# ソラナエコシステム分散型金融プロジェクトの発展状況分析最近、ソラナエコシステム全体のパフォーマンスが強力で、SOL価格は12月22日に100ドルに近づきました。ソラナの分散型取引所（DEX）の取引量は一時的にイーサリアムを超え、市場での議論を引き起こしました。一方、イーサリアムは一部の疑問に直面しており、特に前回の牛市をリードした分散型金融（DeFi）プロジェクトはもはや好まれていません。この記事では、ソラナエコシステム内のさまざまなDeFiプロジェクトの発展状況を深く分析します。## 流動性ステーキングプロジェクトのリーダー流動性ステーキングはソラナエコシステムの重要な成長ポイントとなっています。ステーキング自体が資金をロックすることでSOLの価格上昇を促進し、さまざまな流動性ステーキングトークン（LST）は他の分散型金融プロジェクトで利用可能です。新しいプロジェクトのエアドロップの魅力やインセンティブも、流動性ステーキングに参加する資金の継続的な増加を促しています。Marinade FinanceとJitoはソラナ上で最大の2つの流動性ステーキングプロジェクトです。12月22日現在、彼らの総ロックアップ量（TVL）はそれぞれ10.5億ドルと6.26億ドルに達し、ソラナエコシステムのTVLでトップ2に位置しています。Marinadeのドル建てTVLは歴史的なピークと比較して57%に過ぎませんが、そのステーキングされたSOLの数量（1115万SOL）は新高値を記録しています。Jitoは、ステーキングサービスを提供するだけでなく、MEVインフラストラクチャも開発しました。予想を上回るエアドロップ効果のおかげで、Jitoは広範な支持を得ました。最近、DeFiプロジェクトでJitoSOLの利用を促進し始めたことで、Jitoのステーキング数量は急速に増加し、現在は642万SOLに達しています。! [Solanaエコシステムの回復、DeFiプロジェクトのパフォーマンスはどうですか? ](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-06f8269419ed64ce29e7101dc0bbba4d)## DEX取引量が急増しているが、流動性は依然として不足しているDEX分野の主要な参加者は依然としてRaydiumとOrcaであり、両者は従来の基盤の上に集中流動性機能を開発しましたが、両者の地位は逆転しました。流動性の観点から見ると、Raydiumの歴史的最高点は22.1億ドルで、現在は1.13億ドルで、ピークの5.1%に過ぎません。Orcaの最高点は14.1億ドルで、現在は1.84億ドルで、ピークの13%です。最近市場で注目されている現象は、ソラナのDEX取引量がイーサリアムを超えたことです。データによると、過去24時間でも7日間でもソラナの取引量はイーサリアムを上回っています。取引アグリゲーターの重複計算が含まれている可能性を疑問視する声もありますが、各DEXの取引量を単独で計算してもソラナがイーサリアムを超えていることは変わりません。注目すべきは、ソラナ上のDEXの取引量/TVL比率がイーサリアムよりもはるかに高いことであり、これは同じ元本の場合、ソラナ上での流動性提供の利益がイーサリアムよりもはるかに高い可能性があることを意味し、これがさらなる資金のソラナエコシステムへの流入を引き寄せる可能性があります。## 分散型レンディング・ルーキーの台頭去中心化借贷領域は大きな変動を経験しました。かつて資金量が多かった借貸プロトコルの中で、現在はSolendだけが依然として前列にいますが、新興プロジェクトに追い越されました。SolendのTVLは歴史的高点の9.1億ドルから現在の1.87億ドルに減少し、ピークの20.5％となっています。他の老舗借貸プロトコルであるPort Finance、Larix、Apricot Financeのパフォーマンスはさらに悪化し、TVLの減少率は90％を超えています。新興の貸出プラットフォームであるmarginfiとKaminoは好成績を収めており、それぞれのTVLは3.48億ドルと2.04億ドルに達し、急速に成長しています。これらのプロジェクトはまだガバナンストークンを発行していませんが、ユーザーは預金や借入を通じてポイントを獲得できるポイントシステムを導入しています。他のプロジェクトのエアドロップ効果に引き寄せられて、資金が次々と流入しています。同時に、さまざまなLSTもこれらのプラットフォームでサポートされており、流動性の増加をさらに促進しています。## 収益アグリゲーターの衰退収益アグリゲーターの市場はほぼ否定されています。