Gateインサイトと暗号資産市場分析

ニューヨーク・ライフ・インベストメンツのグローバル・マーケット・ストラテジストであるジュリア・ハーマンは、現地時間20日、Business Insiderを通じて「チップフレーション」—AI関連のロジックおよびメモリ・チップの価格が急騰する現象—がAI投資市場を試す次の主要な課題になると予測した。ハーマンは、大規模データセンター企業（ハイパースケール企業）が、チップ価格の上昇に加えて、エネルギー／公共料金（ユーティリティ）率の引き上げなどの増加する投入コストを、今後数年にわたる投資収益の見通しとどのように両立させるかという課題に直面していると述べた。彼女によれば、こうした環境は投資家の自信を試すことになる見込みである。というのも、直近数週間は主要企業が予想を大幅に上回る決算結果を報告しているにもかかわらず、チップ関連株が圧力を受けてきたからだ。 ニューヨーク・ライフ・インベストメンツ、AI投資の課題としてチップフレーションを予測 ハーマンは、大規模データセンター企業（ハイパースケール企業）が直面するのは、上昇するチップ価格だけでなく、エネルギーや公共料金（ユーティリティ）率の上昇といっ

Metaplanet の傘下子会社である Bitcoin Japan は 7 月 17 日に、EVO ファンドとの転換社債の取引について合意したことを発表しました。調達予定額は 96.6 億円（約 5,950 万ドル）で、そのうち 6.62 億円（約 400 万ドル）超で最初のビットコイン購入を行う計画です。同社の親会社である Metaplanet は日本の上場企業です。 Bitcoin Japan 融資協議：EVO Fund の転換社債と最初のビットコイン購入計画 Bitcoin Japan は東京に本社を置く上場企業で、アジアの戦略会社 Metaplanet の子会社です。主な事業はビットコイン関連のメディア、データ・プラットフォーム、イベントで、日本でビットコインの知識を広めることに注力しています。同社の融資取引に関する主要な条件は以下のとおりです。 融資手段：EVO ファンドとの転換社債の取引 融資規模：96.6 億円（約 5,950 万ドル） 最初のビットコイン購入：6.62 億円（約 400 万ドル）超 戦略方針：同社は市場の低迷を、暗号資産の「金庫」を築く好機と捉え、現時

韓国の債券市場は7月21日、慎重な姿勢を維持し、中東関連の見出しを注意深く追っていた。フーシ派の反政府勢力が、サウジアラビアに対する海上封鎖を宣言したためだ。市場の弱さは、短期から中期の債券を中心に見られ、インフレ懸念の高まりと、韓国銀行（BOK）の追加利上げの可能性に対する期待が背景にある。市場参加者は、23日に予定されているQ2の成長率発表を待っている。韓国ではインフレ圧力が強まっており、生活費インフレ率は2月までの1.8%から6月には3.4%へ上昇した。一方、中央銀行は、現在の金融引き締め局面において物価上昇を抑えることに強いコミットメントを示している。 中東の緊張が債券市場のベア・フラットニングを後押し ニューヨークの債券市場は当初、中東での仲介努力に関して楽観的な反応を示したが、イエメンの親イランのフーシ派がサウジアラビアに対する海上封鎖を宣言したことで、弱含みに転じた。国内の金融政策に関する見通しは広く議論されているものの、足元の債券市場の弱さの主な要因は、中東での対立の激化であるようだ。債券市場参加者は、リスク回避型の固定金利市場に見られる特徴に沿って、悪いシナリオを前も

Daol Investment & SecuritiesはHD Hyundai Marine EngineとHanwha Engineに「買い」格付けを出し、上半期の受注が各社の2024年通期の合計に近づくか上回ったと指摘した。証券会社は、この急増を中国の造船市場におけるシェア上昇に起因するとし、韓国のエンジン供給業者への波及需要を生んだとしている。両銘柄はファンダメンタルズが強いにもかかわらず、4月の高値から約50%下落したことから、アナリストは足元のバリュエーションを「買いの機会」と位置づけた。 HD Hyundai Marine EngineとHanwha Engine、上半期受注で過去最高を達成 HD Hyundai Marine Engineは上半期にKRW 619.9 billionの受注を獲得し、2024年通期のKRW 615.9 billionを上回った。同社は中国の造船会社からだけでKRW 446.3 billionの契約を取得しており、関連会社からの受注はなかった。Hanwha Engineは上半期の受注をKRW 1.4348 trillionとし、2024年通期の

