# 暗号通貨業界のレビューと2023年上半期の見通し2023年上半期、暗号資産業界は幾つかの重大な事件を経験しましたが、今日の視点から見ると、長期的な影響を持つものはあまり多くありません。## 重要なマクロイベント3月、アメリカのデジタルバンクの倒産事件は業界に大きな衝撃を与えました。この事件により、暗号資産と法定通貨の主要な取引チャネルが深刻な影響を受け、そのチャネルは以前、市場の70%以上の取引量を占めていました。4月、イーサリアムは上海アップグレードを成功裏に完了しました。この重大なアップグレードは、市場に安全で信頼性のある基盤収益資産をもたらしました。アップグレード後、大量のイーサリアムがロックされており、現在約20%のイーサがノードに預けられています。同時に、多くの伝統的企業もこれを基に新しい戦略を構築し始めています。過去、暗号資産の世界に入る伝統的な資金は主にマイニングマシンを購入して物理的なマイニングに使用されていました。現在、一部の伝統的な機関はファンドを設立し、イーサリアムを購入してStakingを通じて収益を強化し始めています。これは将来の暗号資産分野における重要なネイティブ資金源の一つになる可能性があります。4月、香港は暗号資産政策を調整し、一波の活動高潮を引き起こした。しかし、香港が米国に代わって暗号資産と法定通貨の世界の重要なチャネルとなることができるかどうかは、まださらに観察が必要である。6月1日、香港の新しい暗号資産政策が発効したが、現時点では影響はまだ限られている。6月、アメリカの規制が厳しくなり、複数の取引所に対して訴訟が提起され、市場が大幅に下落しました。しかし、市場の感情はすぐに反転しました。なぜなら、多くの伝統的な金融会社が暗号資産ETFの申請を始めたからです。ETFは暗号資産分野の重要なストーリーであり続けています。2013年には、ビットコインが1000元から8000元に上昇する過程で、アメリカでETF公聴会が開催されたことが重要な推進力となりました。したがって、ETFというテーマは10年にわたって続いています。2021年と2022年の通貨価格の上昇の背後には、ある有名な暗号資産投資ファンドがある。このファンドは革新的なアービトラージモデルを通じて、大量のビットコインをロックインさせたが、出ることはできず、これにより大量のドル流入をもたらし、ビットコイン価格の上昇を促進した。そしてETFはより大規模な類似のメカニズムになる可能性がある。未来注目すべきは、大量のETFが承認されるタイミングです。伝統的な資金が資産配分やヘッジのニーズから、証券会社や銀行を通じてETFを購入する際、大量の資金がビットコイン、イーサリアムなどの主流暗号資産に流入するでしょう。これは重要な出来事となるでしょう。## 業界の探索業界の発展の観点から、注目すべきいくつかの出来事があります。2月から3月にかけて、ある公链のローンチが小規模な炒作を引き起こしましたが、バブルはすぐに崩壊しました。また、あるNFT取引プラットフォームのエアドロップ活動がNFT流動性の宴をもたらし、1月と2月にNFT価格が上昇しました。特にブルーチップNFTが注目されました。しかし、一部の著名なNFTプロジェクトが期待に応えられなかったため、価格は大幅に下落し、現在のNFT市場はバブル崩壊後、再び物語のロジックを探している状態です。未来、NFTはプロフィール画像プロジェクト（PFP）以外の新しいアプリケーションシーンとストーリー論理を見つける必要があります。考えられる方向性には、NFTとオフラインイベントの組み合わせや、個人ファン経済、会員権利との組み合わせなどがあります。これらの分野は大量の新しいユーザーをもたらす可能性があり、注目に値します。4月下旬から5月上旬にかけて、迷因通貨の投機が湧き起こり、多くの低品質な通貨の価格が暴騰しました。同時に、ビットコインチェーン上のNFTや通貨プロジェクトもこの投機を助長しました。これは、業界が現在説得力のあるストーリー論理を欠いていることを反映しており、投資家は迷因通貨の投機に頼らざるを得なくなっています。以上のように、**現在の暗号資産業界は明確な物語の論理が欠如している段階にあり、同時にマクロ経済や規制要因の影響を大きく受けています。**## 下半期の三大注目ポイント**現在、全体の暗号資産業界は新たなストーリーの論理を探し続けています。**しかし、業界には依然として注目すべきいくつかの重要なイベントがあります。暗号資産のストーリーの論理が最終的にどのように進化するのか、どのアプリケーションが成功するのか、どのシーンが実現可能になるのかは、来年の第2四半期まで明らかにはならないでしょう。