暗号化資産市場の転換とコンセプト株の新しい機会

2025年上半期、世界の暗号資産市場は重大な転換を迎え、小口投資家から機関投資家主導へと移行しました。5月22日、ビットコイン価格は11万ドルの年内高値に達しましたが、これは主に機関資金の大量流入によるものです。このトレンドは、暗号資産が単なる投機ツールから正式な資産配分オプションへと変わりつつあることを示しています。このような背景の中で、暗号関連株は新たな投資機会を迎えました。

アメリカの株式市場では、ある取引プラットフォームの株価が高値で振動しており、5月22日に最高271.95ドルに達しました。あるステーブルコイン発行会社は6月5日に上場し、その日の株価は何度も急騰しサーキットブレーカーが発動し、最終的に発行価格から約167%上昇しました。香港では、「ステーブルコイン条例」の導入が市場の信頼を高めました。華興資本控股は、初期投資によりあるステーブルコイン会社に注目され、6月9日の取引中に14%以上の上昇を記録しました。他にも、連連数字、欧科云鎖、移卡科技、众安在线などの香港株も次々と大幅に上昇しました。A株市場も同様に好影響を受け、翠微股份、中科金財、恒宝股份などの個別株が優れたパフォーマンスを示しました。

全体的に見て、5月下旬から6月初旬の暗号資産価格の上昇は、暗号関連株市場のパフォーマンスを推進する重要な要因となり、これにより投資は機関化、規制化、価値再構築の新しい段階に入ったことを示しています。投資家は「コイン投資」から「株投資」への移行に対してより高い期待を抱いています。

暗号化資産と暗号化コンセプト株の共振ロジック

最近の暗号資産のパフォーマンスが目立つ理由は主に以下のいくつかの側面です：

まず、機関のコントロールと資金集中効果が顕著です。2025年5月、ビットコインは年内の新高値を記録し、オンチェーンデータは機関の保有比率が大幅に上昇していることを示しています。複数の資産運用大手は現物ETFを通じて数十億ドルの資金を吸収しており、ビットコインが正式に世界の資産配分モデルに組み込まれたことを示しています。

次に、イーサリアムエコシステムが同時に急成長し、Layer 2取引の割合が60％を突破し、総ロックアップ量（TVL）が1080億ドルを突破しました。カンクンアップグレードによりネットワークの処理効率が向上し、ETH価格が上昇し、スマートコントラクトの呼び出し頻度が前年同期比で55％増加しました。

さらに、ステーブルコインのコンプライアンスプロセスが加速し、基盤となる金融インフラを再構築しています。アメリカの「GENIUS法案」は「100%のドル/米国債準備金」要件を確立し、主流のステーブルコインの時価総額を2800億ドルを突破させています。香港の「ステーブルコイン条例」が施行され、直接的にクロスボーダー決済やサプライチェーンファイナンスのシーンにサービスを提供しています。

これらの要因は共同で暗号化資産の価格上昇を促進し、関連上場企業の株価パフォーマンスも引き上げました。

Crypto Concept Stocks:株価連動性を支える業界のカップリングとバリュエーションの再構築

暗号化資産市場の活況に伴い、暗号化関連株も投資ブームを迎えました。

米国株式市場について、ある取引プラットフォームは5月末から6月初めまで高値でのもみ合いを維持し、5月22日には最高271.95ドルに達しました。マイニング会社Marathon Digital Holdingsの株価は15.5ドルから16ドルの範囲で安定しており、Riot Platformsは4.5ドルから5ドルの範囲を維持しています。あるステーブルコイン発行会社は6月5日に上場し、初日の株価は167%急騰し、市場の焦点となりました。BitfarmsやHIVE Blockchainなどのマイニングおよびブロックチェーン株もさまざまな程度で上昇を示しています。

香港株式市場は、香港の《安定通貨条例》が間もなく発効するという好影響を受け、安定通貨および暗号化関連株のパフォーマンスが強い。華興資本控股は6月9日の早朝に一時14%以上上昇し、終了時には10%以上の上昇となり、早期にある安定通貨会社に投資していたことが注目を集めた。連連数字は6月2日に盤中で約80%の上昇を記録；欧科云链は41%以上上昇；移卡科技は近く40%上昇；众安在线は5月29日に単日で31.56%上昇し、最近5営業日で累計70%以上の上昇を記録した。聯易融科技、京東、中国光大控股なども続いて上昇し、上昇幅は5%-12%の間であった。

A株市場では、デジタル通貨と暗号化セキュリティ分野が活発です。翠微股份は6月3日に10.04%上昇；中科金財は6月5日にストップ高；恒宝股份は6月9日に取引中に4.36%上昇し、直近5日間での累計上昇率は約30%に達しました；亚世光電は5月末から6月初めにかけて約4.6%上昇しました。全体的に見ると、A株関連の銘柄は政策と技術の後押しを受けて、安定したパフォーマンスを示しています。

価値再構築の三大ドライバー：コンプライアンス、機関化、技術革新

最近、暗号化資産と関連株の価値が大幅に上昇しており、その背後には業界全体の価値体系の深い再構築が反映されています。この変化は主に三つの主要な推進力によって促進されています。

