Gateインサイトと暗号資産市場分析

ブルームバーグが8月19日に報じたところによると、取引高が過去最高を更新し、新規株式公開の件数も増加しているにもかかわらず、香港取引所の株価は今年に入ってほぼ横ばいとなっており、過去5年間では約14％下落し、ナスダックやロンドン証券取引所など世界の同業他社に後れを取っている。アナリストらは、香港取引所が非株式事業を拡大することで業績が押し上げられることに、ますます期待を寄せている。 香港取引所の株価は今年横ばい、5年間で14％下落 香港取引所の株価は今年に入って大きな変動がなく、過去5年間では約14％下落し、ナスダックやロンドン証券取引所など世界の主要取引所の同業他社を下回るパフォーマンスとなっている。株式取引高が過去最高を更新し続け、新規株式公開の件数も増加しているにもかかわらず、こうした成長は香港取引所の株価を明確に押し上げるには至っていない。 アナリストは、投資家が香港取引所の株式に対して慎重な姿勢を取っていると指摘している。その一因は、規制当局によるクロスボーダー投資の資金フロー管理や、新規株式公開の質の管理に対する市場の懸念であり、資金流入意欲が抑制されている。香港取引所は水

米国ニューヨーク南地区連邦検察局（SDNY）のJames McDonald連邦検事とAllison Nicholsアシスタント連邦検事は先週金曜日、Celsiusの元CEOであるAlex Mashinskyが詐欺および市場操縦に関する有罪判決と12年の禁錮刑の取り消しを求めた申立てに反対する書面を提出した。検察側は、同申立ての主張は「根拠がない」とし、裁判所は審理やさらなる事実調査を行わずに直接却下すべきだと主張した。 SDNYの書面における3つの核心的な反論 SDNYの検察側は金曜日に提出した書面で、Mashinskyによる有罪判決の取り消しを求める申立てに対し、3点の具体的な反論を示した。 第一に、検察側は申立てにおける法的主張について「根拠がない」と指摘し、有罪判決を取り消すための法的基準を満たしていないと主張した。 第二に、検察側は、「Mashinskyはこの根拠のない主張を裏付ける宣誓供述書すら提出していないため、彼の申立ては審理やさらなる事実調査を行うことなく却下されるべきだ」と直接指摘した。 第三に、検察側は「弁護人による弁護が不十分だった」とする主張に反論した。検察側は

APGアセット・マネジメントのアジア太平洋部門の元責任者であるパク・ユギョン氏が、来月9日に予定されているKorea Zincの臨時株主総会における監査委員候補に指名された。パク氏は、ヨンプン・MBK連合と、チェ・ユンボム会長率いる現取締役会の双方から完全に独立した立場を確保するために設置された、韓国初の独立候補推薦委員会を通じて選ばれた。今回の指名はKorea Zincで支配権争いが続く中で行われたもので、臨時株主総会では社外取締役4人と、別途選出される監査委員1人について議決が行われる。 パク氏は、オランダの年金基金運用会社であるAPGで、アジア太平洋地域の責任投資とコーポレートガバナンスを17年間統括してきた経験を持つ。これまでに国民年金公団のESG委員会や、韓国のスチュワードシップ・コード策定委員会の委員を務めた。 韓国初の独立候補推薦委員会を通じて選出されたパク氏 パク氏は、ヨンプンとMBKパートナーズのいずれの関係者とも会ったことはなく、独立候補推薦委員会からのみ連絡を受けたと述べた。「ヨンプンやMBKの関係者とは一度も会ったことがありません」と、パク氏は聯合インフォマック

韓国の趙賢外相は8月19日、国会外交統一委員会の会合で、ウルチ・フリーダム・シールド（UFS）合同軍事演習の期間短縮は、ドナルド・トランプ米大統領の指示を受け、安圭伯国防相と米側関係者が緊密に協議した上で決定されたと証言した。外相は、韓米両政府の関係者はいずれも、トランプ大統領が8月16日（現地時間）にTruth Socialへ投稿し、合同軍事訓練の規模縮小を指示するまで、その内容を事前に把握していなかったと述べた。今回の措置は、米側の要請により、実施中の米韓合同演習が途中で短縮される初めての事例となる。韓国軍合同参謀本部は、演習期間を当初予定されていた8月17日から27日までから、8月17日から21日までに変更すると発表した。 趙賢氏、UFS演習の決定過程を説明 UFS演習の期間短縮について、韓国政府が事前に協議を受けていたのかと尋ねた国民の力の金大植議員に対し、趙賢外相は「Truth Socialへの投稿が出た後、安圭伯国防相が米側と緊密に協議し、この決定に至った」と述べた。金議員が通知は一方的なものだったのかと質問すると、趙氏は「演習期間の短縮が一方的な通知だったのかという質問で

