでは、ユーザーが証券会社を通じて株式を購入する際、資金は実際に銀行の共犯者口座に保管され、銀行が資金の安全を担当します。証券会社はユーザーの資金を直接動かすことはできず、顧客の指示と銀行の承認を得る必要があります。

そして、香港のコンプライアンスに基づく仮想資産取引フレームワークの下で、取引所自身は「銀行」の役割を果たす必要があります。顧客の仮想資産は、取引所のコールドウォレットに直接共犯者されます。これは、伝統的な金融における銀行、カストディアンなどの複数の機能を取引所という実体に集中させることに相当します。したがって、コンプライアンス取引所はソフトウェアとハードウェアの技術面での要件が証券会社をはるかに超え、銀行レベルに近づき、さらに暗号技術の次元を追加する必要があります。

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仮想資産取引の主なセキュリティ問題

安全の観点から見ると、ブロックチェーンはオンチェーンとオフチェーンの2つの部分に分かれます。オンチェーンのスマートコントラクトは、ハッカーによって利用される脆弱性が存在する可能性があります。オフチェーンは取引プラットフォームにとってシステムエンジニアリングであり、ユーザー認証、ネットワークセキュリティ、エンドポイントセキュリティ、緊急対応メカニズム、資産共犯者技術ルートなどの複数の側面が関わっています。

コンプライアンスの観点から見ると、近年、規制政策は徐々に明確になってきています。日本は早くから取引所のライセンス管理を開始し、サイバーセキュリティやデータセキュリティなどの要求を提起しました。昨年のFTX事件以降、香港などの地域は、投資家の利益を保護するために規制を実施することにさらに重視しています。今年、香港は明確な仮想資産ライセンスの規制政策を発表し、取引プラットフォームからの規範化を開始しました。

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香港の規制における資産の共犯者に関する具体的な要件

香港の規制政策は論理性と包括性において優れた成果を示しています:

1. 仮想資産の秘密鍵は香港本地に保管する必要があります。

2. 現在、成熟した第三者の保管規制制度が不足しているため、ライセンス申請者は自ら仮想資産の安全な保管システムを構築する必要があり、詳細な要件が列挙されています。

3. 技術ルートの選択において、保守的かつオープンです。保守的な部分は、伝統的な金融分野で検証された成熟した技術を選ぶ傾向があることに現れています; オープンな部分は、新しい技術ソリューションも検討することです。

4. 要求は必ず権威ある第三者評価機関によって評価され、要件を満たしていることが証明された後にライセンスを申請することができます。

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ユーザー資産の安全を保護する具体的な措置

1. IT面: 98%の資産をコールドウォレットに保管することを要求します。つまり、完全にオフラインでネットワークから切断されたウォレットです。また、保管環境に対して厳しい要件があります。例えば、温湿度の管理、追跡防止、信号干渉などです。

2. リスク補償金または専用保険の設立を義務付け、賠償能力を備えること。

3. コンプライアンス方面: 専門の"首席コンプライアンス官"を配置し、KYCや取引資金の出所確認などの業務を担当させる。

4. リスク管理の観点: 市場操作、ユーザー詐欺、取引相手、信用などのリスクを管理する必要があります。

5. ガバナンスの面:主体の役割の分離、資金の明確な区別、責任の分離など、整ったガバナンス制度の確立を要求する。

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将来的に導入される可能性のあるソリューション

1. MPCなどの新技術は、認証が成熟した後に採用される可能性があります。

2. 個人ウォレットソリューションが登場する可能性があり、中央集権的取引所と相互補完する。

3. 未来はおそらく1-2の機関がすべての資産を共犯者として担当することになる。

4. 規制が整備されるにつれて、共犯者の役割は取引所から独立する可能性があります。

5. 新しい技術路線が成熟した後、共犯者の技術選択はより多様化するでしょう。

要するに、技術の進歩と業界の理解が深まるにつれて、この分野にはより多くの参加者が引き寄せられ、市場の見通しは広がります。

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