Gateインサイトと暗号資産市場分析

韓国の主要な大手企業グループは、2026年上半期に韓国の3つの格付け機関による定期的な評価により、信用格付けの結果が大きく異なる結果となった。ジョンアングループは、6月にJTBCが証券化ローンの返済に失敗した後、信用リスクが急速に高まった。一方、ロッテグループは、石油化学と小売業の継続的な弱さにより、ネガティブな見通しを受けた。これに対し、HDハンユ、LSグループ、ダウングウキウムグループは、造船、発電設備、ブローカー業務の好調な業績により信用格付けの引き上げを達成した。これらの結果の違いは、業界の状況と財務的な弾力性が、韓国の主要な企業グループ間で信用力の格差を拡大させていることを反映している。 ジョンアングループの子会社、JTBCのローンデフォルトによりD格付けに引き下げ ジョンアングループは、2026年上半期で最も顕著な格下げ事例となった。6月にJTBCは、総額206億ウォンの証券化ローンの返済に失敗し、そのうちミルJ No.2に56億ウォン、ジェイルTVBC J No.2に150億ウォンを支払えなかった。デフォルト後、格付け機関は複数のジョンアングループ子会社の格付けをD（デフ

ウリカードは16日に3200億ウォンの長期コマーシャルペーパー（CP）を発行し、SKハイニックスの投資需要を狙う。発行は27か月CPが2100億ウォン、30か月CPが1100億ウォンで、いずれも4.04％の割引率で行われる。信用債市場で主要な買い手となったSKハイニックスは、短期から長期までの投資期間を拡大しており、カード会社の長期CPに対する新たな需要を生み出している。ウリカードは、同等の満期のカード債を発行するよりも低コストで資金調達が可能であり、前日のAA0格付けのカード債2.5年物の金利は4.395％だった。この取引は、活動が限定されていたカード会社の長期CP市場の復活を示し、従来のカード債以外の資金調達源の多様化を図る業界全体の動きの一環である。

韓国銀行は、2026年の金融政策コンペティションの地域予選を7月13日から14日にかけて、ソウルの韓国銀行付属ビル1階の講堂で開催します。大学生たちは、実際の金融政策会合の2日前に、模擬的な7月の基準金利決定とその根拠を発表します。このコンペティションは、学生に金融政策の意思決定過程を実践的に体験させ、韓国銀行の政策理解を深めることを目的としています。今回のイベントは、次回7月会合での利上げが市場の期待となっており、もし実施されれば、2023年1月以来の3年6ヶ月ぶりの利上げとなります。 韓国銀行、7月政策会合に先立ち学生コンペティションを予定 韓国銀行によると、地域予選は韓国銀行付属ビルの別館1階の講堂で行われます。参加チームは、実際の金融政策委員会を模して、7月の基準金利決定とその根拠を発表します。これは、実際の会議の2日前に行われ、市場はこの会合を、昨年7月以降維持されてきた金利凍結政策の終了を見込んでいます。 市場専門家、2023年1月以来の初の利上げを予想 聯合ニュースのインフォマックスが国内債券市場の専門家を対象に行った調査によると、ほとんどの回答者が7月の基準金利引き上げ

ミラー技術（NASDAQ: MU）は7月1日にゼネラル・モーターズ（GM）との長期メモリ供給協議を締結したと発表し、次世代車種プラットフォーム向けの長期メモリ供給を確実にしました。さらに6日後、ミラーはフォード自動車とも同様の協議に達したと発表しました。2つのニュースリリースはいずれも同一の重要な詳細を含んでおり、「16件の協議のうちの1つ」とそれぞれの協議が記述されていることを意味します。つまり同社は、投資家に対してこの種の取引を多数把握しており、今まさに段階的に公告を進めているのです。 2026年7月1日：ゼネラル・モーターズ、7月6日：フォードとの長期メモリ供給協議 ミラー技術の公式発表によると、最初の協議は2026年7月1日に発表され、取引先はゼネラル・モーターズ（GM）です。次世代車種プラットフォーム向けに、車内ディスプレイおよび運転支援システムで使用する長期LPDRAM、NORフラッシュメモリ、UFS NANDフラッシュメモリの供給を確保する内容です。 2番目の協議は2026年7月6日に発表され、取引先はフォード自動車で、協議内容は類似しています。2つの協議はいずれも、これ

