Gateインサイトと暗号資産市場分析

USDCステーブルコインの発行体であるCircleは、米国通貨監督庁（OCC）から、Circle National Trustと呼ばれる連邦預金銀行を設立するための最終承認を受けた。この動きは、同社が約7か月前に受けた条件付き承認に続くもので、米国の金融システムにおけるCircleの立ち位置を強化する。全国のカストディ（保管）銀行は当初、Circleの関連会社に対してのみ保管サービスを提供し、デジタル資産のセキュリティおよび運用プロセスを連邦規制の下で自社組織内で管理できるようにする。 Circle National Trust銀行の運営およびカストディモデル Circleは、銀行が「Circle National Trust」という名称で運営し、「First National Digital Currency Bank, N.A.- Circle National Trust Bank」という正式な指定であると発表した。今回の承認により、USDCのカストディ業務が連邦規制の対象となる。銀行は当初、Circleの関連会社に対してのみカストディサービスを提供する。Circleは将来的に、

Microsoft Corp.（MSFT）の株は、ArgusのアナリストJoseph Bonnerが、TheFlyによるとソフトウェア大手への見通しを更新し、「買い」の評価を維持しつつ目標株価を$620から$510に引き下げたことを受け、金曜日に注目を集めました。改定後の目標は、現在の水準から見てほぼ32%の上昇余地を示唆しています。Bonnerは、市場でAI関連支出の規模をめぐる懸念が過去1年にわたり株を圧迫していたにもかかわらず、Microsoftが人工知能（AI）とクラウドコンピューティングへの継続的な投資を行っていることを、重要な長期成長の原動力として挙げました。MicrosoftのCEOであるSatya Nadellaは、生成AIを「基礎となるコンピューティングのパラダイム」における稀な転換だと位置づけ、同社がフロンティアAIエコシステムの構築を戦略的優先事項としていることを示しました。 Argusは目標株価の引き下げにもかかわらず「買い」評価を維持 Bonnerは、Microsoftは人工知能とクラウドコンピューティングへの継続的な投資を通じて長期的な成長を追求し続けており

HSBCグローバル・インベストメント・リサーチは、米国の上場企業の1株当たり利益（EPS）成長が第2四半期において、パンデミック後のブーム以降で最も強い軌道を示すと予測している。同社は、この勢いは市場全体の拡大ではなく、メガキャップ企業群の集中した強さによるものだとしている。HSBCグローバル・インベストメント・リサーチにおける米州の株式戦略責任者ニコル・イヌイ（Nicole Inui）は、この成長はエネルギー、テクノロジー、インダストリアルズといった、基礎的に強いセクターが土台となっており、エネルギー、技術、産業の堅調な需要と、AIに焦点を当てたテック株における投資家収益見通しの上方修正によって支えられていると述べた。 エネルギー・テクノロジーセクターが二桁の利益増を牽引 HSBCは、エネルギーセクター（XLE、VDE、XOPを含む）と情報技術セクター（VGT、XLK、SOXXを含む）が、二桁および三桁の上昇で利益成長をリードすると見込んでいる。テクノロジーセクターは、クラウド・コンピューティングの成長の強さと、人工知能（AI）インフラに向けた資本コミットメントに支えられ、市場の過去

XboxのCEOアシャ・シャルマは木曜、人工知能が仕事と生産性に与える影響を検証する連邦準備制度（FRB）のタスクフォースに参加した。XboxがFY27までに3,200人の役職を削減すると発表してから数日後のことだ。シャルマは、中央銀行の金融政策アプローチの一環として、AIを含む汎用技術が経済に与える影響を調べる「生産性と雇用（Productivity and Jobs）」タスクフォースで任務を担う。今回の人事は、業界全体でテック企業がAIによる自動化に投資しつつ人員を削減していることを背景に、シャルマが「Xbox史上で最も大きな再編」と呼んだ内容について、今週初めにXboxが発表したことに続くものだ。同発表では、同等のプラットフォーム事業に比べて利益率が低いこと、Gen 9のコンソール設置台数ベースが小さいこと、コストが高いことが要因として挙げられた。 連邦準備制度がシャルマを生産性と雇用タスクフォースに任命 連邦準備制度は木曜、シャルマが「生産性と雇用」タスクフォースで、AIやその他の新興技術が雇用、生産性、そしてより広い経済にどのような変化をもたらし得るかを検討すると発表した。シ

