日本の7月の給与データが予想を上回る上昇を示し、日銀の利上げの憶測を呼び起こしていますが、米国連邦準備制度（FED）の利下げ予想は依然として市場の感情を支配しています。米国株先物は米国非農業部門雇用者数（NFP）の発表前に上昇を続けており、ビットコイン市場は長期ホルダーの投げ売りとMOVE指数の急上昇という二重の圧力に直面しています。この記事では、世界的なマクロ変数がリスク資産の動向にどのように影響するかを深く分析し、投資家に重要な取引の視点を提供します。## 日本の賃金データは予想を上回り、日銀による利上げの可能性は上昇した日本の重要な経済データは、日本の中央銀行による第4四半期の利上げに対する市場の憶測を強めました。7月の平均現金収入は前年同月比で4.1%増加し、6月の3.1%の増加を大幅に上回りました。残業手当は前年同月比で3.3%急増しました（6月は0.5%）。なぜ賃金の上昇傾向がトレーダーにとって重要なのか？より高い賃金は消費者支出を刺激し、需要主導のインフレを推進する可能性があります。より高いインフレの見通しは、日本の中央銀行のよりタカ派の政策スタンスを支持するでしょう。一方、7月の家計支出は前月比で1.7%上昇し、前の6月は5.2%急落しました。消費者支出のトレンドは、賃金の上昇がより高い消費に転換されていることを示しており、これは日本中央銀行が注目している重要な要素です。楽観的なデータに支えられ、ドル/円は0.23%下落して148.143となりました。しかし、市場は連邦準備制度（FED）による9月の利下げに対する楽観的な感情が中央銀行による利上げ期待の高まりを覆い隠している。昨夜のアメリカの労働市場データはさらなる冷却を示し、9月の利下げに対してグリーンライトを与える可能性がある。CME FedWatchツールによると、9月の25ベーシスポイントの利下げの確率は、9月3日水曜日の96.6%から9月4日木曜日の99.3%に上昇した。## 日経225がアジア市場をリード、関税調整が触媒となる円高にもかかわらず、日経225は9月5日金曜日の早朝取引で0.87%上昇し42,951ポイントに達しました。円高は米国の関税が需要に与える影響を悪化させ、企業の利益に影響を及ぼし、株価を押し下げる可能性があります。しかし、アメリカが日本の自動車関税を引き下げる計画に関する報道が、早期の上昇幅を促進しました。日本の自動車業界は貿易条件にとって重要です。関税を引き下げることは、日本の自動車に対する需要を高め、株価を押し上げる可能性があります。CN Wire の報道によれば：「日本の赤澤貿易交渉首席補佐官:自動車に対する関税の引き下げは、最大2週間で発効する」一方で、ハンセン指数は0.50%上昇し、中国本土のCSI300と上海総合指数はそれぞれ0.59%と0.10%上昇しました。市場は木曜日の投げ売り後に安定し、その前の投げ売りは北京がショートセールの制限を緩和することを検討しているという報道により引き起こされました。リスク選好感情が回復しているにもかかわらず、金は0.10%上昇し3,549ドルとなり、米国の利下げ期待に支えられています。## 米国株式先物は、主要な非農業部門雇用者数報告を前に上昇幅を拡大アジア市場の外で、米国株先物は木曜日の取引時間の上昇を継続しています。ナスダック 100 E-mini は63ポイント上昇し、S&P 500 E-mini は8ポイント上昇し、ダウジョーンズ E-mini は13ポイント上昇しました。朝の取引の楽観的な雰囲気が米国株先物を押し上げ、昨晩の米国の労働市場データがリスク資産への需要を促進したため。今日の後半、注目されている米国非農業部門雇用者数（NFP）報告が連邦準備制度（FED）の第4四半期の政策スタンスに対する推測を引き起こすと予想されています。## 見通し:米国の非農業部門雇用者数報告が注目今日の後半、米国非農業部門雇用者数（NFP）レポートが市場の変動を引き起こす可能性があります。経済学者は失業率の上昇、賃金の成長の鈍化、そして非農業雇用者数の穏やかな上昇を予測しています。労働市場の悪化は、連邦準備制度（FED）が複数回の利下げを支持し、リスク資産への需要を刺激する可能性があります。一方、予想以上のデータは、第四四半期の金融政策の緩和に対する期待を和らげ、市場の感情を抑制する可能性があります。未来を展望すると、8月の米国CPIレポート（9月11日）が次の重要なデータ発表となります。データ以外にも、投資家はFOMCメンバーの発言に注目し、労働市場、インフレ、そして金融政策に対する彼らの見解を理解する必要があります。## 注目すべき重要な技術レベル金曜日の朝の上昇幅は短期的な強気の偏見を強化しました。しかし、強気の勢いは今日の米国非農業部門雇用者数（NFP）報告に依存しています。トレーダーにとって、以下の重要なレベルが今後の市場の方向性を決定する可能性があります。### ダウジョーンズ指数レジスタンス：8月22日の高値45,841、46,000、その後46,500。サポートライン：45,000、その後は50日指数移動平均線（44,623）。