Interstice Digitalは8月19日、Canton Networkをイーサリアム（Ethereum）、Solana、Robinhood Chainに接続する非カストディ型のクロスチェーン交換エンジンを発表した。これにより、Intersticeがユーザー資産をカストディしたり、ユーザーに代わって取引を実行したりすることなく、4つのネットワーク間で資産を交換できるようになる。 Intersticeクロスチェーンエンジンの技術構成 8月19日の公式発表によると、このクロスチェーンエンジンの中核となる技術的特徴は、「非カストディ型」の設計にある。Intersticeはユーザー資産をカストディせず、ユーザーに代わっていかなる取引も実行しない。4つのネットワーク（Canton、イーサリアム、Solana、Robinhood Chain）間の資産交換は、全過程を通じてユーザー自身が管理する。 機関向け流動性プロバイダーであるFalconXは、機関投資家向けに提供しているデジタル資産取引機能をこのエンジンに組み込み、Canton上のトークン化資産とパブリックブロックチェーン上の取引活動との

NASAは8月18日、月探査周回機（LRO）が撮影した衝突地点の前後比較画像を公開し、SpaceXのファルコンロケット上段が8月5日に月面へ衝突した後に残したクレーターを記録した。LROの画像によると、科学者は新たに形成されたクレーターの直径が約60フィート（18メートル）、深さが10フィート（3メートル）未満だと推定している。 クレーター画像の詳細：直径18メートル、蝶の羽のような縞模様 NASAの月探査周回機が撮影した比較画像には、クレーターの地質学的特徴がはっきりと表れている。科学者の分析によると、クレーターは直径約18メートル（60フィート）、深さ3メートル（10フィート）未満で、内部には濃淡の入り交じった縞模様が蝶の羽のように外側へ広がっている。 暗い縞模様は、地表付近から掘り出された物質を表している。これらの物質は、数十億年にわたり、太陽風や宇宙線、微小隕石の衝突による累積的な変化を受けてきた。一方、明るい縞模様は、より深い地層から放出された新鮮な岩石や土壌を表している。この2種類の縞模様の分布により、科学者は月面下の物質の組成や層状構造を視覚的に観察できる。 LROの軌道

米国証券取引委員会（SEC）のポール・アトキンス委員長は8月18日、暗号資産の発行者を米国に呼び戻すための政策として「暗号資産規制」を提示し、ヘスター・パース委員とマーク・ウエダ委員もこの提案への支持を表明した。アトキンス氏は、SECの従来の慣行が、異なる市場向けに策定された証券規制を発行者に適用し、事業の海外移転を促す複雑な状況を生み出したと主張した。この提案には、募集手段、開示義務、セーフハーバーの条件が盛り込まれており、投資家保護の中核を維持しながら、アトキンス氏が「SECによる暗号資産を通じた資本形成への従来の抵抗」と表現した状況を転換することを目指している。 アトキンス氏、提案を国内回帰戦略およびCLARITY法と関連付ける アトキンス氏は、状況に応じた免除措置によって起業家を米国に呼び戻し、投資家保護の中核を維持するとともに、金融イノベーションの中心として米国市場の地位を保てると述べた。同氏は公式声明で、この提案が事業の海外移転を促してきた複雑な状況に対処するものだと説明した。 アトキンス氏はSECの既存の権限を活用することを支持したものの、暗号資産市場の構造にとって永続的

米国29州が参加するMeta Platforms（NASDAQ：META）のソーシャルメディア依存をめぐる画期的な裁判が、8月18日に米国カリフォルニア北部地区連邦地方裁判所で始まった。META株は同日の終値で4.45％下落し、543.67ドルとなった。訴訟では、Metaが青少年を依存させるよう意図的にプラットフォームを設計し、危害を認識しながらリスクを隠蔽するとともに、連邦児童プライバシー法に違反したと主張されている。ザッカーバーグ氏は証言台に立つ見通しだ。 29州がMetaを提訴した3つの核心的主張 コロラド州司法長官Phil Weiser氏の声明によると、Metaに対する3つの核心的な主張は以下のとおりだ。 依存性を意図的に設計：Metaは若年ユーザーの弱みに付け込み、強迫的な利用を助長するよう自社プラットフォームを意図的に設計した。睡眠や学校での集中力を損ない、自殺念慮につながるリスクを抱えながらも、青少年がFacebookとInstagramを利用する時間を最大限に延ばそうとした。 危害を隠蔽し、世間を欺いた：Metaは自社プラットフォームが若年ユーザーに危害を及ぼしているこ