ソラナの取引手数料が元々低いため、収益アグリゲーターの優位性はもはや明らかではありません。かつて栄光を誇ったSunnyのTVLは、ピーク時の34億ドルから現在の402万ドルにまで減少しました。他の貸出およびレバレッジマイニング機能を提供する収益アグリゲーターも、マイニング収益の低下によりパフォーマンスが悪化しています。たとえば、FranciumのTVLは4.3億ドルから2089万ドルに、TulipのTVLは10.7億ドルから2141万ドルに減少しました。## 永続的契約市場の潜在能力が解放されるのを待っていますイーサリアムのLayer 2上の様々な永続契約プロジェクトと比較して、ソラナはこの分野でのパフォーマンスが際立っていません。Driftは現在この分野で総合力が強いプロジェクトで、dYdXに似たオーダーブック取引モデルを採用しており、最大20倍のレバレッジを使用できます。TVLは新高値を記録し、1.05億ドルに達しました。過去24時間のSOL-PERP取引量は4300万ドルでした。Mangoはこの分野の老舗プロジェクトですが、TVLは最高の2.1億ドルから1047万ドルに減少しました。ハッキング攻撃を経て、Mangoは永続契約取引機能も追加しましたが、現在の取引量は低いです。JupiterのJLPはGMX V1と類似したモデルを採用しており、資金上限は2300万ドルです。過去24時間のSOL-PERP取引量は1.01億ドルに達し、Driftを超えました。## 中央集権的なステーブルコインの発展が遅いソラナは分散型金融の分野で常に目立つプロジェクトを育成できていない。UXDプロトコルは約20億ドルの評価額でIDOを完了したが、最高TVLは4200万ドルにしか達せず、現在は1119万ドルにまで減少している。超過担保で発行された他のステーブルコインプロジェクトであるParrotプロトコルやHubbleも衰退の道を辿り、TVLは大幅に減少している。## まとめソラナエコシステムでは、流動性ステーキングプロジェクトがTVLの成長を牽引し、DEXの取引量が著しく増加したが、流動性の改善が依然として求められている。新興の貸出プラットフォームは優れたパフォーマンスを示している一方で、収益アグリゲーターと分散型ステーブルコインプロジェクトは期待外れの結果となっている。永続的な契約市場は成長を見せているが、イーサリアムエコシステムと比較するとまだ差がある。全体として、ソラナの分散型金融エコシステムは再構築の過程にあり、新旧プロジェクトが互いに影響を与え合っており、今後の発展には引き続き注目が必要だ。
ソラナエコシステム分散型金融再構築：流動性ステークがリードし、DEX出来高が新高値を記録
ソラナエコシステム分散型金融プロジェクトの発展状況分析
最近、ソラナエコシステム全体のパフォーマンスが強力で、SOL価格は12月22日に100ドルに近づきました。ソラナの分散型取引所（DEX）の取引量は一時的にイーサリアムを超え、市場での議論を引き起こしました。一方、イーサリアムは一部の疑問に直面しており、特に前回の牛市をリードした分散型金融（DeFi）プロジェクトはもはや好まれていません。この記事では、ソラナエコシステム内のさまざまなDeFiプロジェクトの発展状況を深く分析します。
流動性ステーキングプロジェクトのリーダー
流動性ステーキングはソラナエコシステムの重要な成長ポイントとなっています。ステーキング自体が資金をロックすることでSOLの価格上昇を促進し、さまざまな流動性ステーキングトークン（LST）は他の分散型金融プロジェクトで利用可能です。新しいプロジェクトのエアドロップの魅力やインセンティブも、流動性ステーキングに参加する資金の継続的な増加を促しています。
Marinade FinanceとJitoはソラナ上で最大の2つの流動性ステーキングプロジェクトです。12月22日現在、彼らの総ロックアップ量（TVL）はそれぞれ10.5億ドルと6.26億ドルに達し、ソラナエコシステムのTVLでトップ2に位置しています。Marinadeのドル建てTVLは歴史的なピークと比較して57%に過ぎませんが、そのステーキングされたSOLの数量（1115万SOL）は新高値を記録しています。
Jitoは、ステーキングサービスを提供するだけでなく、MEVインフラストラクチャも開発しました。予想を上回るエアドロップ効果のおかげで、Jitoは広範な支持を得ました。最近、DeFiプロジェクトでJitoSOLの利用を促進し始めたことで、Jitoのステーキング数量は急速に増加し、現在は642万SOLに達しています。
! Solanaエコシステムの回復、DeFiプロジェクトのパフォーマンスはどうですか?
