ビットコインが10万ドルを突破長期ホルダーの行動解析

2025-07-01 10:24:03

概要作成中

ビットコインが十万ドルの大関を突破し、長期ホルダーの行動がフォローを引きつけている

ビットコインは最近歴史的な高値を更新し、再び10万ドルの関門に立ちました。市場に新たな活力を注入しています。しかし、価格が上昇するにつれて、市場は一つの重要な問題に注目し始めました。それは、最も経験豊富で成功したビットコインの長期ホルダーが現金化を始めているのかどうかです。

この記事では、オンチェーンデータを分析することによって、長期ホルダーの最近の行動や、現在の利益確定現象が懸念すべきものであるか、または単にビットコイン市場サイクルの正常な構成要素であるかを探ります。

利益確定の兆しが現れる

実現済み産出利益率（SOPR）は、ネットワーク全体の実現された利益状況を直感的に反映することができます。最近数週間のデータを観察すると、利益の実現が上昇傾向にあることが明確に見て取れます。特に、ビットコインの価格が74,000-75,000ドルの範囲から10万ドルの新高値を突破した後、相当数の投資家がビットコインを売却して利益を実現することを選択しました。

しかし、短期的にはこれが上昇の勢いが阻害される懸念を引き起こすかもしれませんが、私たちはこれをより広範なオンチェーンデータの背景に置いて理解する必要があります。このような行動はブル市場では珍しくなく、この現象だけでは市場がサイクルのピークに達したと判断するには不十分です。

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長期ホルダーの供給が持続的に増加

長期ホルダー供給は、保有期間が155日を超えるウォレットが保有するビットコインの総量を指します。価格が大幅に上昇しているにもかかわらず、この指標は依然として増加し続けています。この傾向は、現在多くの新たな購入行動があることを必ずしも意味するわけではなく、むしろ時間の経過とともにより多くのビットコインが"老化"し、長期保有状態に移行し、移転または販売されていないことを示しています。

言い換えれば、2024年末または2025年初に購入した多くの投資家が依然としてホルダーを維持しており、長期ホルダーに移行しています。これは健康的な市場のダイナミクスであり、通常はブルマーケットの初期または中期段階に見られ、大規模な売却の兆候はまだ示されていません。

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HODL 波動解析

HODL Wavesデータは、ウォレットのホルダー時間に基づいて階層分析を行います。6ヶ月以上のホルダー時間に焦点を当てると、現在のビットコイン供給の70%以上が中長期ホルダーによって管理されていることがわかります。

注目すべきは、この割合は依然として非常に高いが、わずかに減少し始めていることであり、これは一部の長期ホルダーが徐々に売却を開始している可能性を示唆している。全体の長期ホルダー供給は依然として増加しているが、長期供給の増加の主な原動力は、短期ホルダーが徐々に155日以上の持通貨区間に"老化"していることであり、新たな資金の大量購入によるものではない。

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短期的な変化と分配率

分析の精度を高めるために、"最近市場に入ってきたホルダー（0-1ヶ月）"と"中期ホルダー（1-5年）"のデータを比較することができます。この通貨の保有年齢分布の比較は、よりリアルタイムで頻繁な分配行動の洞察を提供することができます。

歴史的データによると、1-5年ホルダーの新規ホルダーに対する比率が急激に低下すると、ビットコインの価格のピークと一致することが多いです。逆に、その比率が急速に上昇し、より多くのビットコインが経験豊富な投資家の手に入ると、通常は重大な価格上昇を示唆します。

長期投資者の行動の変化は、市場の感情と価格の動向の持続可能性を評価する重要な指標の一つです。歴史的経験は、長期ホルダーが市場の恐怖時に買い入れ、長期保有することによって、その利益のパフォーマンスが短期トレーダーよりも優れていることを示しています。ビットコインの年齢分布構造を分析することで、短期の価格動向や感情に過度に依存することなく、市場のピークとボトムをより正確に把握することができます。

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