ビットコイン現物ETF及び強気市場の展望:予測と分析

本文は、ビットコイン現物ETFの通過時間とブル・マーケットの開始時間に関する予測、およびETF通過後に発生する可能性のある状況をまとめたものです。

一、ETF通過及びブル・マーケット時間予測

ブル・マーケット劇本予測

前回の信託ファンドの承認のタイミングについて、現時点で最も可能性の高いプレイブックは次のとおりです。

1. 2024年1月にビットコイン現物ETFの申請(を通じて、米連邦準備制度は利上げを行わないか、利上げの期待がない)
2. 2024年4月ビットコイン現物ETFが開始される(ビットコインの半減前に、資金の吸収に役立つ)
3. 2024年7月ビットコインブル・マーケット正式スタート(減半後の調整と通貨緩和の期待が実現)
4. 2024年9月に連邦準備制度が利下げサイクルを開始し、通貨緩和政策を実施(利下げ期待が解放された後、リスク市場は1-2ヶ月前倒しで実現することができ、GDP>CPI指標を参考にすることができる)

牛市が正式に始まったのは7月頃であり、ETFの発効時ではないのは、半減期の後に通常2-3ヶ月の調整期間があるからです。現在のマクロ市場の利下げ予想サイクルを総合的に考慮して、時期を7月に設定しました。

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2020年のブル・マーケットの起点を振り返る

2019年11月、ある信託が規制当局にファンド登録申請を提出;2020年1月に承認;2020年4月に正式に発効し、迅速に規模を拡大した。この牛市は暗号市場に約100億ドル以上の増加資金をもたらし、総市場の増加はおそらく千億レベルに達する可能性がある。

本ラウンドのブル・マーケットの起点と増加資金

同じパターンに従うと、流入資金は千億以上に達する必要があり、新たなブル・マーケットを開始することができます。大手資産管理会社のビットコインETFの申請が必要条件ですが、申請から発効まで約半年かかります。

ETFの承認後、暗号市場には1000億ドルの流動性がもたらされ、時価総額は少なくとも1兆レベル増加し、世界で最も時価総額の高い上場企業を超える可能性があります。

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次のブル・マーケットの起点となる3つの必要条件

1. 規制当局が現物ビットコインETFを通じて
2. 次回のビットコイン半減期 (3)金融緩和と過剰市場流動性

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次に、ETFの承認後の影響分析

アメリカの金ETFの通過の経緯を参考にして、以下の判断を得ました:

1. ETFの承認前、マーケットは引き続き好材料と見なされる。
2. ETFの承認後も小幅な上昇が続くでしょう
3. ETFが取引を開始してから間もなく、天井を突いた後に大きな下落が発生する可能性があり、以前の価格を下回ることすらあります。

理性的分析によれば、単純なETFだけでは大きなブル・マーケットを直接始めることは難しい。現在、世界経済は完全には回復しておらず、金融政策は依然として引き締め状態にあり、資金が持続的に流入することは難しい。高位での乱高下は維持される可能性があるが、持続することは難しい。

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金を裏付けとするETFの歴史を振り返る

2003年3月、オーストラリアで世界初のゴールドETFが設立されました。2004年10月、アメリカの規制当局が初のゴールドETFを承認しました。2004年11月に正式に取引が開始されました。

当時、アメリカの経済環境は比較的安定しており、GDPは成長し、失業率は低く、インフレは適度でした。金融政策は比較的緩和的で、金利は低く、金に対する支えを生み出しました。

ゴールドETFの承認後、大幅な上昇が見られ、アメリカのETFは取引開始から2ヶ月で約9%下落した。長期的には、より多くの資金が市場に流入し、2008年の金融危機はゴールドを1000ドルに押し上げた。

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ビットコインETF歴程

2021年2月、世界初のビットコインETFがカナダで承認されました; 2021年10月、アメリカ初のビットコイン先物ETFが上場しました; 2023年7月、大手資産運用会社がビットコイン現物ETFを申請しました。

現在の経済環境と金融政策

2023年のアメリカのマクロ経済は不安定で、インフレは高め、GDPの成長は鈍化しており、経済的な課題に直面しています。金融政策は引き締め状態にあり、金利は5.25%に達しています。市場は2024年9月から利下げが始まると予想しています。

ビットコイン現物ETFを通じて、より多くの投資家が参加し、ビットコインの合法性が高まり、将来的にはより多くの資金が市場に流入することが期待されています。

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