ゴールドマン・サックスは、7月10日付のCNBC報道によれば、一部の予測市場（prediction market）契約の取引を従業員に禁じたという。投資銀行は、選挙、金融市場、マクロ経済データ、地政学に関連する契約、ならびにゴールドマン・サックス自身に特有のイベントに関する契約について、スタッフが取引することを禁止した。この動きは、予測市場におけるインサイダー取引への懸念が高まっていることを背景としている。グーグルの従業員が、Polymarketでインサイダー情報を使って利益を得たとして、約120万ドルを稼いだとして起訴された直近の事例の後だ。予測市場は爆発的に成長しており、Pew Research Centerによれば、PolymarketとKalshiのプラットフォームにおける月間の取引総額は、2025年9月の50億ドル未満から2026年4月には約240億ドルにまで増えている。これらの市場の急速な拡大は、特権情報の悪用を防ぐために、企業や金融機関が従業員の参加をどのように規制すべきかという疑問を呼んでいる。 予測市場の成長がインサイダー取引への懸念を引き起こす 予測市場は、成長著し

ニューハンプシャー州当局は水曜日、ビットコインを裏付けとする最大1億ドルの課税対象コンジット・レベニュー債の発行提案を退けた。州の行政府評議会が3対2で同計画に反対票を投じたことによる。議会メンバーは州の財務上の評判に関する懸念を挙げたが、取引は納税者への直接的な影響を避けるように組み立てられていた。債券は、ニューハンプシャー州のビジネス・ファイナンス・オーソリティをコンジット発行体として、CleanSparkに結び付いた民間セクターの借り手向けに発行されるはずだった。CleanSparkはビットコインのマイニングおよびデータセンター企業で、返済を支えるためにビットコインを担保として使用する計画だった。この判断は注目に値する。ニューハンプシャー州は以前、暗号資産準備金（クリプト・リザーブ）を設立した最初の州となっており、連邦レベルでの暗号資産政策づくりに先んじる形になっていたからだ。 CleanSpark ビットコイン債の仕組み詳細 $160百万ドル担保計画 提案された取引は、ニューハンプシャー州の一般財政信用ではなく、ビットコイン担保に依存していた。CleanSparkは、最大1億ド

ユーロ・パシフィック・アセット・マネジメントのチーフエコノミスト、ピーター・シフは、BTCが$64,000を上回って取引されているにもかかわらず、ビットコインと金の相関は「そもそも実在しなかった」と主張した。シフは、2026年の年初来の成績を引用し、金が+9%、銀が+11%、Nasdaqが+13%、Russell 2,000が+14%である一方、ビットコインは-11%だとした。エコノミストは、ビットコインが2025年に金の上昇局面で金とともに上がらず、リスクオンの資産が進む中で今は下落していると論じ、今回の乖離は、ビットコインが金の持つ金融的性格や、テクノロジー株の成長軌道を共有したことの証拠だとしている。 シフは資産クラス別の2026年のパフォーマンスデータを引用 シフはXへの投稿で、成績の分岐を次のように強調した。「2026年のこれまでのところ、金は+9%、銀は+11%、Nasdaqは+13%、Russell 2,000は+14%です。ビットコインは-11%。ビットコイナーの皆さん、おめでとう。ビットコインはついに、あなたたちが望んでいた“相関のない資産”になりました。リスクオンで

Empery Digitalは、金曜日の提出書類によると、5月7日以降の平均価格62,200ドルで、過去2か月間に約1,400ビットコインを約8,710万ドルで売却しました。ナスダック上場企業のEmperyは、得た資金をAIインフラ拡大の資金に充てるほか、未払いの負債1,000万ドルを返済し、法務費用を賄います。これは、暗号資産の積み増し戦略から人工知能（AI）投資へと方針を転換する中で、これまでのビットコイン保有高に対するEmperyの最大規模の減少に相当します。 Empery Digital、ビットコイン売却の資金8,710万ドルを配分 8-Kの提出書類によれば、Emperyはその現金を未払いの負債1,000万ドルの返済に充てます。同社はまた、AIデータセンター・プロジェクトへの6,500万ドルのコミットメントを資金面で支援する予定です。今回の売却は、Emperyと他の数十社が採用したマイケル・セイラーの「Strategy（戦略）」プレイブックに続く、ビットコインの積み増し戦略からの大きな転換を示すものです。同プレイブックは、レバレッジをかけた暗号資産保有者として株主に長期的なリタ

