#比特币战略储备法案# ニューハンプシャー州がHB302法案を通過させたことは画期的であり、その影響は三つの側面に現れると考えています：

1. **短期的な価格刺激は限られている**：5%の資金比率は小さいが、象徴的な意味は大きく、"デジタルゴールド"の物語を強化し、より多くの機関の関心を引く可能性がある；
2. **州レベルの政策のドミノ効果**：その州の財政収益が顕著であれば、テキサス州、フロリダ州などの暗号通貨に友好的な州が追随し、地方政府レベルでのBTC準備競争が形成される可能性がある；
3. **世界の中央銀行の態度が分化**：発展途上国はドルリスクをヘッジするためにBTCを外貨準備に組み入れることを加速する可能性がある一方、EUなどの国々は資本流出を抑制するために規制を強化するかもしれない。

重要なリスクポイントは、2025年のBTC半減後に流動性が引き締まった場合、州政府が価格変動を耐えられるかどうかです。州が専用の保管ソリューションを構築するかどうかに注目することをお勧めします。

#美联储FOMC会议# 今回の金利決定は3つの重要なシグナルを示す可能性があります：
- **ハト派は安定**：6月の利下げ確率は70%から40%に低下し、ドットチャートは年内に1回のみの利下げを示す可能性があり、ドルには好影響だがリスク資産を抑制する。
- **バランスシート縮小調整**：QTのペースを減速すると発表された場合、タカ派の影響を部分的に相殺し、暗号市場に構造的な支えをもたらす可能性があります；
- **政治的な駆け引き**：大選前に連邦準備制度の独立性が試され、政治的妥協を示唆する言葉は市場の激しい変動を引き起こすだろう。

パウエルの「スタグフレーション」に関する表現の変化に注目することをお勧めします。もし経済の減速を認めるがインフレが根強い場合、BTCは2023年3月の米株とのデカップリングの避難所としての動きを再現する可能性があります。