DEX取引量が急増しているが、流動性は依然として不足している
DEX分野の主要な参加者は依然としてRaydiumとOrcaであり、両者は従来の基盤の上に集中流動性機能を開発しましたが、両者の地位は逆転しました。
流動性の観点から見ると、Raydiumの歴史的最高点は22.1億ドルで、現在は1.13億ドルで、ピークの5.1%に過ぎません。Orcaの最高点は14.1億ドルで、現在は1.84億ドルで、ピークの13%です。
最近市場で注目されている現象は、ソラナのDEX取引量がイーサリアムを超えたことです。データによると、過去24時間でも7日間でもソラナの取引量はイーサリアムを上回っています。取引アグリゲーターの重複計算が含まれている可能性を疑問視する声もありますが、各DEXの取引量を単独で計算してもソラナがイーサリアムを超えていることは変わりません。
注目すべきは、ソラナ上のDEXの取引量/TVL比率がイーサリアムよりもはるかに高いことであり、これは同じ元本の場合、ソラナ上での流動性提供の利益がイーサリアムよりもはるかに高い可能性があることを意味し、これがさらなる資金のソラナエコシステムへの流入を引き寄せる可能性があります。
分散型レンディング・ルーキーの台頭
去中心化借贷領域は大きな変動を経験しました。かつて資金量が多かった借貸プロトコルの中で、現在はSolendだけが依然として前列にいますが、新興プロジェクトに追い越されました。SolendのTVLは歴史的高点の9.1億ドルから現在の1.87億ドルに減少し、ピークの20.5％となっています。他の老舗借貸プロトコルであるPort Finance、Larix、Apricot Financeのパフォーマンスはさらに悪化し、TVLの減少率は90％を超えています。
新興の貸出プラットフォームであるmarginfiとKaminoは好成績を収めており、それぞれのTVLは3.48億ドルと2.04億ドルに達し、急速に成長しています。これらのプロジェクトはまだガバナンストークンを発行していませんが、ユーザーは預金や借入を通じてポイントを獲得できるポイントシステムを導入しています。他のプロジェクトのエアドロップ効果に引き寄せられて、資金が次々と流入しています。同時に、さまざまなLSTもこれらのプラットフォームでサポートされており、流動性の増加をさらに促進しています。
収益アグリゲーターの衰退
収益アグリゲーターの市場はほぼ否定されています。ソラナの取引手数料が元々低いため、収益アグリゲーターの優位性はもはや明らかではありません。かつて栄光を誇ったSunnyのTVLは、ピーク時の34億ドルから現在の402万ドルにまで減少しました。
他の貸出およびレバレッジマイニング機能を提供する収益アグリゲーターも、マイニング収益の低下によりパフォーマンスが悪化しています。たとえば、FranciumのTVLは4.3億ドルから2089万ドルに、TulipのTVLは10.7億ドルから2141万ドルに減少しました。
永続的契約市場の潜在能力が解放されるのを待っています
イーサリアムのLayer 2上の様々な永続契約プロジェクトと比較して、ソラナはこの分野でのパフォーマンスが際立っていません。
Driftは現在この分野で総合力が強いプロジェクトで、dYdXに似たオーダーブック取引モデルを採用しており、最大20倍のレバレッジを使用できます。TVLは新高値を記録し、1.05億ドルに達しました。過去24時間のSOL-PERP取引量は4300万ドルでした。
Mangoはこの分野の老舗プロジェクトですが、TVLは最高の2.1億ドルから1047万ドルに減少しました。ハッキング攻撃を経て、Mangoは永続契約取引機能も追加しましたが、現在の取引量は低いです。
JupiterのJLPはGMX V1と類似したモデルを採用しており、資金上限は2300万ドルです。過去24時間のSOL-PERP取引量は1.01億ドルに達し、Driftを超えました。
中央集権的なステーブルコインの発展が遅い
ソラナは分散型金融の分野で常に目立つプロジェクトを育成できていない。UXDプロトコルは約20億ドルの評価額でIDOを完了したが、最高TVLは4200万ドルにしか達せず、現在は1119万ドルにまで減少している。超過担保で発行された他のステーブルコインプロジェクトであるParrotプロトコルやHubbleも衰退の道を辿り、TVLは大幅に減少している。
まとめ
ソラナエコシステムでは、流動性ステーキングプロジェクトがTVLの成長を牽引し、DEXの取引量が著しく増加したが、流動性の改善が依然として求められている。新興の貸出プラットフォームは優れたパフォーマンスを示している一方で、収益アグリゲーターと分散型ステーブルコインプロジェクトは期待外れの結果となっている。永続的な契約市場は成長を見せているが、イーサリアムエコシステムと比較するとまだ差がある。全体として、ソラナの分散型金融エコシステムは再構築の過程にあり、新旧プロジェクトが互いに影響を与え合っており、今後の発展には引き続き注目が必要だ。