ベトナムの副首相グエン・ヴァン・タン（阮文勝）は7月16日、284/2026/ND-CP号の政令に署名し、暗号資産の違法行為に関する行政処罰を定めました。発効は9月1日で、ベトナムにおける5年間の暗号通貨市場の試験的実施計画期間に適用されます。個人投資家が財務省の許可を得ていないプラットフォームを利用すると、3,000万〜5,000万ベトナムドン（約1,140〜1,900米ドル）の罰金を科されます。 ベトナム284/2026/ND-CP号政令：完全な罰金の構造 ベトナムの副首相グエン・ヴァン・タン（阮文勝）が2026年7月16日に署名した284/2026/ND-CP号政令によれば、罰金体系は大きく2つのレベルに分かれています： 個人投資家 無許可の暗号プラットフォームの利用：3,000万〜5,000万ベトナムドン（約1,140〜1,900米ドル） 取引が外国投資者専用の暗号資産：7,000万〜1億ベトナムドン（約2,700〜3,800米ドル） サービス提供者およびトークン発行業者 適切なKYC（顧客本人確認）なしで口座を開設：5,000万〜7,000万ベトナムドン 許可なく暗号通貨サー

HMMは、21日にYonhap Infomaxが実施した5大証券会社のコンセンサス調査によると、2026年Q2に5四半期ぶりの最高四半期業績を達成する見通しだ。営業利益は417.4十億ウォンに達すると予想される。海運会社の2026年Q2の売上高は3.2848兆ウォンと見込まれ、前年比25.24%増となる一方、営業利益は前年同期間比で78.99%の大幅増が見込まれる。業績改善の要因は、米国および欧州航路の運賃上昇、バンカー燃料コストが四半期ごとに31.1%増加して1トン当たり$522となったことを相殺するための燃料サーチャージの導入成功、さらにBDI（バルチック海運指数）およびBDTI（バルチック・ダーティー・タンカー指数）の上昇によってもたらされたバルク部門の営業利益の前年比246.1%の急増である。これによりHMMは、2024年Q4以来1年半ぶりに売上高が3兆ウォン水準へ回復し、営業利益も613.9十億ウォンを計上した2025年Q1以来の最高水準に到達する。 HMM Q2 2026 決算予想、5四半期ぶりの高水準を示す Yonhap Infomaxは、直近1か月の間にHMMの決算予想

DSRVは21日、日本のSBIグループ傘下のデジタル資産取引所であるSBI VC Tradeと、ステーキング・インフラの供給契約を締結した。今回の提携により、DSRVはSBI VC Tradeのステーキング・サービス運用を支援できるようになる。日本ではデジタル資産事業者に対して厳格な規制基準が維持されており、SBI VC Tradeは金融庁（FSA）に登録されている。同社は個人、機関投資家、法人の各顧客に対し、取引およびカストディ（保管）サービスを提供している。 DSRVがSBI VC Tradeにステーキング・インフラを供給 DSRVは21日、SBI VC Tradeとのステーキング・インフラ供給契約の締結を発表した。この契約のもとでDSRVは、SBI VC Tradeのステーキング・サービス運用を支援する。今回の提携は、国内の仮想資産サービス提供事業者（VASP）インフラを運用してきたDSRVの経験と、ブロックチェーン・インフラの能力を活用するものだ。 SBI VC TradeはFSA登録のもとで運営 SBI VC Tradeは、日本の金融庁（FSA）に登録されたデジタル資産取引所

ビットコイン（BTC）は7月21日に65,510ドル付近まで上昇し、テクノロジー株市場も同時に圧力を受けた。Kobeissi Letterは、ゴールドマン・サックスのデータを引用し、ヘッジファンドが過去8週間のうち6週間でテクノロジー株を売却しており、その結果、過去8週間の総売却額が少なくとも過去10年で最高水準に達したと伝えた。イランの弾道ミサイルがヨルダンのムワファク・サルティ空軍基地の米軍居住施設に命中し、米軍要員2名が死亡した。 ビットコインは何度も65,000ドルの重要な節目を守る TradingViewのデータによると、月曜の米国市場（ウォール街）オープン前後にビットコインの値動きのボラティリティが再び現れた。BTCは65,510ドル付近まで上昇し、65,000ドルの心理的な節目を守った。ビットコインのトレーダーは、BTC/USDが今後70,000ドルに向かうとの見通しに対して、依然として慎重かつ楽観的な姿勢を保っている。 ヘッジファンドがテクノロジー株を売却：8週間で少なくとも過去10年の最高 （出所：Kobeissi Letter） Kobeissi LetterはX（