これらはすべて市場の試行錯誤の結果であり、最終的には市場によって決まるでしょう。まず、イーサリアムは下半期に性能アップグレードを行う予定です。次に、複数のレイヤー2ネットワークソリューションが今後6〜12ヶ月以内にメインネットにローンチされる見込みで、すべてが最初のプロジェクトとして立ち上がることを競っています。**イーサリアムのアップグレードが完了すれば、過去10年間にわたってブロックチェーン業界を悩ませてきた性能の問題が徐々に解決されることが期待されます**。性能は現在の数百TPSから千TPSレベルに約10倍向上する可能性があります。将来的には、ハードウェアアクセラレーションやその他の手段を通じて、万TPSレベルに達する可能性があります。これにより、顕著な性能向上がもたらされ、ブロックチェーンは高い日常利用のアプリケーションや低コストの取引をサポートできるようになります。第二のコンセンサスは、**MPC技術に基づくプライベートキーなしのウォレットとオンチェーンのアカウント抽象（AA）スマートウォレットが、レイヤー2ネットワークの立ち上げに伴い、段階的に統一基準を形成し、大規模な普及と適用を実現する可能性がある**。レイヤー2ネットワークは、初めからユーザーにAAウォレットを提供している。これがユーザーのデフォルト設定となり、利用のハードルを大幅に下げる可能性がある。ブロックチェーンの性能が初歩的に解決され、ユーザーの敷居がさらに低くなると、大量のアプリケーションの試行と爆発が引き起こされ、多くのユーザーが流入する可能性があります。これは業界が期待している光景であり、来年の第2四半期以降に現れると予想されています。第三の重要な問題は**伝統的金融機関のETF申請**です。今年の6月から、多くの伝統的金融機関が暗号資産現物ETFを申請しており、承認される可能性が高いようです。明確な時間の目安は来年の第一四半期末で、規制当局は3月末までにETFの承認について返答しなければなりません。業界は来年の第一四半期末に、伝統的金融機関が申請した大規模流動性を持つETFが一つか二つ上場されることを期待しており、北米地域のコンプライアンス資金チャネルを再開通させることを目指しています。これらは今後半年から一年の間に業界の発展を促す可能性のある三つの核心的なイベントです。
2023年上半期暗号資産業界の回顧：ETF申請、イーサリアムのアップグレードと業界の新たな機会
暗号通貨業界のレビューと2023年上半期の見通し
2023年上半期、暗号資産業界は幾つかの重大な事件を経験しましたが、今日の視点から見ると、長期的な影響を持つものはあまり多くありません。
重要なマクロイベント
3月、アメリカのデジタルバンクの倒産事件は業界に大きな衝撃を与えました。この事件により、暗号資産と法定通貨の主要な取引チャネルが深刻な影響を受け、そのチャネルは以前、市場の70%以上の取引量を占めていました。
4月、イーサリアムは上海アップグレードを成功裏に完了しました。この重大なアップグレードは、市場に安全で信頼性のある基盤収益資産をもたらしました。アップグレード後、大量のイーサリアムがロックされており、現在約20%のイーサがノードに預けられています。同時に、多くの伝統的企業もこれを基に新しい戦略を構築し始めています。
過去、暗号資産の世界に入る伝統的な資金は主にマイニングマシンを購入して物理的なマイニングに使用されていました。現在、一部の伝統的な機関はファンドを設立し、イーサリアムを購入してStakingを通じて収益を強化し始めています。これは将来の暗号資産分野における重要なネイティブ資金源の一つになる可能性があります。
4月、香港は暗号資産政策を調整し、一波の活動高潮を引き起こした。しかし、香港が米国に代わって暗号資産と法定通貨の世界の重要なチャネルとなることができるかどうかは、まださらに観察が必要である。6月1日、香港の新しい暗号資産政策が発効したが、現時点では影響はまだ限られている。
6月、アメリカの規制が厳しくなり、複数の取引所に対して訴訟が提起され、市場が大幅に下落しました。しかし、市場の感情はすぐに反転しました。なぜなら、多くの伝統的な金融会社が暗号資産ETFの申請を始めたからです。
ETFは暗号資産分野の重要なストーリーであり続けています。2013年には、ビットコインが1000元から8000元に上昇する過程で、アメリカでETF公聴会が開催されたことが重要な推進力となりました。したがって、ETFというテーマは10年にわたって続いています。
