香港デジタル経済の新しい10年：Web3が金融センターの再構築をリードする

2025年7月1日、香港は返還28周年を迎えます。この都市は、東方の真珠から国際金融ハブへの進化の過程で、常に世界的な制度の交差点と資本の流動の最前線に立ってきました。現在、香港は新たな章に向かっています：Web3を技術基盤とし、デジタル資産を金融の中心に据え、グローバルな視野と政策の優位性を活かして「金融センター」の意味を再定義します。

香港のWeb3の道は、単なる産業のアップグレードにとどまらず、国家の「テクノロジー革新による高品質な発展」戦略の延長であり、テクノロジー革命と金融文明の深い融合の歴史的な飛躍です。金融自由港の設立から、2022年に発表された仮想資産政策宣言、そして2025年に発表される予定の《香港デジタル資産発展政策宣言2.0》（政策宣言2.0）に至るまで、香港は常に政策の確実性で産業の不確実性に対応してきました。

政策宣言2.0は「LEAP」戦略フレームワークに基づいて制度的なアップグレードを行います：Legal（法律遵守）、Expanding（資産トークン化の拡張）、Advancing（アプリケーションシナリオの拡張）、People（人材開発）の4つの重要な次元が、香港のデジタル資産分野における包括的な布置と長期的な計画を反映しています。主な内容は次の通りです：

• ステーブルコインの規制を明確にし、2025年8月1日からステーブルコインのライセンス制度を正式に施行する
• RWAのトークン化を重点産業に定め、債券の常態的な発行を推進し、金、グリーンエネルギー、電気自動車の資産をトークン化の対象にする計画です。
• トークン化されたETF、デジタル資産ファンドは印紙税とキャピタルゲイン税の免除を享受します
• デジタル資産取引プラットフォームのライセンスが11件に増加し、徐々にデリバティブおよびレバレッジファイナンスの通路を開放する。
• 人材育成を促進し、サイバーポートイノベーションファンドが大学と共同でWeb3人材エコシステムを構築する

これらの措置は、香港の金融システムの互換性と開放性を示しており、国際金融競争において香港を「橋頭堡」とする戦略的選択を表しています。

! 7.1 香港のWeb3の次の10年は、この瞬間から始まります

テクノロジーハビタット、キャピタルゲートウェイ、ニューフロンティアオブトラスト

Web3の発展は単なる技術の進化ではなく、効率と信頼のパラダイムの根本的な再構築でもあります。新世代の金融インフラに対する世界的な期待と懸念に直面し、香港は実用的かつ先見的な道を選びました。

"テクノロジーの生息地"は、ブロックチェーンなどの基盤技術が香港での実地試験を指すだけでなく、規制制度と金融シナリオの共同の力を意味します。オンチェーン資産の発行、清算、身元認証などのメカニズムは、香港で多くの場所で花を咲かせ、現実の公共財となっています。

"資本通道口"は、香港がオフショア人民元と世界の資本市場の流動性の中心としての役割を示しています。さらに重要なのは、従来の金融とWeb3システムをつなぐことができる点です。あるファミリーオフィスの責任者は次のように評価しています："香港では、デジタル資産がついにファンドや債券のようにポートフォリオに組み込むことができるようになりました。"

"信頼の新しい境界"は、法律、技術、制度によって共同で構築されています。ブロックチェーン上の取引記録の改ざん不可能性、監査メカニズムの検証可能性、KYCおよびAMLフレームワークの協調的推進が、Web3において機関が認める信頼システムを再構築しました。香港は"コンプライアンス"を束縛からアクセラレーターへと変えました。

この革新的な実践の中で、香港には一連のリーダー企業が現れ、産業の変革に積極的に参加し、リードしています。ある企業は、従来の金融機関と提携して香港初のオンチェーン証券製品を発表し、初日の取引規模は2億香港ドルを超えました。そのライセンスを持つ仮想資産取引所が提供する包括的なアカウントサービスは、香港の90%のライセンスを持つ証券会社をカバーし、機関の参加ハードルを大幅に引き下げました。

グローバル新秩序における「香港問題」

米ドル体制とテクノロジー資本の再びの博弈という大背景の中で、中国はグローバルな資源をつなぎ、デジタル資産制度の進化を推進し、試験的な使命を担う新しい金融空間が必要です。香港はこの世界的な構図の再構築の交差点に立っています。

Web3政策の導入は時代の選択の必然的な結果であり、その背後には深い経済的および技術的な論理がある：

• ブロックチェーン上の資産流通効率が著しく向上し、決済時間が従来のT+2から秒単位に短縮され、取引コストが80%以上削減されました。
• 世界の法定通貨システムは引き続き圧力を受けており、2024年には世界の主要中央銀行の平均利上げ回数が近年の最高に達し、ステーブルコインを「技術型通貨」として制度化する需要が高まっています。
• 人工知能とブロックチェーンの融合が金融の基盤構造を深く変革し、新しい信頼の枠組みを構築している
• 若い世代の金融認知構造が変化し、信頼がライセンス機関からチェーン上のコンセンサスメカニズムに移行した

この背景の下で、香港が提供する政策革新のスペースは、国際金融センターが蓄積した信頼の基盤を背景に、Web3政策2.0をエンジンとして、世界的なデジタル資産ハブへの転換を加速しています。

香港の役割はもはや"規制実験場"だけではなく、世界のWeb3戦略資源の集積地であり、アジアにおける伝統的金融と分散型金融（DeFi）を結ぶ双方向の通路であり、さらにRWAとステーブルコインの適合的な実現の制度的座標でもあります。

オンチェーンの効率が向上し、デジタル資産の制度化の波が押し寄せる時代において、香港は世界の新しい金融秩序の中で先導者の役割を果たすべきである。

結語：時代は香港を選び、香港はWeb3を選んだ

2025年は、香港がデジタル主権と制度革新をもって再出発する重要な節目である。Web3は技術革新だけでなく、香港がグローバルガバナンス、金融競争、テクノロジーのパラダイム再構築の中で見出した戦略的なアンカーポイントでもある。我々は香港、中国、さらには世界に属するデジタル経済の新たな10年を目撃している。