Crypto Asset Weekly:地政学的リスクが高まる中、BTCは下振れに変動する

今週の暗号資産市場は、機関資金の支援、デリバティブリスクの上昇、地政学的状況の悪化の影響を受けました。BTCは102000-109000ドルの範囲で横ばいになり、週末には中東の状況の影響で一時的に下落しましたが、一部は回復しました。

市場内部構造は依然として安定しており、価格を支える重要な力となっています。しかし、地政学的な対立の激化により、短期取引者はBTCを下方調整しました。現在の状況下で、BTCの今後の動向は主に中東情勢の進展に依存します。もし対立が徐々に緩和されれば、BTCは105000ドル近くに戻る見込みです。

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マクロ環境と政策

今週、中東の状況はスパイラル的にエスカレートしています。イスラエルはイラン国内の目標に空爆を行い、イランはその後報復を行いました。アメリカは公然と軍事行動を取る可能性があると表明し、裏方から公然の介入への臨界点を示しています。

6月21日未明、米軍はイランの3つの核施設に対して精密攻撃を実施し、激しい外交的動揺を引き起こした。国連は関係者に自制を呼びかけ、イランは報復行動を取ると脅し、ホルムズ海峡を封鎖する可能性があることを示唆した。

この事件は中東の状況をより不確実な方向に押しやっています。もし衝突がさらにエスカレートすれば、グローバル資産価格に重大な影響を与える可能性があります。歴史的データは、BTCが地政学的危機の初期にしばしば先行して撤退し、その後金と弱い負の相関で回復することを示しています。しかし、状況が持続的に悪化すれば、暗号資産のボラティリティは著しく激しくなる可能性があります。

暗号化市場のパフォーマンス

今週BTCは102000-109000ドルの範囲で横ばいを続けています。週初め、市場は中東情勢の「コントロール化」に対する期待から小幅な反発があり、BTCは最高109000ドルに達しました。現物ETFの継続的な純流入が価格に重要な支えを提供しています。

週中のFOMC会議の結果はBTCの横ばいの状況を変えませんでしたが、先物市場のヘッジ規模は増加しました。金曜日にはETH ETFで大規模な純流出が発生し、連鎖反応を引き起こし、ETHは一時2372ドルまで下落し、他の高リスク資産も影響を受けました。

週末にアメリカ軍がイランの核施設を攻撃したというニュースが市場のバランスを崩しました。BTCは一時10万ドルを下回り、1.14%の下落で引けました。ETHはさらに弱含み、下落幅はほぼ3%に達し、高リスク資産の脆弱性を際立たせました。

技術的に見ると、BTCは一時的に第一の上昇トレンドラインを下回っていますが、90000-110000ドルの範囲内で取引されています。市場の構造的な力は維持されており、資金のサポートの変化はあまりありません。今週の下落は主に地政学的な要因による恐慌感から来ています。状況がさらに悪化すれば、10万ドルと9万ドルの重要なサポートレベルが試される可能性があります。

資金の流れ

今週BTC現物ETFの純流入は102.2百万ドルで、先週より減少したものの、依然として高い水準を維持しています。ステーブルコインの流入は小幅な純流出に転じ、1.32百万ドルとなりました。ETH現物ETFの純流入は4077万ドルですが、金曜日に大規模な流出が見られました。

長期保有者のBTCに対する信頼は依然として高まっており、今週はロングポジションが28920枚増加し、ショートポジションが24650枚減少しました。取引所のBTC在庫は引き続き減少していますが、流出規模は大幅に減少し1555.9枚となりました。

これらのデータは、長期投資家の信頼が比較的安定していることを示していますが、短期取引の熱意は明らかに冷却しています。BTCの短期価格は主に場内トレーダーとETFの資金フローに依存しており、現在の両者は冷却傾向にあります。

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市場の見通し

中東の情勢が急激に悪化しない限り、BTCの中長期的な動向の論理は変わっていません。短期的にもし対立が緩和されれば、BTCは105000ドル近辺に戻る可能性があります；もし情勢が引き続き緊張すれば、10万ドルを下回る可能性があり、極端な場合には9万ドルのサポートを試すことになるかもしれません。

eMerge Engineのデータによると、EMC BTCサイクル指標は0.625で、上昇期にあります。