まず、コンプライアンスは業界の発展の基盤となります。2025年、世界の主要経済圏は規制枠組みの整備を加速します。アメリカの「GENIUS法案」は、ステーブルコインの準備資産を100%米ドルまたは米国債に連動させ、定期的に監査することを要求し、EUのMiCA法案は業界の集中化を促進し、香港は「二重規制」モデルを通じて独自の優位性を形成します。コンプライアンスは市場の透明性と安全性を向上させるだけでなく、「ライセンスプレミアム」をもたらし、機関投資家はコンプライアンスプラットフォームを選好し、資金の流入はより安定的で持続的になります。

次に、機関資金の持続的な流入が市場の価格決定メカニズムを再構築しています。ある資産運用会社のビットコインETFを代表として、機関投資家は暗号資産を長期資産配置に組み入れ、ソブリンファンドや企業の財務もデジタル資産をインフレーション対策のツールとして位置付けています。資金構造の機関化は、コイン価格と関連株式の連動効果を強化し、市場を個人投資家の投機から理性的な投資へと変化させています。

最後に、技術革新は業界の発展に新たな動力を注入しています。従来の金融機関は積極的に暗号化技術の応用を探求し、ブロックチェーン上のゴールドトークンや債券プラットフォームを導入し、資産のデジタル化と取引効率を向上させています。技術の進歩はインフラを最適化するだけでなく、暗号化関連企業により多くの「ハードテクノロジー」特性を与え、市場の評価ロジックを単なる金融特性から技術革新特性へと飛躍させています。

この三つの主要な推進力は相互作用し、暗号資産とその関連株式をより成熟した、規制された、技術主導の新時代に推進しています。その結果、価値評価システムは質的飛躍を遂げています。

規制の分化、シーンの実現と投資パラダイムの飛躍

世界の暗号資産市場が徐々に成熟するにつれて、2026年以降、規制環境はより分化し、細分化されたものになるでしょう。アメリカのSECは暗号資産カストディライセンスを導入する計画を立てており、EUはマネーロンダリング防止（AML）および顧客確認（KYC）規則を強化し、香港はデジタル資産ハブの構築を加速させ、コンプライアンスのある暗号企業を積極的に誘致しています。このような規制の違いは、コンプライアンスライセンスの価値の向上を促進するだけでなく、地域を越えたコンプライアンスアービトラージの機会を生み出し、多くの地域でのコンプライアンス資格を持つ企業が機関資金の移動の優先対象となることを意味しています。

業界の集中度はさらに高まり、ライセンスを持つ機関が大部分の市場シェアを掌握し、コンプライアンスの資格が企業の生存と発展の核心的なハードルとなり、強力な制度的な堀を構築し、長期的な資本の支持を得る。

資産のデジタル化とシナリオの実現において、現実世界の資産（RWA）は伝統的な金融とデジタル金融を結ぶ重要な橋梁となっています。今後数年間で、世界のRWA市場規模は数千億ドルを超えると予測されています。不動産、カーボンクレジット、サプライチェーンファイナンスなどの分野が主要な実現シナリオとなるでしょう。ブロックチェーン技術の応用は、資産の証券化と流通効率の向上を加速させています。

企業レベルでは、デジタル資産の配置に関するケースがますます増えています。香港の料理プラットフォーム「日日煮」を例にすると、その親会社は大規模なビットコイン購入計画を開始しており、3年以内に5000枚のビットコインを累積保有する予定です。これはデジタル資産を重要な価値貯蔵として位置付け、デジタル経済におけるその潜在能力を探求することを目的としています。このデジタル資産を企業のバランスシートに取り入れるというアプローチは、投資のパラダイムが単なる価格投機から資産の多様化配置と価値の共生へと移行していることを示しています。

全体的に見て、規制の不断の改善と分化、デジタル資産のシナリオの持続的な実現、そして機関や企業の投資理念のアップグレードが、暗号資産及び関連株式市場をより成熟し、規制遵守で価値駆動の新たな段階へと推進しています。投資者は規制上の優位性、技術革新、シナリオ応用能力を備えた「暗号価値創造者」に注目し、サイクルを超えた長期投資の機会を捉えるべきです。

結語：新しいパラダイムにおける価値の固定

暗号化資産の機関化非周期的バブルではなく、世界の金融システムが「分散型信頼メカニズム」を制度的に受け入れることである。「コイン投資」から「株投資」へ、投資ロジックはゼロサムゲームから価値共生へと進化した。コンプライアンスは企業の生存の最低ラインを構成し、技術は成長の傾斜を決定し、シーンの実現が評価の天井を形成する。

香港株式市場の政策の恩恵、米国株式市場のビジネスの転換、A株の技術的突破が共同で市場の評価体系の再構築のサンプルを形成しています。今後の核心的な機会はもはや短期的な価格の駆け引きではなく、規制の壁、技術の深さ、シーンの組み込み能力を中心に、周期を超えた"暗号化価値創造者"を掘り下げることです。この新しいパラダイムは、デジタル金融と従来の金融の深い融合の新時代がすでに始まったことを示しています。