KOSDAQ指数は5月21日に730台まで急落し、海外および機関投資家が大きく売り越したことで、寄り付きの上昇を反転した。指数は750.07で始まり、0.43ポイント（0.06%）高だったが、9:10 AMまでに731.88まで下落し、前のセッションから17.76ポイント（2.37%）安となった。海外投資家は純売り26.9 billion won、機関投資家は5.9 billion wonを売却し、個人の31.1 billion wonの買いを圧倒した。下落は、米国の半導体株が前夜に反発したにもかかわらず起きた。米国とイランの緊張が高まり、国際原油価格が上昇したことが投資家センチメントを押し下げた。KOSPI指数は、韓国株に影響する国内外の要因が交錯するなか、6,500近辺で推移した。 海外・機関の売りがKOSDAQを740未満へ押し下げ 5月21日のKOSDAQで売り崩しを主導したのは、海外投資家と機関投資家だった。韓国取引所によると、海外投資家は純売り26.9 billion won、機関投資家は5.9 billion wonを売った。個人投資家は31.1 billion wonを

韓国投資公社（KIC）は、6月時点で運用資産残高（AUM）が243.20億ドルに達しているが、国内の法人投資を可能にする新たな戦略的投資口座を受け取ることになる。政府は最近、この権限の移管（マンダートシフト）を発表しており、KICが2005年に設立されて以来初めての国内投資ルートとなる。KICは21年間、外貨建て資産のみで運用してきた。新口座は、ソブリン・ウェルスを国内の戦略的産業へ振り向けることを目的としており、経済成長には長期で辛抱強い資本が必要とされる。今回の拡大は、伝統的なリスク調整後の収益最大化を超えた運用上の複雑性をもたらし、サプライチェーンのつながり、国家安全保障、雇用要因などを考慮する必要がある。 KICの投資方針文書は2019年以降の見直しに直面 KICの投資方針文書は2019年に最後に改訂されており、投資目的を「適切なリスク限度額の範囲内で、継続的かつ安定的な投資収益を生み出し、国富の効率的な増強を図ること」と定めている。この文書には、現在の収益創出（リターン生成）というマンダートを超えて、国内の戦略的産業への投資の基盤を確立するための新たな条項が盛り込まれる見込み

月曜に掲載されたAxiosの報道によると、米政府は中国のAIモデルに対する規制を検討しており、事実上の禁輸を含む可能性がある。協議は、木曜に中国企業Dark Side of the Moon（月之暗面）がリリースしたオープンソース・モデル「Kimi K3」の後に始まった。Kimi K3は急速な技術的進歩を示し、国家安全保障と競争上のポジショニングに関するワシントンの懸念を強めた。関係筋によれば、米商務省は昨年、複数の中国AIラボをEntity Listに追加することを検討していた。一方で国家安全保障会議（NSC）とホワイトハウスは、関連するリスクを警告する通知文を起草していた。今回の政策の見直しは、市場重視の助言者の離脱と、中国のAI能力におけるブレークスルーの進展に起因する。特に、Bloombergや他の米メディアによれば、Kimi K3の性能指標によって、米中の技術ギャップの見込みが「数か月」程度にまで縮まったとされている。 Dark Side of the Moonが2.8兆パラメータのKimi K3をリリース Dark Side of the Moonは木曜、2.8兆パラメータ

モルガン・スタンレーのアナリスト、ジョセフ・ムーア氏は20日（現地時間）に、最近の下落局面で投資家がメモリ半導体株を買うべきだと推奨し、供給不足は2028年まで続くとの見通しを示した。ムーア氏は、現在のメモリ半導体サイクルは、強いAIデータセンター需要のみによって牽引されており、過去のパターンとは異なる特異な市場の動きが生まれていると述べた。供給不足は、AIインフラの増強によって需要がデータセンターに集中する一方で、消費者向け電子機器市場では回復のシグナルがまちまちであることに起因し、一時的な株価の弱さが生じているが、ムーア氏はそれを「買いの機会」と位置づけた。 AIデータセンター需要がメモリ半導体サイクルに市場の異常を生む ムーア氏は、進行中のメモリ半導体サイクルについて「従来の典型的なパターンと比べて非常に異例で、強力な人工知能（AI）データセンター需要だけによって動かされている」ためだと分析した。市場サイクルがデータセンターに完全に集中しているため、消費者向け電子機器、PC、スマートフォンの各市場では需要回復に関して混在したシグナルが現れ、同氏が「偽の警報（false flags

