#加密市场反弹# Coinankのデータによると、ビットコインの時価総額占有率（BTC.D）は今朝64.67%の周期的なピークに達し、2021年Q1以来の新高値を記録し、3年間の平均53%を大幅に上回りました。

歴史的サイクルの法則は、BTC.Dが60%の閾値を突破すると、「虹吸効果」から「溢出効果」への転換が引き起こされることが多いことを示しています。
2019年及び2021年の2回の主導率が70%を突破した後、アルトコイン市場はそれぞれ四半期平均で312%と189%の上昇を達成しましたが、現在の市場環境には3つの異質因子があります。
機関のポジション比率が23％を突破し、ステーブルコインの時価総額が収縮周期に入り、そしてデリバティブの未決済契約が歴史的ピークに達する可能性があり、従来のローテーションのリズムを変えるかもしれません。
今回の主導率の急上昇は、資金の切り替えの好みのアップグレードを露呈しています。
ビットコイン現物ETFの週ごとの純流入が9.4億ドルに達し、「機関資金の単方向道」を形成した；
山寨コインの先物資金調達率が-0.15%の極端な負値を記録し、レバレッジ資金が強制的に減少していることを反映しています。注目すべきは、BTC.Dとナスダック指数の負の相関関係が-0.67に上昇し、暗号市場が伝統的なリスク資産の価格設定ロジックから離れていることを示しています。

現在のところ、BTCの市場占有率は段階的に新高値を更新しており、短期的には一定の抑制効果がある：前50の大手アルトコイン取引所の流量占比は11％に縮小し、2020年以来の新低記録を更新した。流動性危機が中小時価総額プロジェクトのスパイラルダウンを引き起こす可能性がある。
也存在结构性机会:以太坊/比特币汇率触及0.046的三低位,历史数据显示该水平触发均值回归的概率达82。 资金轮动上,稳定币市值逆势增长2.3%至1610亿美元,为潜在风格切换积蓄弹药,若BTC.D突破65%关键阻力,或重现2021年Q2的「Berserk Shanzhai 季。
現在の市場は「ビットコイン本位」の強化段階にありますが、オンチェーンデータは、1000 BTCを超えるアドレスの数が前月比で7%減少していることを示しており、クジラアカウントが分散投資を始めていることを暗示しています。これは、アルトコイン市場の復活の伏線かもしれません。投資家は、BTC.Dとステーブルコインの時価総額の乖離トレンドに重点を置く必要があります。この指標は、2023年第1四半期の市場スタイルの切り替えを正確に予測していました。