2021年と2022年の通貨価格の上昇の背後には、ある有名な暗号資産投資ファンドがある。このファンドは革新的なアービトラージモデルを通じて、大量のビットコインをロックインさせたが、出ることはできず、これにより大量のドル流入をもたらし、ビットコイン価格の上昇を促進した。そしてETFはより大規模な類似のメカニズムになる可能性がある。
未来注目すべきは、大量のETFが承認されるタイミングです。伝統的な資金が資産配分やヘッジのニーズから、証券会社や銀行を通じてETFを購入する際、大量の資金がビットコイン、イーサリアムなどの主流暗号資産に流入するでしょう。これは重要な出来事となるでしょう。
業界の探索
業界の発展の観点から、注目すべきいくつかの出来事があります。
2月から3月にかけて、ある公链のローンチが小規模な炒作を引き起こしましたが、バブルはすぐに崩壊しました。また、あるNFT取引プラットフォームのエアドロップ活動がNFT流動性の宴をもたらし、1月と2月にNFT価格が上昇しました。特にブルーチップNFTが注目されました。しかし、一部の著名なNFTプロジェクトが期待に応えられなかったため、価格は大幅に下落し、現在のNFT市場はバブル崩壊後、再び物語のロジックを探している状態です。
未来、NFTはプロフィール画像プロジェクト（PFP）以外の新しいアプリケーションシーンとストーリー論理を見つける必要があります。考えられる方向性には、NFTとオフラインイベントの組み合わせや、個人ファン経済、会員権利との組み合わせなどがあります。これらの分野は大量の新しいユーザーをもたらす可能性があり、注目に値します。
4月下旬から5月上旬にかけて、迷因通貨の投機が湧き起こり、多くの低品質な通貨の価格が暴騰しました。同時に、ビットコインチェーン上のNFTや通貨プロジェクトもこの投機を助長しました。これは、業界が現在説得力のあるストーリー論理を欠いていることを反映しており、投資家は迷因通貨の投機に頼らざるを得なくなっています。
以上のように、現在の暗号資産業界は明確な物語の論理が欠如している段階にあり、同時にマクロ経済や規制要因の影響を大きく受けています。
下半期の三大注目ポイント
**現在、全体の暗号資産業界は新たなストーリーの論理を探し続けています。**しかし、業界には依然として注目すべきいくつかの重要なイベントがあります。暗号資産のストーリーの論理が最終的にどのように進化するのか、どのアプリケーションが成功するのか、どのシーンが実現可能になるのかは、来年の第2四半期まで明らかにはならないでしょう。これらはすべて市場の試行錯誤の結果であり、最終的には市場によって決まるでしょう。
まず、イーサリアムは下半期に性能アップグレードを行う予定です。次に、複数のレイヤー2ネットワークソリューションが今後6〜12ヶ月以内にメインネットにローンチされる見込みで、すべてが最初のプロジェクトとして立ち上がることを競っています。イーサリアムのアップグレードが完了すれば、過去10年間にわたってブロックチェーン業界を悩ませてきた性能の問題が徐々に解決されることが期待されます。性能は現在の数百TPSから千TPSレベルに約10倍向上する可能性があります。将来的には、ハードウェアアクセラレーションやその他の手段を通じて、万TPSレベルに達する可能性があります。これにより、顕著な性能向上がもたらされ、ブロックチェーンは高い日常利用のアプリケーションや低コストの取引をサポートできるようになります。
第二のコンセンサスは、MPC技術に基づくプライベートキーなしのウォレットとオンチェーンのアカウント抽象（AA）スマートウォレットが、レイヤー2ネットワークの立ち上げに伴い、段階的に統一基準を形成し、大規模な普及と適用を実現する可能性がある。レイヤー2ネットワークは、初めからユーザーにAAウォレットを提供している。これがユーザーのデフォルト設定となり、利用のハードルを大幅に下げる可能性がある。
ブロックチェーンの性能が初歩的に解決され、ユーザーの敷居がさらに低くなると、大量のアプリケーションの試行と爆発が引き起こされ、多くのユーザーが流入する可能性があります。これは業界が期待している光景であり、来年の第2四半期以降に現れると予想されています。
第三の重要な問題は伝統的金融機関のETF申請です。今年の6月から、多くの伝統的金融機関が暗号資産現物ETFを申請しており、承認される可能性が高いようです。明確な時間の目安は来年の第一四半期末で、規制当局は3月末までにETFの承認について返答しなければなりません。業界は来年の第一四半期末に、伝統的金融機関が申請した大規模流動性を持つETFが一つか二つ上場されることを期待しており、北米地域のコンプライアンス資金チャネルを再開通させることを目指しています。
これらは今後半年から一年の間に業界の発展を促す可能性のある三つの核心的なイベントです。