ソウルの外国為替ディーラーは10日に、米ドル-韓国ウォンの為替レートが1,500ウォンのサポートラインを試す可能性があると予測しました。この予測は、国際原油価格の下落、ドル指数の低迷、韓国株式への外国人投資家の純買い期待によって促進されました。市場の注目は中東の地政学的緊張から供給と需要の動態へと移りつつあり、ディーラーは紛争が続く中でも地政学的敏感さが薄れていると指摘しています。 原油価格の下落とドルの弱さがウォン高を促進 米国とイランの軍事衝突のニュースにもかかわらず、国際原油価格は引き続き下落しました。ドル指数も下落傾向を維持しています。ディーラーはこれら二つの要因がUSD-KRWの為替レートを押し下げる主な要因だと特定しました。外国人投資家は韓国株式市場での純買いを維持すると予想されており、ウォンの上昇を支える追加の要因となっています。 SKハイニックスのADR上場がその夜予定 SKハイニックスの米国預託証券（ADR）のナスダック上場は、その夜に予定されていました。ディーラーは、上場に関連した通貨換算操作が活発化する可能性を指摘しました。ADR上場に伴う新たなドル流動性供給が、

KOSDAQ上場のバイオテクノロジー企業PeptronとHLBは、7月10日の午前中に激しい株価下落を経験した。Peptronは10時に113,700ウォンまで28.63％下落し、HLBは取引制限の下限に達した。これらの崩壊は、それぞれ異なる逆風によって引き起こされた。Peptronのチェ・ホイル代表は、7月9日に大田のバイオフォーラムで、「エリ・リリーとの共同研究にはtirzepatideは含まれていない」と述べ、投資家の期待と矛盾した。一方、HLBは7月10日にFDAから肝臓癌治療薬Rivoceranibに関するComplete Response Letter（CRL）を受け取り、これは4月の検査で判明したパートナー企業Hangzhou Pharmaの製造施設の問題により承認が拒否されたことを示している。両社とも、グローバルな新薬開発の展望に対して投資家の注目を集めていた。 Peptron代表の発言はtirzepatide共同研究の期待と矛盾 7月10日午前10時、Peptronの株価は113,700ウォンで取引され、前回の取引から28.63％下落し、下限に近づいた。これは、7月9

バンガードは、ビジネスインサイダーによると、現地時間の9日に長期的なパフォーマンスを、人工知能のトレンドに関係なく今後10年間の戦略を提案する投資レポートを発表しました。資産運用会社は、人気のAI関連株は短期的には上昇し続ける可能性があるが、この傾向は長続きしないと警告しています。バンガードは、AIを利用する側、つまりAI関連企業ではなく、最終的に価値と収益成長を生み出すのはAIのユーザーであると述べ、革新的な技術を開発する企業が長期的な価値を最も多く獲得することは稀であるという歴史的な前例を引用しました。 バンガード、長期的価値創造者としてAIユーザーを特定 バンガードはレポートで、「歴史はこの点について明確な教訓を提供している」と述べ、「革新的な技術を開発する企業が最も長期的な価値を獲得することは稀であり、その利益はむしろユーザーに行くことが多い」と説明しました。同資産運用会社は、価値と収益成長はAI関連企業ではなく、AIを利用するユーザーによって生み出されると診断しています。 バンガード、5-10年の展望に対して3つの資産クラスを推奨 レポートは、今後の5-10年の移行期間に魅力

SpaceXのCEOであるイーロン・マスクは、長期的な目標を達成すれば、同社の価値は地球全体の価値を超える可能性があると述べ、Anthropic、xAI、SpaceXに関わる報告されたAI計算取引に対する批判に応じた。この主張は、Xのユーザーであるトーマス・Dが、その取引がAI時代の最大の未然の誤りになる可能性があるかどうかを疑問視した後に出されたものである。SpaceXは2026年6月12日に新規株式公開（IPO）を完了し、株価を135ドルに設定、860億ドルを調達し、これが史上最大のIPOとなり、最初のNASDAQ取引日において同社の時価総額は約2.1兆ドルに達した。SpaceXの株価は6月16日に過去最高の225.64ドルに50％上昇した後、26％下落して145.20ドルとなり、その後約152ドルに回復した。同社は7月7日にNASDAQ-100に上場し、インデックスファンドによる株式購入により約43億ドルの受動的流入を引き起こした。 マスク、AI取引批判に対しSpaceXの評価額主張で応答 Xのユーザーであるトーマス・Dは、Anthropic、xAI、SpaceX間の報告された7

