世界的金融危機下のデジタルマネー市場分析

現在の経済危機は過去とは異なります。過去の金融危機は通常、単純な経済問題に起因し、金利の引き下げや通貨の印刷などの経済手段によって解決されました。しかし、今回の危機の根源は経済面だけでなく、公共衛生など多くの側面にも関わっており、従来の対策の効果が限られています。

新型コロナウイルスの特性は、非常に挑戦的な問題にしています。長い潜伏期間、強い感染力、高い致死率を持つこれらの特徴は、制御が難しい脅威となっています。各国政府や金融機関の反応も、市場の不安と疑念を引き起こしています。

アメリカ政府と連邦準備制度の対応策は市場の懸念を引き起こしました。連邦準備制度は金利をほぼゼロの水準に引き下げましたが、このやり方は全ての薬を一度に使い切るようなもので、かえって市場の恐慌感情を悪化させました。

このような背景の中で、ビットコインのパフォーマンスはその避難資産としての位置付けを再考させるものとなっています。実際、最近の市場の動揺の中で、ビットコインのパフォーマンスはむしろリスク資産のようであり、避難手段とは言えません。原油や株価指数などのリスク資産との相関性は高い一方で、金などの伝統的な避難資産との相関性はむしろ低いです。

人々がビットコインをヘッジ資産と見なす理由は主に2つあります。まず、無限に発行される法定通貨に比べて、ビットコインの総供給量は固定されており、理論的にはインフレーションに対抗できるということです。次に、ビットコインは保存と移転が容易であり、特別な時期には従来の資産よりも優位性を持つ可能性があります。しかし、これらの特性だけではビットコインを真のヘッジ資産にするには不十分です。

注目すべきは、今回の金融危機において、ステーブルコインUSDTが際立ったパフォーマンスを示したことです。昨年の10月から現在まで、USDTの価格は約20%上昇しましたが、他の主要な暗号通貨はさまざまな程度の下落を見せています。この現象は、市場の不確実性が増す中で、投資家が法定通貨に連動したステーブルコインを避難先のツールとして選好する傾向があることを反映しています。

USDTは市場シェアが最も大きいステーブルコインとして、その発展戦略は注目に値します。現在、ERC20バージョンのUSDTは総時価総額の61.35%を占めており、イーサリアムエコシステムに近づく傾向が見られます。USDTの増発と監査の問題は常に議論がありますが、過度に増発しなければ、その価値は相対的に安定を保つことができます。

投資家にとって、現在の金融危機は挑戦であると同時に機会でもあります。ビットコインに投資する際には、その思考を変え、リスク資産として見る必要があります。バリュー投資戦略であれ、投機的取引戦略であれ、市場の高いリスク性を十分に認識する必要があります。

経済危機はしばしば普通の人々が階層を超える貴重な機会です。現在の金融の動乱に直面して、投資家は理性的であり、慎重に決定を下すべきですが、同時にこれが一生に一度の貴重な投資機会である可能性があることも認識すべきです。