2023年と2024年に連続して3桁の利益を達成した後、ビットコインは2025年に2022年以来最も弱いパフォーマンスを見せる勢いにあります。世界で最も人気のある暗号通貨は、過去30日間で6%下落し、私がこの文章を書いている時点で年間ではわずか20%の上昇にとどまっています。さて、何が起こっているのでしょうか？ビットコインが弱気になる可能性のある理由が3つあります。 理由1：マクロ経済の一般的な弱さ ほとんどの歴史において、ビットコインは他の主要な資産と関連性がありませんでした。ビットコインは他の資産が変動するときに変動することがあります。これにより、ビットコインは投資家にとって特に魅力的です。ほとんどの市場条件において、ビットコインは高い利益の可能性を持っています。 しかし、それはもはや正しくないかもしれません。多くの観点から見ると、ビットコインは人々が以前考えていたよりもはるかにマクロ経済の状況に影響を受けやすいかもしれません。言い換えれば、ビットコインは雇用の成長が鈍化した場合、インフレが引き続き増加した場合、または関税が全体的な成長を弱める場合には、はるかに大きな障害に直面することになるでしょう。そして、それがまさに今起こっていることです。 ビットコインの下落は、機関投資家から受けている関心の度合いを考慮すれば、完全に合理的です。数年前、リテール投資家はビットコインの普及のペースをリードしていました。しかし現在、裕福な機関投資家が膨大な資産を保持しており、これは暗号通貨市場がFedが金利を下げる可能性について抱いている現在の執着を説明することができます。 理由2：投資家は他の暗号資産に多様化している ビットコインは依然として暗号通貨市場の時価総額の約60%を占めていますが、他の暗号通貨市場のセグメントが投資家から引き付けている関心の程度を無視するのは難しいです。かつては、ビットコインは機関投資家のための唯一のゲームでした。しかし、今はもうそうではありません。 例えば、いわゆるデジタル資産管理会社の台頭を考えてみましょう。これらの会社は1つのことだけを行います：外部の投資家から資金を調達し、その資金を特定の暗号通貨に再投資します。この夏、Ethereum、Solana、XRPのファンド管理会社の出現が見られました。その資金はすべてビットコインに流れ込むことができたはずです。 また、例えば、ステーブルコインへの突然の関心を考えてみましょう。最近施行された新しい法律は、ステーブルコインへの投資の急増を引き起こす可能性があります。シティグループの最近の報告によれば、ステーブルコインの市場規模は数年で3.7兆ドルに急増する可能性があります。これはビットコインに流れ込むはずだったお金でもあります。 このビットコインから他の暗号資産への多様化は新しい現象ではありません。実際、これは2020年から2021年の以前の価格上昇の際に暗号市場が目撃したモデルです。ビットコインが最初に急騰し、その後にイーサリアム、そして市場キャピタリゼーションが低いアルトコインが続きました。最終的に、ミーム通貨やNFTへの投機的バブルが発生しました。 理由3: ビットコインのサイクルが進行中 このことは、ビットコインの下落に対する最も懸念すべき理由の一つに私たちを導きます: ビットコインの4年サイクルが通常価格が下がる段階に入っているということです。もしあなたがビットコインの投資家であれば、それはあなたが聞きたくないことの一つです。なぜなら、それは最近のビットコインの下落が2025年末に起こることの前兆かもしれないことを意味するからです。 投資において確実な保証はありませんが、歴史を見れば、ビットコインの半減期が4年ごとにあることが強力な価格上昇の触媒であることがわかります。これまでに4回の半減期があり、半減期後の価格上昇期間は通常12ヶ月から18ヶ月続き、その後には典型的な「バブルピーク」が訪れます - 強力で迅速な価格上昇の後には急激な下落が続きます。その場合、ビットコインは最終的に価値が崩壊する前に新しい最高値を記録します。例えば、2022年には、ビットコインは2020年5月の半減期後に2021年11月に新しい最高値を記録した後、64%急落しました。 問題は、率直に言って、ビットコインの最近のハルビングが2024年4月に行われたことです。これは、私たちが価格が急速に上昇することが予想される期間に17ヶ月を過ごしたことを意味します。最悪のシナリオでは、ビットコインが再びピークに達し、全体のサイクルが再び始まるまで、あと数ヶ月しか残っていないかもしれません。 確かに、このバブルのピークが形成されつつあることを示す多くの兆候があります。数十億ドルが投機的なデジタル資産に投資されており、赤字の企業が急速にデジタル資産管理会社に転換し、新しい暗号通貨企業が暗号通貨IPO市場が閉鎖される前に急いで上場しており、ウォール街は投資家に「今回は違う」と迅速に安心させています。 したがって、もし今ビットコインに投資を検討しているのであれば、十分なデューデリジェンスを行い、投資額を小さく保つことを忘れないでください。夏のビットコインの下落には、年末の困難で変動の多い四半期を警告する兆候がいくつかあります。