ソウル外国為替市場の外国人投資家は、3週連続でドル先物を売り越しており、前日には売りが加速した。8月7日週には17万3,873枚を売り越し、8月14日週には6万4,556枚を売り越した。今週は前日までに3万3,300枚を売り越している。前日には午前9時から20分間で1万枚超が売られ、ドルウォン相場は約2ウォン下落した。市場参加者は、現物市場よりも買値と売値のスプレッドが狭く、比較的薄商いの先物市場に大量の取引が集中したことが、急速な価格変動の要因だとみている。 外国人投資家、3週連続でドル先物を売り越し Yonhap Infomax（画面番号3302）によると、外国人投資家は過去3週間、週次ベースでドル先物を売り越している。8月7日週には17万3,873枚を売り越し、続く8月14日週には6万4,556枚を売り越した。今週は前日までに3万3,300枚を売り越している。 特に前日には、外国人投資家が午前9時から20分間で1万枚超を売り越し、これに伴って現物市場のドルウォン相場は2ウォン下落した。外国人投資家は7月31日週には4万1,769枚を買い越しており、投資ポジションが明確に変化したこ

韓国の個人投資家は、上昇と下落を繰り返す不安定な市場環境の中、株式50％と債券50％を組み合わせた債券ハイブリッド50 ETF（上場投資信託）を純買いしている。ETF Checkの前日基準のデータによると、こうした商品への関心は、強気相場では上昇局面に参加できる一方、下落局面では債券がボラティリティを和らげる点にある。1週間の個人投資家による純買越額は、「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Hybrid 50」が3億3,500万ウォン、「FOCUS Financial Semiconductor Holdings Bond Hybrid 50 Active」が3,800万ウォン、「KIWOOM Hyundai Motor Group TOP3 Bond Hybrid 50」が8,400万ウォンとなった。 債券ハイブリッドETF、個人純買越額と運用成績で好調 「PLUS SK Hynix SanDisk Bond Hybrid 50」は週間収益率5.93％を記録し、ETF Checkの前日基準のデータによると、レバレッジ型およびインバース型商品を除く全ETFの中で3位と

カリフォルニア州司法長官のロブ・ボンタ氏は火曜日、Metaを相手取った子どもの安全をめぐる注目度の高い裁判について、「民事制裁金、返還および是正措置」が中心であり、「これは損害賠償請求の事件ではない」と明確に述べた。ボンタ氏は、オークランドの連邦裁判所での弁論初日を終えた記者会見でこの発言をした。同氏は、コロラド州、ニュージャージー州、ケンタッキー州の司法長官らとともに、29人の州司法長官からなる超党派グループを共同で率いている。このグループは、FacebookとInstagramのデザインや機能が子どもたちの依存的な行動を助長し、心の健康を損なっていると主張している。裁判は6～7週間続く見通しだ。 裁判の構図が明らかになる中、諮問陪審が選任 この事件を審理する諮問陪審が選任されたが、Metaの最終的な運命を決めるのはイボンヌ・ゴンザレス・ロジャース判事となる。この構図は、今年初めに行われたイーロン・マスク氏とサム・アルトマン氏の裁判を踏襲している。州側を代表する弁護士らは、Metaが児童オンライン・プライバシー保護法（COPPA）や、さまざまな消費者保護法を含む連邦法および州法に違反

智譜（Zhipu AI）は8月19日、新世代基盤モデルGLM-5.3のAPI提供を開始した。すべての能力向上は後訓練によるもので、基盤モデルはGLM-5.2と同一である。科創板日報の報道によると、GLM-5.3はArtificial Analysis Intelligence Indexで60点を獲得し、Kimi K3と並んでオープンソースモデルの首位となった。 Artificial Analysis Intelligence Indexで60点を獲得 GLM-5.3はArtificial Analysis Intelligence Indexで60点を獲得し、世界最先端モデルに匹敵する能力水準に達した。同指標では、Claude Fable 5やGPT-5.6 Solなどのクローズドソースのフラッグシップモデルと近い水準に位置付けられており、オープンソースモデルではKimi K3と並んで首位となった。 Z.ai Code Bench（Maxモード）の結果によると、GLM-5.3の正解率は34.5%に達し、1タスク当たり平均約7.5万トークンを出力した。一方、GLM-5.2の正解率は23