コストコ（NASDAQ：COST）の株価は7月9日の取引で約5％下落し、5月中旬の史上最高値から約17％下落した。原因は、コストコが6月の販売データがウォール街の予想を下回ったと発表したためである。6月の純売上高は10.6％の成長で、2月以来最低の伸び率となり、6月の既存店売上高は8.8％で、5月の12.5％から明らかに鈍化した。 6月の販売データ：純売上高は10.6％増、既存店売上高は8.8％増 コストコが水曜日の夜に発表したデータによると、6月の純売上高は10.6％増で、2026年2月以来の最低の伸び率であり、今年初めて月次の前年比成長鈍化を示した。2026年前数か月、コストコの売上成長は月ごとに加速し、1月の約9％から5月の超過14％に上昇していた。 6月の既存店売上高は8.8％で、5月の12.5％から明らかに鈍化した。年間売上高が2,500億ドルに達する全国規模の小売業者にとって、8.8％の成長は依然として速いが、成長鈍化の傾向は市場の高評価の再評価を引き起こしている。 PER 46倍の評価圧力：ウェルズ・ファーゴの「許容範囲は狭い」コメントと同業他社比較 報道によると、コスト

ウォール街のアナリストは、円キャリートレードの乱暴な解消が米国市場に損害を与える可能性があると警告した。Trade Nationのシニアマーケットアナリスト、デイビッド・モリソンは、円キャリートレードが米国市場の流動性と資産価格を押し上げてきたが、ドル円エコシステムを混乱させるリスク要因が今、米国株式を脅かしていると述べた。USD/JPYレートは最近、1986年12月以来の最高値である162円付近に達し、日本の10年国債利回りは過去1年間で150ベーシスポイント上昇した。 USD/JPYは39年ぶりの高値に達し、日本政府の介入リスクが高まる Business Insiderは、日本政府による円の強化を目的とした介入を最初のリスク要因として挙げた。USD/JPYの為替レートは最近、1986年12月以来の最高値に達し、約39年半前の水準にあり、現在も約162円付近で取引されている。これに対処するための政府の介入は、円を借りてドル資産に投資している投資家のリターンを侵食する可能性がある。 モルガン・スタンレーのアナリストは、USD/JPYの160円付近は円が反発しやすい重要な閾値であると説明

韓国保険研修院のハ・テギョン院長は、同機関の「AI変革の年」を宣言し、10日に3つのAI教育ソリューションの完成を発表しました。9日にスタッフ向けに送ったメッセージを通じて発表されたこの内容は、同院の創立61周年の節目を祝うものです。ハ氏は、これらのソリューションが新たなAI子会社の中核事業モデルを形成し、グローバル市場への展開計画を強調しました。これらのAIツールは、自動コーチング、試験生成、個別学習プラットフォームを通じて保険業界の研修近代化を目指しています。 韓国保険研修院、3つのAI教育ソリューションを完成 この3つのAI教育ソリューションは、AIセールスコーチ、試験生成AI、AI LXP（学習体験プラットフォーム）です。AIセールスコーチは、保険代理店がAI顧客との実践的な相談ロールプレイを行い、その後リアルタイムでフィードバックとコンプライアンス分析を受けられる機能です。試験生成AIは、保険業界向けの専門的な言語モデル（SLLM）を開発し、関連データの学習と微調整を経て商用化を実現し、継続的な改良作業を進めています。AI LXPは、蓄積された学習データとAI技術を活用し、カ

韓国開発銀行（KDB）は、先月26日に6億5000万オーストラリアドルのカンガルー債を発行し、14億オーストラリアドルを超える注文を集め、最初の指針から5ベーシスポイント引き締めて価格設定を行った。この成功した発行は、今年初めに元KDB資金調達チームリーダーをカバレッジディレクターとして採用した後、ナティクシスが韓国の公的カンガルー債のリードマンダテを獲得したことで、業界内に議論を呼んでいる。ナティクシスの韓国の公的カンガルー債リード歴がないことから、人事のつながりが選定に影響したのではないかとの疑問も浮上している。KDBは、選定にあたっては韓国の債務資本市場（DCM）の経験豊富な銀行家を考慮したと述べている。カンガルー債市場では、発行体が国内外の投資家の両方を惹きつける必要があるため、リードマネージャーの実績が重視される。 KDBのカンガルー債、14億オーストラリアドルの注文を獲得し、価格を引き締め KDBは、先月26日に決済された3年固定金利のカンガルー債を発行したと、Yonhap Infomaxの発行・満期リストが伝えている。この債券は、オーストラリアのスワップレート（SQ AS

