連邦準備制度（FED）の利下げに関する意見の相違が明らかに！世界中が9月に注目していますが、あなたの財布は準備ができていますか？

北京時間の7月10日早朝、米連邦準備制度理事会(FRB)は、金利決定機関であるFOMC(連邦公開市場委員会)の6月17-18日の金利会合の議事録を公表した。
議事録によると、出席した連邦準備制度（FED）関係者は今後の金融政策の方向性について意見が分かれており、ほとんどの関係者は「今年は利下げに適している」と考えているが、タイミングと幅についての議論は非常に激しい。
なぜ連邦準備制度（FED）の一挙一動がこれほど大きな関心を引き起こすのでしょうか？利下げの背後にある論理は何ですか？なぜこの利下げの結果がすべての人の財布に影響を与えると言われているのでしょうか？
今日は一緒に糸を解きほぐし、この政策の転換の根底にある論理と潜在的な影響を理解していきましょう。
なぜ世界は連邦準備制度（FED）の利下げに注目しているのか？
連邦準備制度（FED）の金融政策は、アメリカ経済の「ハンドル」であるだけでなく、世界の流動性の「総バルブ」でもあります。その影響力は三つのレベルに表れています：
1、資本市場の「晴れと雨の計器」：連邦準備制度（FED）の利下げは、市場の資金コストが下がることを意味し、企業の資金調達が容易になり、株式市場、債券市場などのリスク資産が上昇周期を迎える可能性があります。
例えば、2008年の金融危機後、連邦準備制度（FED）は連続的に金利を引き下げ、量的緩和を開始し、直接的にアメリカ株式市場の10年にわたるブルマーケットを推進しました。
2、為替レートの変動の「引き金」：利下げはドル安を引き起こす可能性があり、新興市場の通貨は相対的に高くなり、これにより多国籍企業の利益や世界貿易の構造に影響を与える。
2020年連邦準備制度（FED）降息後、人民元、ユーロなどの通貨が一時的に強くなり、大量の国際資本がアジア市場に流入しました。
3、経済予測の「風向計」：連邦準備制度（FED）の決定は、アメリカおよび世界の経済の見通しに対する判断を反映しています。もし金利が引き下げられれば、アメリカの経済成長が鈍化する可能性があり、他の世界の経済体も政策を調整せざるを得なくなるかもしれません。
連邦準備制度（FED）はなぜ利下げを検討しているのか？経済の疲弊か、それとも政治的圧力か？
表面上看、連邦準備制度（FED）の利下げは経済の減速に対応するためのものですが、深層の理由は表面的なものよりもはるかに複雑です。
1、経済データの分化：アメリカの失業率は依然として低位にありますが、製造業の疲弊や消費動向の減退などの兆候が懸念を引き起こしています。
ゴールドマン・サックスは、アメリカの労働市場は「一見健康に見えるが、仕事を見つけるのが難しくなっている」と指摘し、季節要因や移民政策の変化が雇用の成長をさらに抑制する可能性があると述べました。
2、インフレの「期待ゲーム」：連邦準備制度（FED）議長パウエルは「インフレの低下は利下げの前提条件である」と何度も強調しているが、6月の会議の議事録は、当局者たちが今後数ヶ月でインフレが3%に反発する可能性があると予測していることを示している。
この矛盾した態度は、政策のジレンマを反映しています—インフレの制御を避ける一方で、経済のハードランディングを恐れています。
3、政治的な圧力の暗流：トランプ政権は最近、連邦準備制度（FED）に対して頻繁に圧力をかけ、水曜日には連邦基準金利を少なくとも3ポイント引き下げるように呼びかけ、国の債務返済コストを下げる手助けをするように求めた。
しかし、圧力に直面して、連邦準備制度（FED）議長のパウエルは最近、さまざまな場面で、金融政策を決定する際に政治的圧力に屈することはないと繰り返し述べています。
彼は、経済が強く、インフレの不確実性がある中で、連邦準備制度（FED）がより多くの情報を得る前に忍耐強くいることができる有利な立場にあると主張しています。
利下げが実施されると、どのような連鎖反応が引き起こされるのか？
シティは、先週のM国の強い雇用データが7月の利下げの可能性を封じたにもかかわらず、連邦準備制度（FED）関係者のインフレ緩和に対する合意が9月の利下げプロセスを推進していると考えています。
もし連邦準備制度（FED）が本当に9月に利下げを開始すれば、世界市場は以下の傾向を示す可能性があります：
1、株式市場：短期の狂歓と長期の懸念が共存高盛は予測、利下げがS&P500指数を今後12ヶ月で10%以上押し上げると見込んでいる。テクノロジー株と消費セクターが最大の勝者になる可能性がある。しかし、「好材料出尽くし」のリスクには注意が必要。
ドイツ銀行は、利下げ幅が予想を下回るか、経済データが悪化した場合、市場が逆に変動する可能性があると指摘しました。
2、ドル：価値下落圧力下の「シーソー効果」、ドル指数は100の壁を下回る可能性があり、人民元、円などの通貨は一時的に強くなるかもしれず、中国などの輸出型経済にとってはプラスとなる。
新興市場資産（例えば金や香港株）は、より多くの資金流入を引き付けるが、債務が高い国は為替ショックに直面する可能性がある。
3、企業：資金調達の規制緩和とコスト圧力の共存アメリカ企業の債券発行コストが低下し、テクノロジー大手は自社株買いを強化する見込みだが、輸出企業はドル安の影響で利益損失を被る可能性がある。
連邦準備制度（FED）の金利決定は決して単なる「経済問題」ではなく、経済、政治、国際関係の複雑な駆け引きである。
私たちにとって、政策の動向を推測するよりも、2つの重要なアンカーに注目する方が良い：インフレデータの真の動向と、世界の中央銀行の協調行動。 #美联储降息#