8月19日、韓国総合株価指数（KOSPI）は寄り付きから6％超急落し、サーキットブレーカーが発動された。半導体株が下落の直撃を受け、SKハイニックスは取引中に一時7％超下落し、154.3万ウォン（約1,095ドル）となった。前営業日には、SKハイニックスのADRが米国株式市場ですでに9.20％急落し、155.62ドルで取引を終えていた。 これは、SKハイニックスにとって初めての激しい変動ではない。今年6月に史上最高値を付けて以来、同社株は累計で50％近く下落している。過去最高を更新し続ける決算も下落を食い止められず、業界会議が相次いでも市場心理を落ち着かせることはできなかった。売上高が前年同期比257％増、営業利益が同557％増の企業でさえ売られ続けているとすれば、市場が疑問視しているのはファンダメンタルズそのものではなく、AIハードウェア投資の物語全体が揺らぎ始めているかどうかである。 長期債利回りの急騰がメモリーチップ売りを引き起こした仕組み 8月18日、米国株の主要3指数はそろって下落し、ナスダックは1.33％安、S&P 500種指数は0.69％安、ダウ平均は0.22％安となった

Forbesは8月18日、米国のFY2026会計年度の累計財政赤字が1.8兆ドルまで急拡大し、株式や暗号資産などの高バリュエーション資産に下押し圧力をかけていると報じた。Fundstratのデジタル資産戦略責任者であるSean Farrell氏は、ビットコインの最近のボラティリティが史上最低水準の一つにあると指摘した。過去のデータによると、その後60日間の絶対値ベースの変動幅の中央値は約30%だという。 米国のFY2026財政赤字が1.8兆ドルに到達 米国のFY2026会計年度の累計財政赤字は1.8兆ドルまで急拡大し、3つの年限の米国債利回りがそろって数年来の高水準まで上昇した。Forbesが引用したトレーダーは、主な要因として以下の4項目を挙げている。 財政赤字の急激な拡大：FY2026会計年度の累計財政赤字は1.8兆ドルに達し、巨額の借り入れ需要が長期債利回りを押し上げている。 AIインフラコストの制御不能な増大：人工知能インフラへの支出が急増し、長期的な資金調達需要を拡大させている。 原油価格の高止まり：エネルギーコストが高水準で推移し、インフレが長期化するとの見方が強まっている

Shinhan Asset ManagementのETF事業部長であるKim Jung-hyun氏は、9月のETF投資コンペティションを前に、MoneyTodayのインタビューで半導体株の投資戦略とETF市場の動向について語った。SOL AI Semiconductor TOP2 Plus ETFは3月17日に設定され、14日時点で6.49兆ウォンを集め、今年設定されたETFの中で最も人気の商品となったほか、全ETFの資金流入額でも2番目の規模となった。Kim氏は、Samsung Electronics、SK hynix、SK Square、Samsung Electro-Mechanicsを組み入れたポートフォリオ設計が商品の成功につながったと説明し、6月30日時点で166.3%の収益率を達成したと述べた。インタビューでは、成長株とディフェンシブ株を組み合わせるバーベル戦略など、下半期の投資戦略に関する提言も示された。 SOL AI Semiconductor TOP2 Plus ETF、3月の設定以降6.49兆ウォンを集める SOL AI Semiconductor TOP2 Pl

宇樹科技（688836.SH）は本日、上海証券取引所の科創板に上場した。発行価格は150.80元、IPO時価総額は約610億元、調達額は60.99億元で、A株市場における「人型ロボット第一号株」となった。上場前夜、同社は「超人」人型ロボットを発表した。脚の長さは0.85メートル、その場での跳躍高は2メートル、最高速度は12.66m/sで、その場跳びと走行速度の2項目で人類の記録を上回った。また、機体全体をわずか3か月余りで開発した。 Gateの株価データによると、2026年8月19日時点で、宇樹科技の発行価格は150.80元、PER TTMは111.3倍、PBRは6.93倍、PSRは35.72倍、IPO時PERは219倍となっている。同社の2025年売上高は17.08億元（前年比332%増）、純利益は2.78億元、純利益率は23.8%。2026年上半期の売上高は約11.52億元（前年比48.54%増）だったが、非経常損益控除後純利益は約2.44億元（前年比19.34%減）だった。オンライン申込者数は978.46万口で科創板史上最高を更新し、当選確率はわずか0.0181%で、科創板史上最

