AaveはETHLendのルーツから、流動性プール、フラッシュローン、コンポーザビリティを先駆けて、DeFiのリーディング貸付プロトコルに変貌しました。
V3は、Aaveをクロスチェーン流動性インフラストラクチャに変える隔離モード、キャップ、クロスチェーンポータルなどのリスクエンジニアリングツールを導入しました。
GHOステーブルコインの立ち上げとV4での統一流動性レイヤーの計画により、Aaveはプロトコルからグローバルな暗号銀行へと進化することを目指しています。
ETHLENDからAAVEへ：オンチェーンレンディングの再発明
2017年、暗号の世界のほとんどはビットコインの価格とイーサリアムのICOブームに注目していました。借り入れはほとんど注目を集めていませんでした。ETHLendは貸し手と借り手をピアツーピアのマーケットプレイスでつなげようとしましたが、すぐに壁にぶつかりました：マッチングは遅く、成功は不確かで、ローン条件は魅力的ではありませんでした。
2018年、チームは「幽霊」を意味するフィンランド語のAaveにブランド変更しました。名前の変更とともに新しいデザインが登場しました。Aaveはオーダーブックの代わりに流動性プールを構築しました。預金者は時間とともに増加するaTokenを受け取り、借り手は即座に流動性にアクセスできるようになりました。このプールモデルは、流動性自体を製品に変えました。
2020年初頭、Aave V1とフラッシュローンによって画期的な進展がありました。担保なしで借りることができ、資金が同じ取引内で返済される条件でした。トレーダーはアービトラージのために、それに対して清算業者は迅速な返済のために、開発者は複雑な戦略のために使用しました。批評家はリスクがあると呼びましたが、フラッシュローンは新しい金融の基本要素となりました。Aaveの評判は高まりました：単なる貸し出しツールとしてだけでなく、革新のためのプラットフォームとして。
DeFiサマーがAAVEを家庭名にした時
2020年の「DeFiサマー」の間、ほぼすべての人がAaveとやり取りしていました。V2は債務トークン、担保スワップ、安定金利を追加し、借入と貸付をより柔軟にしました。流動性がプロトコル間で飛び交っていた時期に、Aaveはそのコンポーザビリティで際立っていました。トークン化された資産と債務は他のプロトコルに接続でき、Aaveをコアインフラストラクチャに変えました。
拡張はすぐに続きました。Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimismへの展開は、新しい都市に支店を開くようなものでした。各支店は同じように機能しました：ヘルスファクター、レートカーブ、清算ルール。ユーザーはどこでも同じ体験をし、開発者は周囲に構築するための一貫した契約セットを持っていました。2021年までに、Aaveのロックされた総価値は200億ドルに近づき、CompoundやMakerを超えました。
これはまた、Aaveが機関投資家を引きつけ始めた時でもありました。Fireblocksと共に、Aave Arcを立ち上げ、コンプライアンスを遵守するプレイヤーのための許可されたマーケットを提供しました。取引量は控えめでしたが、この動きはAaveがDeFiと従来の金融を結びつけたいという意欲を示しました。
危機、クリーンアップ、そして信頼のエンジニアリング
大規模なプールはストレステストを招きます。2022年末、クジラがAaveでCRVをショートしようとし、大量に借り入れを行い混乱を引き起こしました。そのポジションは清算されましたが、薄い流動性により100万ドル以上の不良債権が残りました。これはTVLの数十億に比べれば小規模でしたが、警鐘でした。リスクは議論されるだけでなく、設計されなければなりませんでした。
V3はそのエンジニアリングを提供しました。アイソレーションモードはリスクのある資産を隔離し、それらをステーブルコインの借り入れに制限しました。供給と借入の上限はハードコーディングされており、単一の資産がプールを枯渇させることができないようにしています。効率モード(eMode)は、相関のある資産の資本効率を向上させ、ステーブルコインが互いに約98％の比率で借り入れできるようにしました。これらの機能はプロトコル内部のファイアウォールのように機能しました。