Ark Investは木曜日、Circle Internet Groupの株式を約1,370万ドル分購入し、過去1か月で株価が20%超下落したのち、USDCステーブルコインの発行元に対するエクスポージャーを高めた。同社は最新の取引開示によると、3つの上場投資信託（ETF）—ARKK、ARKW、ARKF—を通じて217,896株のCircle株を、木曜日の終値63.01ドルで取得した。Circle株は木曜日に1.65%下落し、Open USDのローンチ後に1か月の下落率は20.2%まで拡大した。Open USDはVisa、Stripe、Mastercard、BlackRock、Coinbaseを含む140社超が支える競合ステーブルコイン・プロジェクト。今回の購入は、Circleの市場での地位に対する競争圧力がある中でも、ステーブルコインのインフラへのエクスポージャーを追加するというArkの戦略を反映している。同時にArkは、ポートフォリオのリバランスの一環として、約980万ドル相当のRobinhood株85,319株を売却した。Robinhoodは木曜日に1.39%上昇し、終値は115.

ケンブリッジ・オルタナティブ・ファイナンス・センターは金曜日に、イーサリアムのノード稼働のほぼ3分の1が米国でホストされていることを示す研究を公表した。EU（英国を除く）ではおよそ39%だという。センターのリサーチ責任者であるアレクサンダー・ノイミュラーは、イーサリアムのバリデーターの3分の1を超える数が同時にオフラインになると、ネットワークのチェックポイントが最終確定を停止すると述べた。彼はこの閾値を「3分の1問題」と表現した。分布は特定の国に集中することなく西側中心だが、ノードは主に3つのホスティング事業者、すなわちHetzner、AWS、OVHの周辺に集まっている。 3分の1のバリデーター障害がイーサリアムの最終確定を停止 研究によれば、イーサリアムは、バリデーターの半数が失敗したときに限らず、ネットワークを稼働中に支障なく中断させるために必要な条件は「半数の失敗」ではない。3分の1を超えるバリデーターが一度に暗転すると、チェックポイントが最終確定を停止するとノイミュラーは述べた。また、ノードとバリデーターの関係は1対1ではなく、特定のノードの背後で稼働しているバリデーターの数を

Beta Technologiesは金曜、米政府の電動垂直離着陸（eVTOL）パイロットプログラムで最初のテスト飛行を完了した。Amazonが支援する航空宇宙企業は、United Therapeuticsの製造済み臓器を、メリーランド州とバージニア州の空港間で輸送し、合計約253海里となった。この飛行は、昨年の大統領令を通じて立ち上げられ、運輸省とFAAが主導したドナルド・トランプ大統領のeVTOLパイロットプログラムの一環だった。同プログラムは、業界が連邦航空局（FAA）の認証を確保するため急ぐ中で、飛行タクシーの開発を加速させることを目的としているが、認証取得が当初見込みより難しいことが判明し、期限は繰り返し後ろ倒しになっている。 Beta Technologies、253海里の医療輸送飛行を完了 テスト飛行では、United Therapeuticsの製造済み臓器を、メリーランド州とバージニア州の空港間で輸送した。BetaのCEOであるKyle Clarkはリリースで、成功したミッションが、全国で電動飛行による低コストな日常的な医療用途の段階を切り開くものだと述べた。 政府のeV

10xリサーチは金曜日、ビットコイン、SpaceX、Starlinkを統一された物理インフラのスタックの構成要素として結び付ける投資家向けノートを発表した。同社は、ビットコインの分散型ネットワークは電力、熱、接続性、管轄などの物理的制約に依存しており、SpaceXが打ち上げインフラを提供し、Starlinkが衛星ベースの接続性を提供すると主張した。この分析では、3つの資産を孤立した投資対象ではなく補完的なインフラ層として位置付けており、投資論の中心には「金融政策」ではなく「物理（physics）」があるとされている。 10xリサーチが3層のインフラ・スタックを定義 10xリサーチによれば、各資産は同じデジタル・インフラの異なる層を担う。ビットコインは分散型の価値移転を表し、Starlinkは分散型の接続性を表し、SpaceXはその接続性を可能にする物理層を表す。同社は、マイニング、データ送信、ネットワークのレジリエンスにはすべて電力、冷却、接続性、そして好ましい管轄が必要だと述べた。10xリサーチはこれを「意図的なインフラ整備（deliberate infrastructure bui