### ナスダック 100レジスタンスレベル：8月18日の高値23,882、24,000、その後24,500。サポートライン：50日指数移動平均線（23,147）、次は23,000。### S&P 500レジスタンス:8月28日の高値6,523、その後6,750。サポートライン：6,400、その後は50日指数移動平均線（6,348）。米国非農業部門雇用者数（NFP）報告が近づく中、トレーダーは重要な時期に直面しており、9月が市場で最も厳しい月であるかどうかが決定される可能性があります。## MOVE指標の急騰がビットコインに新たな脅威をもたらすその一方で、ビットコインのブルマーケットは停滞しており、長期ホルダーのウォレットは継続的に売却され、ETFの流入も鈍化しています。さらに悪いことに、もう一つのあまり知られていないが重要な市場変数もBTCの強気派にとって不利なようで、新たな挑戦が迫っていることを示唆しています。この市場変数はMOVE指数であり、メリルリンチの元マネージングディレクターであるハーレイ・バスマンによって作成されました。この指数は、複数の期間（2年、5年、10年、30年）の1か月国債オプション価格の加重平均を使用して、インプライドボラティリティを計算します。この方法は、市場参加者の未来の金利変動に対する集団的な期待を捉えています。MOVE指数は3日間で77から89に急上昇し、4月初め以来の急激な上昇を記録しました。この時、トランプ大統領の関税が世界市場を揺るがし、ビットコインは75,000ドルに下落しました。さらに重要なのは、MACDなどのモメンタム指標が明確な上昇転換を示しており、このインデックスが引き続き上昇する見込みがあることです。これはビットコインホルダーが慎重に行動する必要があることを意味します。なぜなら、MOVE指標が反映する国債市場のボラティリティ上昇期は、世界的な流動性の引き締まりを引き起こすことが知られているからです。米国債は高品質の流動性資産として広く認識されており、世界的な担保プールの基盤を形成し、貸し手の信用リスクを低減し、金融市場の資金の流動を促進するのに役立っています。したがって、国債のボラティリティが高まると流動性に影響を与え、借入コストが増加し、信用市場やより広範な金融システムに連鎖反応を引き起こすことがよくあります。このような状況では、貸し手はより高いリスクプレミアムを要求し、市場参加者はリスクの高い資産から撤退し、最終的には資金の流れが鈍化し、世界市場に圧力がかかります。さらに、国債のボラティリティが高まると、債券ホルダーは長期国債（例えば、10年または30年国債）から短期証券（例えば、2年物の手形や国庫券）に移行することで、期間リスクを軽減することがよくあります。この「優良資産への移行」または「安全資産への移行」は、通常、より広範な市場の投げ売りを伴います。これは、投資家が国債市場の変動の中で株式、社債、その他のリスク資産へのエクスポージャーを減らして資本を保存するためです。したがって、歴史的に見ると BTC 価格上昇の特徴はしばしば MOVE 指数の下降トレンドであり、その逆もまた然りです。簡単に言えば、MOVE指数の最新の反発はBTC市場の苦痛を悪化させ、価格の撤退を深める可能性があります。## 結論：世界のマクロ変数が交錯し、リスク資産が試練に直面する現在、市場は重要な転換点にあります。日本の賃金の上昇と連邦準備制度（FED）政策の期待との力関係が短期的な方向性を決定します。米国株式は米国非農業部門雇用者数（NFP）の前に抵抗力を維持していますが、ビットコイン市場は構造的な課題に直面しています。MOVE指数の急激な上昇は高度に注意を払う価値があり、歴史は国債のボラティリティとビットコインの価格に負の相関関係があることを示しています。投資家は、世界的な流動性の引き締めがリスク資産に与える潜在的な影響に警戒する必要があります。取引者は米国非農業部門雇用者数（NFP）の結果とそれが連邦準備制度（FED）政策の方針に与える影響に密接に注目し、システムリスクを評価するためにMOVE指数の動向を監視することをお勧めします。不確実性が高まる環境では、投資ポートフォリオの柔軟性とリスク管理を維持することが特に重要です。
アメリカのデータが日本の給与上昇に有利な情報を抑制し、MOVE指数が急上昇してビットコインの新たなリスクを警告する
日本の7月の給与データが予想を上回る上昇を示し、日銀の利上げの憶測を呼び起こしていますが、米国連邦準備制度（FED）の利下げ予想は依然として市場の感情を支配しています。米国株先物は米国非農業部門雇用者数（NFP）の発表前に上昇を続けており、ビットコイン市場は長期ホルダーの投げ売りとMOVE指数の急上昇という二重の圧力に直面しています。この記事では、世界的なマクロ変数がリスク資産の動向にどのように影響するかを深く分析し、投資家に重要な取引の視点を提供します。
日本の賃金データは予想を上回り、日銀による利上げの可能性は上昇した
