ステーブルコイン市場の四大勢力競争

デジタル通貨の分野では、未来のデジタルドルに関する激しい競争が繰り広げられています。2025年にアメリカで通過したGENIUS法案は、ステーブルコイン市場に新しいルールを定め、前例のない「デジタルドル争奪戦」を引き起こしました。現在、4つの主要勢力がこの市場で激しく競争しており、各連合には独自の特徴と戦略があります。

GENIUSアクトの核心

GENIUS法案全称は《ガイドラインとアメリカのステーブルコイン国家革新法案》であり、ステーブルコイン業界の「憲法」です。この法案の主な規定には次のようなものがあります:

• 準備金は1:1で全額サポートされなければならない
• 時価総額100億ドルを超えるステーブルコインは連邦の規制を受けなければならない
• 利息の直接支払いは禁止されています
• 大手テクノロジー企業によるステーブルコインの発行には厳格な承認が必要です

四大ステーブルコイン勢力

1. コンプライアンス優等生連盟(USDC)

Circle社が発行するUSDCを中心に、厳格な規制を遵守し、規制当局や機関投資家からの信頼を獲得している。しかし、Circleと主要な販売業者であるCoinbaseとの間には利益配分の矛盾があり、Circleは上場などの方法を通じてCoinbaseへの依存を減らそうと模索している。

2. オフショア帝国(USDT)

テザー社のUSDTを中心に、より柔軟な経営戦略を採用し、収益性が高い。新しい法案に直面して、テザーは「二元制」戦略を採用し、米国市場向けに新しいコンプライアンスステーブルコインを開発している。USDTはTRONネットワークと密接に関連しており、背後には強力な政治的支持がある。

3. 政治エリート(USD1)

新興のUSD1ステーブルコインの背後には、政治のスター、流通の巨頭、主権資本などの強力な力が集まっています。政治的影響力と大規模な取引を通じて迅速にアプリケーションシナリオが創造されましたが、政治の潮流の変化のリスクにも直面しています。

4. 伝統的な銀行の反撃

モルガン・スタンレーを代表とする伝統的な銀行が、合法的に利息を支払うことができる預金トークン化製品を導入しました。信用度が高いですが、主に機関市場を対象としています。他の大手銀行も同様の製品を模索しており、暗号ネイティブのステーブルコインによる「仲介の排除」を防ごうとしています。

他の挑戦者の戦略

• Stripeは「ステーブルコイン即サービス」のインフラを提供しています
• PayPalは高額な「忠誠度報酬」でユーザーを引き付けています
• ウォルマートとアマゾンは法的制約により一時的に妨げられています
• メタは実際の支払いシーンに焦点を当てることに転向しました

今後の展望

未来ステーブルコイン市場は分化する可能性があります:

• 機関市場は銀行連合が主導しています。
• アメリカの小売市場はUSDCがリードしている
• グローバル新興市場はUSDTが優位です
• 特殊な政治シーンはUSD1によって機能する

このステーブルコイン戦争は、技術やビジネスモデルの競争だけでなく、異なる金融理念の激闘でもあります。結果がどうであれ、デジタルドルの時代が到来し、私たちはこの歴史的変革を目撃することになります。