ナイジェリアは、年初来で世界最高の値上がりをしている株式市場として、韓国を抜きました。Global Markets Investorによると、ナイジェリア株はドル建てで約68%上昇した一方、KOSPIは66%のリターンでした。変化は、KOSPIが6月19日の高値から約22%下落し、AI関連株に対するセンチメントが悪化したことでテクニカルな弱気相場に入った後に起きました。さらに通貨安が圧力を加え、韓国ウォンは年初からほぼ5%下落しました。順位は、世界92の株式取引所をカバーするブルームバーグのデータに基づいており、ナイジェリアの上昇は経済改革、原油価格の上昇、外貨流動性の改善、そして1月以降にナイラが約4%強含んだことに支えられています。 ナイジェリアが経済改革と通貨の強さで韓国を上回った ナイジェリアの代表的な株価指数は、年初来でドル建て約68%上昇し、KOSPIの66%のリターンをわずかに上回りました。Global Markets Investorによれば、ランキングは世界92の株式取引所を対象にしたブルームバーグのデータに基づいています。 リーダー交代は、韓国市場での急激な反転の後

Crypto Patelによると、XRPは$0.70から$1.10の間にある長期的な蓄積ゾーンへ再び戻っており、これは過去の1,000％超の上昇相場の前にあったのと同じ価格帯だという。現在、同資産は需要ゾーンの上限である$1.10で取引されている。一方で、BinanceのXRP先物の建玉（オープン・インタレスト）は約3億9700万XRPまで低下しており、3カ月ぶりの安値となっている。テクニカルなセットアップは、XRPが爆発的な上昇トレンドに入る前に数カ月間も下支えしながら推移したマクロ蓄積フェーズと似ている。より高い時間軸のMACDは、歴史的にモメンタムの転換を示してきた強気のクロスオーバーが間近に迫っている。 Patelは、現在の値動きが過去のマクロ蓄積フェーズと非常に似ており、XRPが上昇局面へブレイクするまで数カ月間、もみ合っていたことを指摘している。強い歴史的な支持とモメンタムの改善の組み合わせが、別のブレイクアウトの可能性への期待を後押ししているとアナリストは述べた。 XRPはオープン・インタレストが3カ月ぶりの安値へ低下する中、$3の抵抗に直面 次の主要な抵抗水準は$3で、

メタの株価は金曜日に値上がりし、1週間で15％上昇した。2024年初め以来の最高の週間パフォーマンスで、投資家の期待が、CEOマーク・ザッカーバーグの人工知能（AI）戦略をめぐって高まっていることが背景だ。今回の上昇は今週の2つの主要なAI発表を受けて起きた。火曜日のMuse Imageのリリースと、木曜日のMuse Spark 1.1の発表である。これらの動きは、広告以外の収益源を多様化しながら、AIモデルでOpenAI、Anthropic、Googleと競争するためにメタが攻勢を強めていることを示している。 メタ、1週間で2つのAIモデルをリリース Muse Sparkを導入してから3か月後、同社の最初の専有AIモデルであるMuse Sparkを発表したあと、メタは今週2つの重要な発表を行った。火曜日にメタは、画像を生成するための新しいAIモデルであるMuse Imageをリリースした。これは、クリエイターや広告主を同社の提供物に引き付ける取り組みの一環だ。木曜日には、エージェント型およびコーディングのワークロードの実行を目的としたMuse Spark 1.1を同社が公開した。こう

欧州委員会は木曜、MetaがFacebookおよびInstagramにおける依存を招く設計機能（自動再生、無限スクロール、強くパーソナライズされたコンテンツ推奨を含む）のリスクを十分に評価していなかったとの暫定的な判断を下した。調査では、これらの機能が未成年者や脆弱な立場にある成人を含む利用者の身体的および精神的な健康に影響を与えていることが示された。委員会は、これらの機能が利用者の「スクロールを続けたい」という衝動を煽り、脳をオートパイロット状態に切り替えることで、不健康な習慣や強迫的な利用の助長につながっていると述べた。この判断は、欧州連合がMetaのプラットフォーム設計の取り組みに対して圧力を強めていることを示すものだ。 欧州委員会、Metaが依存を招く設計のリスク評価に失敗したと判断 欧州委員会の調査では、Metaが未成年者や脆弱な立場にある成人を含む利用者の身体的および精神的な健康に対する依存を招く設計のリスクを十分に評価していなかったことが示された。委員会は、自動再生、無限スクロール、強くパーソナライズされたコンテンツ推奨といった機能は、「スクロールを続けたい」という利用者

