2024年第1四半期のTianfu Communicationの業績分析

最近、天孚通信は2024年第1四半期の財務報告を発表しました。データによると、同社は収益73億元を達成し、前年比155%増加しました；親会社帰属の純利益は28億元で、前年比203%増加しました；非経常的な親会社帰属の純利益は27億元で、前年比215%増加しました。

2023年第4四半期と比較して、会社の第1四半期の業績は比較的安定しています。収益はほぼ横ばいで、親会社に帰属する純利益は若干の減少が見られます。これは主に2つの要因の影響を受けています：

1. 春節期間、光無源デバイスの生産能力が不足しています。会社の無源デバイス事業は熟練工に一定程度依存しており、春節前後は生産スタッフの流動性が大きいです。新しく採用された従業員のスキル向上には時間が必要で、段階的な生産能力の不足を引き起こしています。現在、この問題は明らかに緩和されています。

2. 株式報酬費用の影響。会社は2023年に制限付き株式報酬プランを導入し、2024年から関連費用を計上し始める予定です。年間で約8240万元を計上する見込みで、四半期ごとに約2060万元となり、各四半期の純利益に一定の影響を与えるでしょう。

注目すべきは、会社の在庫管理能力が向上したことです。第1四半期末時点で、会社の在庫は230億元で、前年期末の260億元から減少しました。これは、会社がビジネスの成長と同時に、経営の質の向上と長期的な健康的発展を重視し、在庫を効果的に管理することで運営効率を高めていることを反映しています。

生産能力の構築において、会社は積極的に推進しています。タイにある第1期生産基地は、今年の5月に試運転を開始する予定です。現在、現場で前期作業を担当する従業員が数名います。工場が稼働した後、会社は国内外から一部の従業員を派遣し、現地での採用を行う計画です。新しい生産能力が徐々に稼働し、AIの発展が高速光デバイスの需要増加を促進することに伴い、会社の収益規模は持続的に拡大する見込みであり、特に高速光デバイスなどの製品がタイの基地で生産開始されると、出荷が加速することが期待されています。

将来を展望すると、2024年から2026年までの会社の営業収入はそれぞれ38/58/74億元、親会社の純利益はそれぞれ14/20/26億元と予想されます。AIがもたらす光通信業界の高い景気の良さを考慮すると、会社の成長の見通しは良好です。

しかし、投資家は以下のリスク要因にも注意を払う必要があります：AICGの発展が予想を下回ること、計算能力の需要が予想を下回ること、市場競争の激化など。