近年の資産運用の収益が低迷している中、ステーブルコインが新たな選択肢となる可能性がある

ここ2年間、伝統的な投資商品は利回りが継続的に低下しており、多くの投資家が困惑しています。銀行の預金金利はほとんど微々たるもので、国債やマネーマーケットファンドのリターンはインフレに勝つことすら難しく、保険商品も静かに利回りを下げています。資産の増加を望む投資家にとって、投資アプリで一般的に1%前後の利回りに直面することは、避けられず落胆を感じることでしょう。

私たちが金融商品がかつてないほど多様な時代に生きているように見える一方で、安定して利益を上げる投資方法はますます希少になっています。そんな背景の中で、暗号通貨分野に由来する資産管理方法、特にステーブルコインを基盤としたブロックチェーン資産管理が、ますます多くの人々の関心を引き始めています。

なぜステーブルコインの資産運用に注目すべきか？

ステーブルコインは、法定通貨に連動したデジタル資産であり、ビットコインのように価格が激しく変動するのではなく、より「デジタルキャッシュ」の役割を果たします。ステーブルコインの資産運用は、簡単に言えば、ユーザーが余剰のステーブルコインをブロックチェーン上や中央集権型プラットフォームで貸し出し、ステーキング、またはプロトコル投資を行うことで、相応の年利を得ることを指します。

このモデルは新しいように聞こえますが、その原理は複雑ではありません——銀行が預金を利用して貸し出しを行い利ザヤを稼ぐのに似ています。違うのは、ブロックチェーンの世界ではこの"利ザヤ"がより透明で、収益の分配もより合理的です。現在一般的なステーブルコインの投資商品は大きく以下の4つのカテゴリに分けられます：借入、ステーキング、流動性マイニング、そして固定収益。

今年上半期のデータによると、主流の分散型金融（DeFi）貸付プロトコルにおけるUSDT/USDCの年利は大多数が2.5%から4%の間で変動しています。一部のDeFiプラットフォームでは流動性マイニングや報酬メカニズムを通じて提供される総年利が8%を超えることがありますが、これはしばしばより高いボラティリティやロックアップ要件を伴います。それに対して、固定収益型の製品は年利率は最高ではありませんが、全体的なパフォーマンスは安定して上昇しており、最高で約5%に達することができます。さらに、収益が安定しており、ハードルが低いといった利点から、多くのユーザーにとってブロックチェーン投資の第一選択肢となっています。

さらに注目すべきは、この種の製品の柔軟性と使用体験が迅速に最適化されていることです。ユーザーはステーブルコインを保有し、プラットフォームと製品タイプを選択するだけでワンクリックで申込むことができ、一部のプラットフォームでは随時入出金や日単位の利息計算もサポートしています。この操作方法は、余额宝のように便利でありながら、アメリカ国債に近い利息を得ることができます；定期預金のように安定しているが、早期解約のペナルティはありません。この「安定の中に柔軟さを持つ」体験こそ、多くのユーザーが理想とする資産管理の状態です。

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ステーブルコイン理財の優位性

従来の金融市場の固定収益型商品と比較して、ステーブルコインの資産運用には以下のいくつかの明らかな利点があります：

1. より高い利回り：年利回りは一般的に3%から5%の間で、一部の製品ではさらに高い場合もあります。
2. 柔軟な償還メカニズム：ほとんどの製品は随時入出金をサポートし、日単位で利息を計算し、ロックアップや収益期間の設定は不要です。
3. 高い透明性：多くのプラットフォームは、収益の出所、リスクの説明、資金の流れを公開しており、中にはブロックチェーンデータを通じて資金の安全性をリアルタイムで検証するものもあります。
4. 合理な利益分配：プラットフォームはもはや"利ザヤを取る"ことはなく、実際の借入またはマッチング収益を出資者に比例配分し、ブロックチェーン金融システムの"価値をユーザーに還元する"理念を反映しています。

ステーブルコインの資産運用における収益源

ステーブルコイン理財の収益は主に3つの側面から来ています：

1. ブロックチェーン上の借入利息：プラットフォームはユーザーがロックしたステーブルコインを他のユーザーに貸し出し、そこから収益を得ます。
2. ステーキング報酬またはノード収入：特にステーキング系の製品でよく見られます。
3. オプションまたは収益層戦略への参加による利益分配。

ユーザーにとって、プラットフォームの製品構造が公開され透明であり、資産の保管が安全であれば、これらはブロックチェーン上の「類似固定収益製品」と見なすことができます。

現在、ステーブルコインのブロックチェーン上のアクティブアドレスは増加を続けています。ステーブルコインの投資に参加しているユーザー数の具体的な統計はありませんが、ブロックチェーンの活動量や資金の流入量から見ると、その規模は急速に拡大しています。特に、東南アジア、ラテンアメリカ、中東などの自国通貨が不安定で金融システムが十分にカバーされていない地域では、ステーブルコインは住民が自国通貨の価値下落を回避し、ドル資産の収益を得るための重要なツールとなっています。

注目すべきは、機関資金もこの分野に継続的に流入していることです。保険会社、ファミリーオフィス、ファンドなどは、ステーブルコインを流動性管理ツールに組み込み、ドル資産プールの一部として活用しています。このトレンドは、プラットフォームがリスク管理、透明性、コンプライアンスの面で継続的にアップグレードを促進し、個人ユーザーにより成熟した製品環境とサービス体験を提供しています。

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ステーブルコイン理財のリスクと提案

ステーブルコインの投資には多くの利点がありますが、新興分野であるため、リスクの認識が依然として重要です。一部のステーブルコインは、清算メカニズムや担保資産の管理などの問題により、脱穂リスクが生じる可能性があります。例えば、TUSDやUSDDなどはかつて変動がありました。スマートコントラクトの監査やセキュリティ対策などの要因も資金の安全に影響を与える可能性があります。

したがって、一般ユーザーにとっては、主要なプラットフォームや規制を受けた機関の製品を選ぶことをお勧めします。特に、収益構造が明確で、柔軟な償還をサポートするステーブルコインの資産運用方法を優先するべきです。年利10％を超える製品には慎重であるべきで、高い収益を盲目的に追求してはいけません。堅実、透明、コンプライアンスを守ることが、長期的な参加において最も重要な考慮事項であるべきです。

現在、金利が一般的に低迷している環境下で、ステーブルコインによる資産運用は投資家にとって新たな堅実な投資選択肢を提供しています。全ての暗号通貨の世界を完全に受け入れる必要はありませんが、ステーブルコインを通じて、投資家は透明で安全、年間利回りが約5%の「デジタル貯蓄口座」を持つことができます。不確実性に満ちた金融市場の中で、これは探求する価値のある確実なリターンの源かもしれません。