イーサリアムがしばらくビットコインの上昇トレンドにフォローできなかった理由は、ウォール街の基準戦略に起因しています。ウォール街のヘッジファンドは、CMEイーサリアム先物市場でショートポジションを取りながら、同時にスポット資産を購入して報酬を得る戦略を使用しています。

この構造は、彼らが約9.5%の安定した年収益を確保することを可能にし、価格の上昇を抑制する要因として機能しています。


実際、CMEのイーサリアムショートポジションは史上最高に達し、ETH現物ETFの流入も記録的な水準に達しました。これは、この戦略が広く採用されていることを示しています。

しかし、最近のエーテルの急激な上昇は、CMEのショートポジションのスクイーズに起因しています。
過去のビットコインで見られたように、先物プレミアムの崩壊と戦略の収益性の悪化は、ポジションの清算の連鎖反応を引き起こし、ショートポジションを巻き込む要因となり、短期的にエーテルの価格を急速に押し上げる力として働きました。
これは、機関投資家による大規模な短期購入によってさらに強化されました。


特に、破産した企業や債務発行企業を含むさまざまな機関が、短期間に大量を購入し、ショートポジションの清算圧力を悪化させました。

しかし、この現象は単にポジティブな側面だけで見ることはできません。
この機関投資家による購入は、債務発行や株価サポートなどの強い目的を持った資本流入を表しており、長期保有の意図が低い場合や収益性が低下した場合には、いつでも売却される可能性があります。
さらに、ビットコインとは異なり、イーサリアムは無制限の供給を持っているため、長期的に「ダイヤモンドハンド」の役割を果たすことが難しくなっています。

最終的に、現在のイーサリアムの上昇は、天才法案の通過(、ステーキング、DeFi、NFTなどの機関投資家の採用によって支えられていますが、機関投資家の買いの勢いを過大評価せず、リスクを意識して対応することが重要です。ショートポジションを開くには時期尚早ですが、機関資本の流出の可能性を考慮して市場を監視する必要があります。)