暗号資産デリバティブ取引所BitMEXの共同創設者Arthur Hayesは、8月18日にX上で「引退状態」を終え、新プロジェクトFlop LabsのCEOに就任すると発表した。Hayesは、$FLOP をAIエージェントの「糧」およびAIエージェント型経済のネイティブ通貨と位置づけ、「プレセールなし、VCなし、100％公平な発行」を強調した。 $FLOP トークンの位置づけと発行メカニズム $FLOP はFlop Labsによって、AIエージェント経済（Agentic Economy）のネイティブ通貨およびコンピューティングリソースの決済手段として位置づけられており、分散型コンピューティングインフラ内でAIエージェントに必要なGPU計算資源を割り当てるために使用される。HayesはXへの投稿で、トークンの機能を「$FLOP はあなたのAIエージェントの糧」と表現し、プロジェクトが機関投資家によるベンチャーキャピタル（VC）投資や、いかなる形式の早期プレセールも受け入れないと強調した。 トークンの配布メカニズムにおいて、Flop Labsは完全にコミュニティ主導の公平な発行（フェアロー

ビットコイン（BTC）は短期的に前夜の上昇幅を小幅に吐き出し、8月19日時点で64,520ドル前後で推移している。米国証券取引委員会（SEC）は新たな暗号資産発行規則を提案し、2つの資金調達免除と1つのセーフハーバー条項を盛り込んだ。米国財務会計基準審議会（FASB）は、条件を満たすステーブルコインを「現金同等物」とみなすことを提案した。 マクロイベント＆暗号資産業界の注目点 1、The Blockの報道によると、米国証券取引委員会（SEC）は「Regulation Crypto Assets（暗号資産規制）」という新たな規則を提案した。これはデジタル資産関連投資にコンプライアンス上の道筋を提供し、一部の発行について証券法の適用を免除することを目的としている。新規則は「オーダーメイドの発行制度」と説明されており、資金調達を支援すると同時に投資家を保護することを目指している点で、イノベーション免除とは異なる。 この新規則には「スタートアップ企業免除」が含まれ、最大500万ドルの発行について、4年間にわたり1933年証券法の登録要件を免除するほか、「資金調達免除」により、最大7,500万ド

暗号資産市場の時価総額は、2025年10月のピーク時の4.22兆ドルから、8月17日時点の2.18兆ドルまで48%減少した。この10か月間で、ビットコイン価格も125,000ドルから63,000ドルへ49%下落した。市場が縮小する中でも、ビットコインのドミナンスは約60%で比較的安定していた。これは、アルトコインがビットコインを上回る下落幅を記録したためである。今回の市場低迷では、アルトコイン間で明確な差が見られた。Hyperliquidのように収益を生み出すプロトコルには資金が集中する一方、多くのトークンでは時価総額が大幅に減少しており、すべての暗号資産プロジェクトが広範に崩壊した2022年のベアマーケットとは対照的な状況となっている。 時価総額上位10銘柄、3か月間でまちまちのパフォーマンス 時価総額上位10銘柄の暗号資産では、5月18日からの3か月間でパフォーマンスに大きな差が生じた。ビットコインとイーサリアムの時価総額はそれぞれ18%と11%減少し、XRPとDOGEは28%と41%下落した。一方、BNBとSolanaは比較的堅調で、下落幅はそれぞれ8%と11%にとどまった。 ス

韓国国会立法調査処は18日、7月31日の基本預託金引き上げ後に単一銘柄レバレッジETFの取引高が89％減少したことは、投資家保護と直接的に解釈することはできないとする報告書を公表した。政府は7月31日、基本預託金を1,000万ウォンから3,000万ウォンに引き上げた。同報告書は、投資家のアクセスを制限する参入障壁に加えて、韓国には、商品の規模や原資産株式の流動性に基づいてレバレッジ水準を調整し、市場ショックを管理するリスク管理システムが必要だと提言している。単一銘柄レバレッジETFは5月に国内で初めて導入され、初日の取引高は約10.4兆ウォンに達し、ETF総取引高の27％を占めた。一方、KOSPIの日次リターンのボラティリティは、2025年の1.4％から今年上半期には3.6％へと上昇した。 預託金引き上げ後、単一銘柄レバレッジETFの取引高が89％減少 基本預託金の引き上げは、単一銘柄レバレッジETFの取引高に直ちに影響を及ぼした。韓国国会立法調査処が引用した韓国取引所のデータによると、16銘柄の単一銘柄レバレッジETFおよびインバースETFの1日平均総取引高は、5月27日から7月30