21日の朝、MonamiとHansung Enterpriseが、直近の「愛国的な買い」センチメントによる急騰を受けた後、小型株の韓国株で急激な下落を主導した。韓国取引所で9時18分、文具会社Monamiは2,615ウォンで日次の下限に到達し、前営業日から1,115ウォン、または29.89%の下落となった。Hansung Enterprise（カニかま製品「Crabmi」で知られる）は1,250ウォン、または12.29%下落して8,920ウォン。一方、アパレル会社Vivienと家具メーカーEnnexも損失が20%超となり、急落局面に入った。下落は、国家的な長期優良コピー（コピートレーダー）支援キャンペーンや国内製品の購入動きによって注目を集めた後に急騰した株のショート期の過熱の反動だ。韓国取引所は最近、後半の株式保有に関する時価総額の基準を引き上げ、KOSPIは下限を300億ウォン、KOSDAQは200億ウォンに設定したことで、上場廃止の可能性がある小型株のボラティリティが高まっている。 小型株が急落する中、Monamiが下限に到達 21日の9時18分、Monamiは韓国取引所で2,6

IRENは、年末の人工知能（AI）クラウドの年間換算ランレートの売上目標を、需要が計算能力の供給を上回り続けていることを背景に、37億ドルから40億ドル超へと引き上げました。NASDAQ上場企業であるIRENは、締結済みの契約を通じて新目標の約85%を確保しており、直近の複数年にわたるクラウドサービス契約は合計価値28億ドルを占めています。同社の拡大は、顧客にMicrosoft、NVIDIA、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AIに加え、特定できていない主要なAI開発者が含まれるなど、より広範なAIインフラ需要を反映しています。 IREN、複数年のAIクラウド契約で28億ドルを確保 IRENの顧客リストには現在、Microsoft、NVIDIA、Perplexity、Figure AI、Together AI、Fluidstack、Fireworks AI、Fal AI、Hume AIが含まれています。同社は、もう1社の主要なAI開発者も追加しましたが、社名は明らかにしていません。契

UBSは、6月22日以降のセクター調整を受けて、MicronとBroadcomを魅力的なAI半導体株として特定した。同投資銀行は、株価下落にもかかわらずファンダメンタルズが強化されたとし、自社のバリュエーションモデルを用いて、キャッシュフロー利回りが改善している企業を選定した。UBSは、AI関連の半導体株が6月22日以降に大きな調整を経験した一方で、メモリおよびカスタムチップの各セグメントにおいて、裏付けとなる事業の業績は引き続き市場予想を上回っていると強調した。 UBSは、直近の値下がりにもかかわらず、キャッシュフロー改善の可能性を根拠に、Micron、Broadcom、AMD、Dell Technologies、Hewlett Packard Enterprise（HPE）、Lam Research、SanDisk、Seagate、Western Digitalの9銘柄のテクノロジー株を推奨した。 Micronは、2024年度第3四半期で売上高が346%成長と報告 UBSは、6月22日以降で株価が30%下落したにもかかわらず、Micronを最も有望な銘柄の一つとして挙げた。5月下旬

ハンコック タイヤ & テクノロジーは21日、メリッツ証券から目標価格が120,000ウォンに引き上げられた。これは株価終値70,100ウォンに対して70%超の水準であり、証券会社のカバレッジにおける最も高い目標価格となった。上方修正は、バッテリー電気自動車（BEV）用タイヤ市場での同社の存在感拡大に続くもので、オリジナル・エクイップメント（OE）タイヤの営業利益率は、内燃機関（ICE）向け製品の3-5%に対し7-9%に達する。証券アナリストは、BEVタイヤにおけるハンコックの早期ポジショニングによる再評価だとしている。BEVタイヤのOE販売シェアは、2021年の5%から今年33%へと上昇すると見込まれており、また2021年以降に販売された車両が4.6年の交換サイクルに入ることで、リプレースメント（交換用）タイヤ市場も成長局面に入っている。 メリッツ証券、ハンコック タイヤ株の目標価格を120,000ウォンに設定 メリッツ証券は21日、ハンコック タイヤの目標価格を120,000ウォンと提示し、従来の目標から引き上げた。この数値は株価終値70,100ウォンに対して70%超高く、同社をカ

