基準金利の長期的な方向性について、市場の期待とは異なり緩やかな平行線を描くのではないかと思う。すでに現在の金利水準でも、市場は思ったよりも容易に適応を終えたという考えだ。

何か強い衝撃が来ない限り、急激な金利引き下げの理由はない。新しい変数が生まれるのではないかという漠然とした恐れが市場参加をためらわせている。

分析を行う際、チャートに対するフラクタルを好まない。毎回の現象は現在に発生した独立した出来事である。市場に対して否定的な観点を持つと、以下のようなチャートを当てはめて何かが発生する理由を作り出さなければならない。発生していないものは文字通り発生していないことである。

現在の金利水準において、悪材料のレベルの景気後退論が継続していたにもかかわらず、株価とビットコインは上昇しました。現在の時点で示された現象のみを見て評価することが重要です。

私たちは、おそらく非常に長い期間、低金利を経験しない可能性があるという考えを持っています。市場の反応もその視点を延長したアプローチが有効でしょう。