メタルズ・フォーカスは、ゴールド価格が1オンス当たり$4,100を超える水準にサポートを取り戻したにもかかわらず、夏の間はレンジ内で推移し続けると警告している。米国とイランの紛争が再燃してインフレ懸念を高め、FRBの引き締め強化（タカ派的な姿勢）に対する期待を後押ししたためだ。商品調査会社は、こうした抱き合わせ（もみ合い）の見通しは、中東情勢の混乱によるエネルギー価格の高止まりと、人工知能（AI）投資によるインフレ圧力の継続という、双方の要因によってFRBがタカ派のスタンスを維持せざるを得ないことに起因するとしている。アナリストは、少なくとも今年あと1回のFRB利上げへの確信が高まることで、短期的にゴールドに機会費用の逆風が生じるとの見方を示しており、金価格は、後半のQ3で市場が金融政策の見通しを再評価するまで、直近の取引レンジ内にとどまると見込む。 中東の対立とAI投資がインフレ圧力を押し上げ メタルズ・フォーカスは、再燃した米国とイランの紛争が、エネルギー価格の押し上げを支える主要因であり、インフレ懸念を助長していると指摘している。エネルギー市場のほかにも、調査会社は、人工知能（A

SKハイニックスは10日（米国時間）に米ナスダックの株式市場にアメリカ預託証券（ADR）を上場し、ニューヨークのタイムズスクエアにあるナスダック・マーケットサイトでオープニング・ベルのセレモニーを実施した。SKグループのチェ・テウォン会長は、CEOのクァク・ノジャンをはじめとする主要幹部とともに、ADR取引の公式な開始を告げる同イベントに出席した。この上場により、米国の投資家は通貨換算や韓国のブローカー口座なしでSKハイニックス株を取引できる。ADRとは、預託機関が保有する外国企業の株式に基づいて発行される証券だからだ。同社は、この上場の目的は資金調達を超えて次世代コンピューティング・エコシステムとのつながりを強め、戦略的パートナーシップを深めることだと述べた。SKハイニックスは、AIアクセラレータの中核コンポーネントであるハイバンド幅メモリ（HBM）における競争優位性を強調した。データセンターの拡大がAIメモリ需要の急成長を後押ししているためだ。 SKハイニックスが上級幹部とともにオープニング・ベル・セレモニーを開催 SKハイニックスは10日（米国時間）の午前、タイムズスクエアのナス

Ledger Donjonの研究者らは、レーザー故障注入攻撃によって攻撃者がTangemのハードウェアウォレットカードのパスワードをリセットできる、Tangemハードウェアウォレットカードのセキュリティ脆弱性を開示しました。この攻撃は、EAL6+のセキュアエレメント上で動作するTangemファームウェアを対象とし、カードが正規のリカバリ状態にあるかどうかを検証するファームウェアチェックを回避します。これにより、既存のパスワードやバックアップカードを必要とせずに、SetPin命令が新しいパスワードを受け付けることが可能になります。この脆弱性は2月にTangemへ開示され、現時点で流通しているすべてのTangemカードに影響します。というのも、カードにはファームウェア更新の仕組みがなく、ソフトウェア更新によってパッチ適用できないためです。悪用にはカードを物理的に所持していること、約$250,000の費用がかかる専門のレーザー故障注入装置、サイドチャネル分析ツール、そしてハードウェアセキュリティの専門知識が必要であり、リモートではなく物理的な攻撃経路となります。この発見は、セキュアエレメント

戦略（以前はMicroStrategy）は2026年5月25日時点で843,738ビットコインを保有しており、存在する全ビットコインの約4％に相当する最大の企業によるビットコイン保有者です。企業は転換社債として60億7000万ドル、優先株として155億ドルを抱えており、ビットコイン価格の安定に依存する固定的な義務を生み出しています。Polymarketの予測コントラクトは、2026年の戦略におけるマージンコールの確率を約8.5％と価格付けしており、テールリスクに対する機関投資家の評価を反映しています。VanEckは、戦略の年間の優先配当支払いが2025年の2億1700万ドルから2026年の9億400万ドルに増加すると見積もっています。一方で、同社のレガシーソフトウェア事業は年間収益がわずか4億7700万ドルです。戦略は2026年5月に、2029年満期の転換社債のうち$1.5 billionを8％のディスカウントで買い戻し、資本構成における短期のリファイナンス圧力を軽減しました。 Strategy Acquires Bitcoin Through Equity and Debt Offe