Meta Superintelligence Labs（MSL）は7月9日に正式にMuse Spark 1.1を発表しました。Meta AIの責任者であるAlexandr Wangは、CNBCのインタビューで、Muse Spark 1.1はMetaの現時点で「最強のエージェントタスクとコーディング作業モデル」であると述べました。 Muse Spark 1.1 コア仕様：100万Tokenのコンテキスト Meta公式の説明によると、Muse Spark 1.1の主な仕様と機能は以下のとおりです： コンテキストウィンドウ：100万Token。過去の記録を簡単に検索し、能動的に記憶し、重要な手順を圧縮可能 マルチエージェント協調：全体を統括する「主エージェント」（状況を収集し、計画を立て、サブエージェントに委任）として振る舞うことも、単一の責務に集中する「サブエージェント」（賢く判断して、いつアップグレードして報酬を得るか）として振る舞うことも可能 コンピューター操作（Computer Use）：複数のアプリケーションにまたがって長い処理のワークフローを動的に実行し、最小限の人手介入で見慣れ

韓国のメモリーチップメーカーSKハイニックス（KRX: 000660）は、米国預託証券（ADR）の発行を完了し、合計1億7790万株のADRを発行、1株あたり149ドル、総調達額は265億ドルとなり、米国史上第三位のIPOとなった。認購は計画発行量の7倍を超え、需要は約2000億ドルに迫る。ADRは7月13日から通常取引が開始される予定。 ADR発行規模と需要データ：265億ドル、認購超7倍 SKハイニックスの募集要項とブルームバーグの報道によると、今回のADR発行の主要数字は以下の通り： 発行株数：1億7790万株のADR 発行価格：1株149ドル（ソウルKOSDAQ株の木曜日終値より約3％プレミアム） 総調達額：265億ドル 認購倍率：計画発行量の7倍超 投資家需要：約2000億ドルに迫る 上位10の注文口座：ADRのほぼ半数を認購 通常取引開始日：2026年7月13日 主要な引受先として、Leopold Aschenbrenner傘下のSituational AwarenessとBaillie Giffordは、最大70億ドルのADR購入意向を示している。もしSKハイニックスが全

韓国株式市場は2026年に前例のない変動性を経験し、韓国取引所によると7月10日までに33件のサイドカー発動を記録しました。これは前年のわずか3件から大幅に増加したものである。取引停止の急増は、サムスン電子やSKハイニックスなどの半導体株に集中したレバレッジ型上場投資信託（ETF）の急速な成長に起因し、現物市場と先物市場の両方で価格変動を増幅させた。この構造的変化は、JPモルガンなどのグローバルなアナリストから警告を呼び起こしており、高い変動性は韓国市場の恒常的な特徴になる可能性がある。 韓国取引所、2026年に33件のサイドカー発動を記録 韓国取引所によると、2026年には証券市場で33件のサイドカー発動（買い側16件、売り側17件）が発生した。この数字は、2008年の世界金融危機時に記録された26件を上回った。2026年には、過去の93件のサイドカー発動のうち3分の1以上が発生した。7月9日までの127取引日を基に、平均して約4日に1回の頻度でサイドカーが発動している。 KOSPI指数が1分間に8％以上下落した場合に全取引を停止するサーキットブレーカーは、2026年に6回作動した。

SKハイニックスは、米国預託証券（ADR）の発行価格を1株149ドルに設定し、約265億0700万ドル（約40兆ウォン）を調達し、NASDAQ上場に備えた。条件付き取引は今夜、仮のティッカーシンボルSKHYVの下で開始され、通常取引は13日にSKHYの下で始まる予定だ。この上場はすでに韓国の外国為替市場に影響を与えており、8日と9日の2取引日連続でUSD/KRWの為替レートが1,500ウォンを下回った。これは5月29日以来初めてのことで、ADRに関連したフォワードFX売りと資本流入期待によるものだ。 SKハイニックスADR、NASDAQデビューに向けて149ドルの発行価格を設定 10日の金融投資業界によると、SKハイニックスはADRの発行価格を1株149ドルに確定した。調達額は265億0700万ドルで、韓国通貨の約40兆ウォンに相当する。SKハイニックスのADRは今夜、仮のティッカーコードSKHYVの下で条件付き取引を開始し、13日からはティッカーSKHYの下で通常取引が始まる。 ADR関連の売りによりUSD/KRWが1,500ウォンを下回る 韓国の外国為替市場はすでにADRに関する期