Aaveはクロスチェーンポータルも立ち上げました。ユーザーはEthereumに預け入れ、Polygonで借り入れ、Avalancheで返済することができました。裏では、aTokensは一つのチェーンで焼却され、別のチェーンで鋳造され、ブリッジがその後に基本資産を移動させました。Aaveはもはや単なるプロトコルではなく、クロスチェーンの流動性インフラストラクチャに成長していました。
BEYOND DEFI:グローバルな暗号銀行を構築するためのAAVEの探求
2023年、Aaveは独自のステーブルコインであるGHOを導入しました。数年間、利息は準備金に入っていましたが、プロトコルの収益には直接流れませんでした。GHOはそれを変えました：利息は現在DAOの財務省に直接流れています。これにより、Aaveは財政エンジンを得て、借り手を一つの通貨の下に統一しました。MakerDAOのDAIと比較して、GHOは商業銀行モデルに従っており、多くの市場の端で発行されており、ただ一つの中央金庫ではありません。
より大きな野望はV4にあります。統一流動性レイヤーは、チェーン間の市場を1つのバランスシートに統合することを目指しています。レート、リスク、インセンティブはハブによって管理され、実行は異なるチェーンで行われます。ユーザーにとっては、どのチェーンを使用するかという問題が解消されます。Aaveにとっては、真のクロスチェーンバンクのように運営することを意味します。
競争は続いています。MakerDAOは依然としてステーブルコイン市場の基盤です。コンパウンドはそのミニマリストデザインで安全性の評判を保っています。VenusはBNBチェーンで支配的です。Aaveの利点は、最もシンプルでも最も安全でもないことですが、エンジニアリングの複雑さとマルチチェーンを戦略として扱うことにあります。そのアプローチは、ストレステストを生き延び成長を続ける助けとなりました。今の疑問は、Aaveは機関や実世界の資産のための「共通銀行」になれるのか？もし成功すれば、暗号の周辺に留まることはなく、世界金融の中心に移る可能性があります。
〈フラッシュローンからグローバルバンクへ：アーヴェの物語〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。
5k 人気度
9k 人気度
26k 人気度
49k 人気度
35k 人気度
フラッシュローンからグローバルバンクへ：アーヴェの物語
AaveはETHLendのルーツから、流動性プール、フラッシュローン、コンポーザビリティを先駆けて、DeFiのリーディング貸付プロトコルに変貌しました。
V3は、Aaveをクロスチェーン流動性インフラストラクチャに変える隔離モード、キャップ、クロスチェーンポータルなどのリスクエンジニアリングツールを導入しました。
GHOステーブルコインの立ち上げとV4での統一流動性レイヤーの計画により、Aaveはプロトコルからグローバルな暗号銀行へと進化することを目指しています。
ETHLENDからAAVEへ：オンチェーンレンディングの再発明
2017年、暗号の世界のほとんどはビットコインの価格とイーサリアムのICOブームに注目していました。借り入れはほとんど注目を集めていませんでした。ETHLendは貸し手と借り手をピアツーピアのマーケットプレイスでつなげようとしましたが、すぐに壁にぶつかりました：マッチングは遅く、成功は不確かで、ローン条件は魅力的ではありませんでした。
2018年、チームは「幽霊」を意味するフィンランド語のAaveにブランド変更しました。名前の変更とともに新しいデザインが登場しました。Aaveはオーダーブックの代わりに流動性プールを構築しました。預金者は時間とともに増加するaTokenを受け取り、借り手は即座に流動性にアクセスできるようになりました。このプールモデルは、流動性自体を製品に変えました。
2020年初頭、Aave V1とフラッシュローンによって画期的な進展がありました。担保なしで借りることができ、資金が同じ取引内で返済される条件でした。トレーダーはアービトラージのために、それに対して清算業者は迅速な返済のために、開発者は複雑な戦略のために使用しました。批評家はリスクがあると呼びましたが、フラッシュローンは新しい金融の基本要素となりました。Aaveの評判は高まりました：単なる貸し出しツールとしてだけでなく、革新のためのプラットフォームとして。
DeFiサマーがAAVEを家庭名にした時
