## ビットコイン行情デプス分析：変動加劇中のキーポイントサポートと市場の感情の変化

(2025年8月5日現在)

### 1 💹 価格変動と重要レベル
- **激しい変動範囲**：ビットコインは最近**$111,900–$115,000**の間で激しく変動しています。8月4日に一時$115,000を突破した後、迅速に$114,500まで下落し、**1時間内に$1.25億のレバレッジポジションが清算**されました。8月2日には$113,000を一時下回り$111,903まで下落し、2週間の最低値を記録しました。
- **重要なサポートとレジスタンス**：
- **強サポートゾーン**：$110,000–$112,000（50日EMAサポート + 機関買い手密集ゾーン）；
- **ブルサポートライン**：$107,160に**111,000 BTCの買い注文**が存在し、テクニカルバッファを形成しています；
- **突破門檻**：$117,400（88,000 BTC抵抗）をしっかりと維持し、$119,504の前回高値を突破しないと、歴史的ピークに挑戦できません。

### 2 📉 市場の感情と資金の流れ
- **恐慌情绪升温**：暗号通貨の恐怖と貪欲の指数が1月以来初めて**50**を下回り（現在は45）、市場が「恐慌」区域に入ったことを示しています。投資家の信頼感が損なわれた主な理由は以下の通り：
- **ETF資金大撤退**：8月1日アメリカのビットコイン現物ETFは**8.1億ドル**の純流出を記録し、半年間で最高を更新；イーサリアムETFも連続流入が終了し、流出$1.5億；
- **レバレッジ清算の潮流**：8月初めに全ネットで爆発的な清算が**$7.54億**を超え、多数のポジションが93%を占め、過度な楽観的ポジションが清算されたことを反映している。
- **機関の長期ポジションは揺るがない**：短期的な売り圧力が強まる中、OTCプラットフォームのポジション量が逆に増加し**500,000 BTC**（2021年比245%増）となっており、大口資金が安値での買いを進めていることを示しています。

### 3 🧮 技術構造とオンチェーン信号の乖離
- **テクニカル面の強気パターン**：週足で**逆肩頭肩パターン**が形成され、理論的目標価格は$172,000を指しています。$110,000のネックラインを維持できれば、中期的な上昇トレンドは依然として有効です。
- **クジラの異動警示リスク**：
- 8月1日単日**40,000 BTCの損失が取引所に移動**、取引所のクジラ比率は年内の高点に達し、売圧が継続する可能性を示唆している；
- **“古代ウォレット”覚醒**：2010年にマイナーのアドレスが**250 BTC（約$3000万）**を移転、歴史的な類似事件は常にデプスの調整を伴う。

次の表は、主要なサポートラインとレジスタンスラインの分布をまとめたものです。

| **価格レベル** | **ネイチャー** | **重要性** | **形成の原因** |
|-------------|---------|-----------|------------|
| **107,160ドル** | 強力なサポート | ★★★★☆ | 111,000 BTC 購入保留注文 |
| **$110,000-$112,000** | サポートゾーン | ★★★★★ | 50日EMA + 心理的なレベル |
| **$117,400** | レジスタンス | ★★★☆☆ | 88,000 BTC売り注文 |
| **119,504ドル** | 強い抵抗 | ★★★★☆ | 歴史的なプレハイエリア |

### 4 🌐 マクロ圧力と政策変数
- **連邦準備制度金利政策**：9月の利下げ確率が**70%**（CME FedWatch）に上昇し、実施されれば流動性の圧力を緩和する可能性があるが、短期的なタカ派の姿勢（利率を4.25-4.50%に維持）がリスク選好を抑制している。
- **地政学的な対立の激化**：アメリカがカナダなどの国に対する**関税を35%に引き上げ**、さらに求人データが弱含み（5～6月の新規雇用が90%以上下方修正）となり、景気後退への懸念が高まり、資金がリスク資産から撤退する加速が見られます。

### 5月 🔮 8月の季節パターンと見通し
- **“呪いの月”の歴史的影響**：過去10年間、ビットコインの8月の平均リターンはわずか**1.61%**であり、中位数の下落幅は**-7.49%**に達し、正の収益を記録したのは4年だけである。
- **減免年の特殊性**：減半の翌年（2013/2017/2021）、ビットコインは8月に大幅に上昇しました（**30%/65%/14%**）、現在、歴史を再現できるかが焦点となっています。

下表対比了歴史8月のビットコインのパフォーマンス状況：

| **年間** | **8月の変更** | **年を半減させる** | **市場背景** |
|---------|--------------|----------------|------------|
| **2013** | +30% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **2017** | +65% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **2021** | +14% | はい | 半減後のブルマーケット |
| **他の年** | 中位数-7.49% | いいえ | 一般的な弱さ |

> **ロング・ショート戦略**：
> - **短期（1-2週間）**：もし$110,000を割り込むと、$106,000–$100,000（Fibリトレースメントレベル+心理的サポート）まで下落する可能性があります；
> - **中期（8月末）**：Michaël van de Poppeなどが**押し目での買い増し**を提案し、月末に新たな高騰相場が始まると予想しています；
> - **灰犀牛リスク**：ロバート・キヨサキは「8月の呪い」が価格を$90,000を下回る可能性があると警告していますが、データの裏付けは不足しています。

💎 ### まとめ
ビットコインは**高い変動率と方向性の選択ウィンドウ**にあります：テクニカル面では潜在的な牛市パターンとチェーン上のクジラの売圧が対抗し、マクロ政策と季節性の規則が乖離をさらに拡大しています。短期サポート$110,000–$112,000が買いと売りの分水嶺となる。