シンガポールのWeb3規制：革新を促進するから細かな管理へ

近年、新加坡は世界の仮想通貨とWeb3企業に好まれる拠点の一つとなっています。緩和された政策、安定した法制度、そしてオープンな革新環境が多くの暗号企業を引き寄せ、この都市国家は「アジアの暗号都市」となりました。しかし、今日の新加坡は初期の「イノベーションを促進する」モデルから「リスク管理」の堅実な路線へと徐々にシフトしています。

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初期段階:イノベーションを歓迎し、市場を拡大する

シンガポールは当初オープンな姿勢を取っていました。2019年に導入された《決済サービス法》は、デジタル決済トークンサービスの法的地位を明確にし、暗号通貨取引所やウォレットサービスに対して明確なライセンスの道筋を提供しました。金融管理局は技術革新を促進し、中央銀行デジタル通貨やトークン化資産の実験プロジェクトをいくつか推進しました。この段階は「先手を打つ」段階と理解できます。コンプライアンスのボトムラインに触れない限り、企業は大胆に試みることができます。

雷が落ちた後：リスク管理の強化

業界の拡大に伴い、いくつかの潜在的なリスクが明らかになった。2022年、一部の著名な暗号企業がシンガポールで危機に直面し、シンガポールの金融管理当局に圧力をかけた。国家の信用を維持するために、規制当局は迅速に行動を起こした。一方で暗号サービスプロバイダーに対する規制を強化し、もう一方で個人投資家に対して明確な制限を設けた。

個人投資家：リスクを制限する

2023年末に金融管理局が発表した規制細則は、個人投資家への直接的な制限を設けました。新しい規則では、暗号通貨サービスプロバイダーは個人投資家に対していかなる形の報酬も提供してはならず、リスクを拡大する機能を提供することもできません。また、ユーザーのリスク耐性を評価し、投資の上限を設定する必要があります。これは、シンガポールが高リスクの投機家ではなく、理性的な投資家を引き付けたいと考えていることを示しています。

サービスプロバイダー：コンプライアンスが最優先

2025年までに、規制のトレンドがさらに明確になります。デジタルトークンサービスプロバイダーのライセンスを取得していない企業は、2025年6月30日までにコンプライアンスを完了しなければ、海外の顧客にサービスを提供し続けることができません。現在、承認を受けたか免除状態にあるのはごくわずかな大手企業のみです。これらの企業は、厳格な審査を通過したか、高度なコンプライアンスを持っています。他の企業は、他の都市に移転するか、コンプライアンスを加速させる選択を迫られています。

ファンド管理：ハードルを上げる

シンガポールは暗号通貨ファンド管理のハードルを引き上げました。"適格投資家"のみを対象にしていても、ファンドマネージャーはリスクヘッジ、顧客資産の特定、内部リスク管理、マネーロンダリング報告メカニズムなどの適切な資格を持っている必要があります。これは、数人の業界の著名人に頼ってファンドを設立できる時代が終わったことを意味します。

結語：規制の進化それとも業界の圧迫？

シンガポールはもはやWeb3の理想的な場所ではないと考える人もいますが、別の視点から見ると、これは実際には規制の正常な進化過程です。シンガポールは純粋な投機行動をもはや歓迎していませんが、真の技術力を持ち、長期的な計画を持つチームにとっては、依然として世界で最も魅力的な市場の一つです。

しかし、Web3業界はまだ初期の発展段階にあり、早すぎる厳しい規制を施すことは革新を妨げる可能性があるという意見もあります。革新を促進し、リスクを制御する間でどのようにバランスを見つけるかは、シンガポールが直面する継続的な課題となるでしょう。

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