韓国の個人投資家は1月1日から17日までに、韓国証券預託（Korea Securities Depository）の1月21日公表データによると、米国株で19.477億ドルを購入した。これは前月のネット買い（6.3295億ドル）から3倍超の増加に当たる。変化は、KOSPIが約1万水準から6,500台へ下落する中、半導体のピークアウト観測や地政学的リスクを背景に、Samsung ElectronicsとSK Hynixがそれぞれ過去最高値から30％超下落したことによって生じた。KOSPIの市場構造は依然として非常に集中しており、Samsung ElectronicsとSK Hynixが時価総額全体の50％超を占めることで、指数全体のボラティリティを増幅している。 韓国投資家、米国株を19.5億ドルネット買い 韓国投資家は4月に米国株を4.6893億ドル、5月に9.3977億ドル売却したが、その間KOSPIは上昇した。しかし6月中旬以降、国内の半導体株が急落すると、投資家は米国株の買い戻しを始めた。1月1日〜17日のネット買いの19.477億ドル（約2.8796兆ウォン）は、韓国証券預託（

Anchorage Digitalは7月14日付のGlobeNewswireのリリースによると、機関投資家向けカストディ（保管）クライアントに対してTRXのネイティブ・ステーキングを開始しました。このサービスにより、AnchorageでTRXを保有する機関は、資産を移動させることなく、規制されたカストディ環境から直接TRONネットワークの報酬を得られるようになります。これは、ステーキングの利回りにアクセスする際に必要となる、カストディ上の統制、レポーティング、セキュリティ手順、コンプライアンス手順といった機関の要件に対応します。TRONにとっては、ステーブルコイン送金が活発なことで知られるネットワークに機関向けの層が追加され、Anchorageにとっては、カストディ・プラットフォーム内で提供するステーキング商品の拡充となります。 Anchorageはカストディに基づくTRXステーキングのアクセスを可能にする このサービスでは、資産をカストディの外へ移動させることなく、機関がステーキングに参加できます。機関投資家は、小売ユーザーのように暗号資産ネットワークと直接やり取りできないことが多い

BitMine Immersion Technologiesは、世界最大のイーサリアム（Ethereum）保有企業として、19日時点で7,430 ETHを購入し、保有総量を5,777,468 ETHに引き上げた。同社は先週、約550万株の株式を平均価格15.62ドルで自社株買い（stock buyback）しつつ、買い付けペースを鈍化させた。現在、BitMineは約1億2070万ETHのイーサリアム流通供給量の4.8%を保有しており、総ETH供給量の5%を確保するロング期目標の96%に到達している。 BitMineはイーサリアム流通供給の4.8%を保有 20日（現地時間）、BitMineは19日時点の保有総量が5,777,468 ETHであることを発表した。同社の総資産（デジタル資産、現金、証券を含む）は115億ドル（約16.99兆ウォン）に達する。現在のイーサリアム保有量は、約1億2070万ETHの流通供給量全体の約4.8%に相当する。同社によれば、この達成により、「Alchemy of 5%」（総供給の5%を確保する）と呼ばれる長期目標の約96%を達成したという。 自社株買いにより

21日の午前、韓国総合株価指数（KOSPI）は米半導体株の反発とウォン・ドル相場の圧力緩和を受けて序盤は上昇したものの、海外投資家および機関投資家がネット売りを続けたことで下落に転じました。指数は寄り付きで前日比0.58%高の6553.88で始まった後、マイナスに転じ、9時15分時点で0.47%下落の6495.38となりました。反転の背景には、サムスン電子が強さを維持する一方でSKハイニックスが下落したことがあり、自動車、金融、証券など主要セクターも弱含みでした。海外投資家は9時11分までにネット55億ウォンを売却し、機関投資家も同218.8億ウォンを手放したことで、個人の219.2億ウォンの買いを上回りました。この乖離は、サムスン電子とSKハイニックスの高い比重（両社でKOSPIの時価総額の半分超を占めること）に加え、個別株レバレッジ商品での取引高が高止まりしていることによる、継続的なボラティリティを反映しています。 投資家グループが異なる取引パターンを示す 韓国取引所によると21日、個人投資家は9時11分時点で証券市場でネット219.2億ウォンを買い越しました。これに対し、海外投資