2020年の「DeFiサマー」の間、ほぼすべての人がAaveとやり取りしていました。V2は債務トークン、担保スワップ、安定金利を追加し、借入と貸付をより柔軟にしました。流動性がプロトコル間で飛び交っていた時期に、Aaveはそのコンポーザビリティで際立っていました。トークン化された資産と債務は他のプロトコルに接続でき、Aaveをコアインフラストラクチャに変えました。
拡張はすぐに続きました。Polygon、Avalanche、Arbitrum、Optimismへの展開は、新しい都市に支店を開くようなものでした。各支店は同じように機能しました：ヘルスファクター、レートカーブ、清算ルール。ユーザーはどこでも同じ体験をし、開発者は周囲に構築するための一貫した契約セットを持っていました。2021年までに、Aaveのロックされた総価値は200億ドルに近づき、CompoundやMakerを超えました。
これはまた、Aaveが機関投資家を引きつけ始めた時でもありました。Fireblocksと共に、Aave Arcを立ち上げ、コンプライアンスを遵守するプレイヤーのための許可されたマーケットを提供しました。取引量は控えめでしたが、この動きはAaveがDeFiと従来の金融を結びつけたいという意欲を示しました。
危機、クリーンアップ、そして信頼のエンジニアリング
大規模なプールはストレステストを招きます。2022年末、クジラがAaveでCRVをショートしようとし、大量に借り入れを行い混乱を引き起こしました。そのポジションは清算されましたが、薄い流動性により100万ドル以上の不良債権が残りました。これはTVLの数十億に比べれば小規模でしたが、警鐘でした。リスクは議論されるだけでなく、設計されなければなりませんでした。
V3はそのエンジニアリングを提供しました。アイソレーションモードはリスクのある資産を隔離し、それらをステーブルコインの借り入れに制限しました。供給と借入の上限はハードコーディングされており、単一の資産がプールを枯渇させることができないようにしています。効率モード(eMode)は、相関のある資産の資本効率を向上させ、ステーブルコインが互いに約98％の比率で借り入れできるようにしました。これらの機能はプロトコル内部のファイアウォールのように機能しました。
Aaveはクロスチェーンポータルも立ち上げました。ユーザーはEthereumに預け入れ、Polygonで借り入れ、Avalancheで返済することができました。裏では、aTokensは一つのチェーンで焼却され、別のチェーンで鋳造され、ブリッジがその後に基本資産を移動させました。Aaveはもはや単なるプロトコルではなく、クロスチェーンの流動性インフラストラクチャに成長していました。
BEYOND DEFI:グローバルな暗号銀行を構築するためのAAVEの探求
2023年、Aaveは独自のステーブルコインであるGHOを導入しました。数年間、利息は準備金に入っていましたが、プロトコルの収益には直接流れませんでした。GHOはそれを変えました：利息は現在DAOの財務省に直接流れています。これにより、Aaveは財政エンジンを得て、借り手を一つの通貨の下に統一しました。MakerDAOのDAIと比較して、GHOは商業銀行モデルに従っており、多くの市場の端で発行されており、ただ一つの中央金庫ではありません。
より大きな野望はV4にあります。統一流動性レイヤーは、チェーン間の市場を1つのバランスシートに統合することを目指しています。レート、リスク、インセンティブはハブによって管理され、実行は異なるチェーンで行われます。ユーザーにとっては、どのチェーンを使用するかという問題が解消されます。Aaveにとっては、真のクロスチェーンバンクのように運営することを意味します。
競争は続いています。MakerDAOは依然としてステーブルコイン市場の基盤です。コンパウンドはそのミニマリストデザインで安全性の評判を保っています。VenusはBNBチェーンで支配的です。Aaveの利点は、最もシンプルでも最も安全でもないことですが、エンジニアリングの複雑さとマルチチェーンを戦略として扱うことにあります。そのアプローチは、ストレステストを生き延び成長を続ける助けとなりました。今の疑問は、Aaveは機関や実世界の資産のための「共通銀行」になれるのか？もし成功すれば、暗号の周辺に留まることはなく、世界金融の中心に移る可能性があります。
〈フラッシュローンからグローバルバンクへ：アーヴェの物語〉この記事は最初に《CoinRank》に掲載されました。