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ビットコインが後退している3つの理由
2023年と2024年に連続して3桁の利益を達成した後、ビットコインは2025年に2022年以来最も弱いパフォーマンスを見せる勢いにあります。世界で最も人気のある暗号通貨は、過去30日間で6%下落し、私がこの文章を書いている時点で年間ではわずか20%の上昇にとどまっています。さて、何が起こっているのでしょうか？ビットコインが弱気になる可能性のある理由が3つあります。 理由1：マクロ経済の一般的な弱さ ほとんどの歴史において、ビットコインは他の主要な資産と関連性がありませんでした。ビットコインは他の資産が変動するときに変動することがあります。これにより、ビットコインは投資家にとって特に魅力的です。ほとんどの市場条件において、ビットコインは高い利益の可能性を持っています。 しかし、それはもはや正しくないかもしれません。多くの観点から見ると、ビットコインは人々が以前考えていたよりもはるかにマクロ経済の状況に影響を受けやすいかもしれません。言い換えれば、ビットコインは雇用の成長が鈍化した場合、インフレが引き続き増加した場合、または関税が全体的な成長を弱める場合には、はるかに大きな障害に直面することになるでしょう。そして、それがまさに今起こっていることです。 ビットコインの下落は、機関投資家から受けている関心の度合いを考慮すれば、完全に合理的です。数年前、リテール投資家はビットコインの普及のペースをリードしていました。しかし現在、裕福な機関投資家が膨大な資産を保持しており、これは暗号通貨市場がFedが金利を下げる可能性について抱いている現在の執着を説明することができます。 理由2：投資家は他の暗号資産に多様化している ビットコインは依然として暗号通貨市場の時価総額の約60%を占めていますが、他の暗号通貨市場のセグメントが投資家から引き付けている関心の程度を無視するのは難しいです。かつては、ビットコインは機関投資家のための唯一のゲームでした。しかし、今はもうそうではありません。 例えば、いわゆるデジタル資産管理会社の台頭を考えてみましょう。これらの会社は1つのことだけを行います：外部の投資家から資金を調達し、その資金を特定の暗号通貨に再投資します。この夏、Ethereum、Solana、XRPのファンド管理会社の出現が見られました。その資金はすべてビットコインに流れ込むことができたはずです。 また、例えば、ステーブルコインへの突然の関心を考えてみましょう。最近施行された新しい法律は、ステーブルコインへの投資の急増を引き起こす可能性があります。シティグループの最近の報告によれば、ステーブルコインの市場規模は数年で3.7兆ドルに急増する可能性があります。これはビットコインに流れ込むはずだったお金でもあります。 このビットコインから他の暗号資産への多様化は新しい現象ではありません。実際、これは2020年から2021年の以前の価格上昇の際に暗号市場が目撃したモデルです。ビットコインが最初に急騰し、その後にイーサリアム、そして市場キャピタリゼーションが低いアルトコインが続きました。最終的に、ミーム通貨やNFTへの投機的バブルが発生しました。 理由3: ビットコインのサイクルが進行中 このことは、ビットコインの下落に対する最も懸念すべき理由の一つに私たちを導きます: ビットコインの4年サイクルが通常価格が下がる段階に入っているということです。もしあなたがビットコインの投資家であれば、それはあなたが聞きたくないことの一つです。なぜなら、それは最近のビットコインの下落が2025年末に起こることの前兆かもしれないことを意味するからです。 投資において確実な保証はありませんが、歴史を見れば、ビットコインの半減期が4年ごとにあることが強力な価格上昇の触媒であることがわかります。これまでに4回の半減期があり、半減期後の価格上昇期間は通常12ヶ月から18ヶ月続き、その後には典型的な「バブルピーク」が訪れます - 強力で迅速な価格上昇の後には急激な下落が続きます。その場合、ビットコインは最終的に価値が崩壊する前に新しい最高値を記録します。例えば、2022年には、ビットコインは2020年5月の半減期後に2021年11月に新しい最高値を記録した後、64%急落しました。 問題は、率直に言って、ビットコインの最近のハルビングが2024年4月に行われたことです。これは、私たちが価格が急速に上昇することが予想される期間に17ヶ月を過ごしたことを意味します。最悪のシナリオでは、ビットコインが再びピークに達し、全体のサイクルが再び始まるまで、あと数ヶ月しか残っていないかもしれません。 確かに、このバブルのピークが形成されつつあることを示す多くの兆候があります。数十億ドルが投機的なデジタル資産に投資されており、赤字の企業が急速にデジタル資産管理会社に転換し、新しい暗号通貨企業が暗号通貨IPO市場が閉鎖される前に急いで上場しており、ウォール街は投資家に「今回は違う」と迅速に安心させています。 したがって、もし今ビットコインに投資を検討しているのであれば、十分なデューデリジェンスを行い、投資額を小さく保つことを忘れないでください。夏のビットコインの下落には、年末の困難で変動の多い四半期を警告する兆候がいくつかあります。