韓国の観光セクターは、7月10日に韓国観光データラボが発表したデータによると、5月に2億2050万ドルの黒字を記録し、連続3ヶ月のプラスの観光収支を達成しました。この黒字は、Kコンテンツの人気と韓国ウォンの通貨安による外国人観光客の記録的な増加によるものです。しかし、専門家は、訪問者数は増加しているものの、平均滞在日数や一人当たりの支出はCOVID-19以前の水準を下回っており、観光の成長において量から質への転換が必要であると指摘しています。 日本は過剰観光の課題に直面しており、旧都の京都は観光客で圧倒され、富士山のコンビニエンスストアの前には写真スポットとして人気の場所にバリアが設置されました。今月から、日本は出国するすべての旅行者に対して3,000円の出国税を徴収し、その収益は過剰観光対策に充てられる予定です。 日本は国内旅行インフラを通じて観光基盤を築いた 日本は2018年に年間3000万人の観光客数に達し、韓国が2030年の目標として掲げた11年前倒しの達成となりました。その後、日本は2030年の目標を6000万人の観光客と15兆円の観光消費に引き上げました。 韓国延世大学国際

ビットコイン（BTC）の反発の勢いは乏しく、7月10日時点で約63,160ドルで推移しています。予測市場プラットフォームのPolymarketは、米国の規制承認を求めており、証拠金取引を提供し、ユーザーが少ない前期資本で賭けに参加できるようにしようとしています。CoinDeskの報道によると、関係筋の情報を引用し、米国の「CLARITY法案」の統一版は最も早く来週発表される可能性があり、上院の銀行委員会と農業委員会の成果を統合し、7月20日週に上院全体での採決が予定されています。ただし、関係筋は民主党の支持がまだ確定しておらず、主要な障壁は大統領など高官と暗号通貨業界との商業関係を制限する倫理規定にあると述べています。 合併された法案の内容は70ページ超に増え、消費者保護に重点を置いています。法案は8月の休会前に推進される必要があり、上院には7月の残り3週間と8月の最初の週の時間枠しかなく、下院の承認も必要です。トランプ前大統領は以前、もう一つの二党の住宅法案に署名を拒否しており、法案の見通しに不確実性をもたらしています。上院議員のRon Wydenは水曜日に上院指導部に対し、ブロック

KB国民銀行は住宅ローンに3億ウォンの上限を設けた一方、信韓銀行は7月10日からMCG（住宅ローン信用保証）およびMCI（住宅ローン信用保険）プログラムでの新規登録を停止し、利用可能な貸出額を実質5,000万ウォン減らした。こうした規制は、上期の家計向け貸出の増加が6月に銀行で7兆6,000億ウォンと急増し、その増加分が上期の15兆7,000億ウォン増の半分を占めたことを受けたもの。住宅ローンだけでも6月に4兆3,000億ウォン増え、前年6月以来の最大の月次増加となった。ソウルの平均アパート取引価格が13億ウォンの場合、新たな融資制約下で購入を完了するには、購入希望者は自己資本として約10億ウォンを用意する必要がある。イ・チャンムは、今回の措置が住宅ローンの本来の目的、すなわち見込まれる所得の伸びを通じて若い世代が持ち家を手に入れられるようにすることを損なうと指摘した。 新規規制にもかかわらず、京畿道の住宅価格が急騰 7月第1週（7月6日時点）には、ソウル首都圏のアパート価格が前週の0.20%から0.22%へと上昇し、ソウルは0.30%増、京畿道は0.23%増となった。華城東灘は、規制

韓国株式市場は、KOSPIが最近の高値からほぼ20％下落し、個人投資家が1兆2673億ウォンを一度に売却したことで、激しい変動を経験しました。この売りは、AIインフラ投資の持続性や半導体の収益成長に対する疑念の高まりによって引き起こされたと、証券会社のリサーチセンター長が述べています。市場アナリストは、7,000ポイントを心理的な重要サポートラインと特定し、今後の方向性は米国の大手テック企業の資本支出動向や半導体企業の収益報告に依存すると指摘しています。 個人投資家、AI投資の疑念から撤退 KOSPIの下落は、連続して損失を回復できなかったことで投資家の疲弊を加速させました。これは、2〜3ヶ月前のパターンとは対照的です。証券リサーチセンターのディレクターは、AIの資本支出の継続性や半導体の利益成長率に関する疑問が高まる中、利益確定の欲求が拡大したことが売り圧力の原因だと診断しています。市場では、回復の見込みが立たないまま複数日にわたる下落が続いています。 韓国銀行総裁、金利引き上げの適切な時期を示唆 韓国銀行の申賢尚総裁は、来週の金融政策委員会会合を前に、基準金利の引き上げの必要性を再