日本の重要な経済データは、日本の中央銀行による第4四半期の利上げに対する市場の憶測を強めました。7月の平均現金収入は前年同月比で4.1%増加し、6月の3.1%の増加を大幅に上回りました。残業手当は前年同月比で3.3%急増しました（6月は0.5%）。
なぜ賃金の上昇傾向がトレーダーにとって重要なのか？より高い賃金は消費者支出を刺激し、需要主導のインフレを推進する可能性があります。より高いインフレの見通しは、日本の中央銀行のよりタカ派の政策スタンスを支持するでしょう。
一方、7月の家計支出は前月比で1.7%上昇し、前の6月は5.2%急落しました。消費者支出のトレンドは、賃金の上昇がより高い消費に転換されていることを示しており、これは日本中央銀行が注目している重要な要素です。楽観的なデータに支えられ、ドル/円は0.23%下落して148.143となりました。
しかし、市場は連邦準備制度（FED）による9月の利下げに対する楽観的な感情が中央銀行による利上げ期待の高まりを覆い隠している。昨夜のアメリカの労働市場データはさらなる冷却を示し、9月の利下げに対してグリーンライトを与える可能性がある。CME FedWatchツールによると、9月の25ベーシスポイントの利下げの確率は、9月3日水曜日の96.6%から9月4日木曜日の99.3%に上昇した。
日経225がアジア市場をリード、関税調整が触媒となる
円高にもかかわらず、日経225は9月5日金曜日の早朝取引で0.87%上昇し42,951ポイントに達しました。円高は米国の関税が需要に与える影響を悪化させ、企業の利益に影響を及ぼし、株価を押し下げる可能性があります。
しかし、アメリカが日本の自動車関税を引き下げる計画に関する報道が、早期の上昇幅を促進しました。日本の自動車業界は貿易条件にとって重要です。関税を引き下げることは、日本の自動車に対する需要を高め、株価を押し上げる可能性があります。CN Wire の報道によれば：
「日本の赤澤貿易交渉首席補佐官:自動車に対する関税の引き下げは、最大2週間で発効する」
一方で、ハンセン指数は0.50%上昇し、中国本土のCSI300と上海総合指数はそれぞれ0.59%と0.10%上昇しました。市場は木曜日の投げ売り後に安定し、その前の投げ売りは北京がショートセールの制限を緩和することを検討しているという報道により引き起こされました。
リスク選好感情が回復しているにもかかわらず、金は0.10%上昇し3,549ドルとなり、米国の利下げ期待に支えられています。
米国株式先物は、主要な非農業部門雇用者数報告を前に上昇幅を拡大
アジア市場の外で、米国株先物は木曜日の取引時間の上昇を継続しています。ナスダック 100 E-mini は63ポイント上昇し、S&P 500 E-mini は8ポイント上昇し、ダウジョーンズ E-mini は13ポイント上昇しました。
朝の取引の楽観的な雰囲気が米国株先物を押し上げ、昨晩の米国の労働市場データがリスク資産への需要を促進したため。
今日の後半、注目されている米国非農業部門雇用者数（NFP）報告が連邦準備制度（FED）の第4四半期の政策スタンスに対する推測を引き起こすと予想されています。
見通し:米国の非農業部門雇用者数報告が注目
今日の後半、米国非農業部門雇用者数（NFP）レポートが市場の変動を引き起こす可能性があります。経済学者は失業率の上昇、賃金の成長の鈍化、そして非農業雇用者数の穏やかな上昇を予測しています。
労働市場の悪化は、連邦準備制度（FED）が複数回の利下げを支持し、リスク資産への需要を刺激する可能性があります。一方、予想以上のデータは、第四四半期の金融政策の緩和に対する期待を和らげ、市場の感情を抑制する可能性があります。
未来を展望すると、8月の米国CPIレポート（9月11日）が次の重要なデータ発表となります。データ以外にも、投資家はFOMCメンバーの発言に注目し、労働市場、インフレ、そして金融政策に対する彼らの見解を理解する必要があります。
注目すべき重要な技術レベル
金曜日の朝の上昇幅は短期的な強気の偏見を強化しました。しかし、強気の勢いは今日の米国非農業部門雇用者数（NFP）報告に依存しています。トレーダーにとって、以下の重要なレベルが今後の市場の方向性を決定する可能性があります。
ダウジョーンズ指数
レジスタンス：8月22日の高値45,841、46,000、その後46,500。
サポートライン：45,000、その後は50日指数移動平均線（44,623）。
ナスダック 100
レジスタンスレベル：8月18日の高値23,882、24,000、その後24,500。
サポートライン：50日指数移動平均線（23,147）、次は23,000。
S&P 500
レジスタンス:8月28日の高値6,523、その後6,750。
サポートライン：6,400、その後は50日指数移動平均線（6,348）。
米国非農業部門雇用者数（NFP）報告が近づく中、トレーダーは重要な時期に直面しており、9月が市場で最も厳しい月であるかどうかが決定される可能性があります。
MOVE指標の急騰がビットコインに新たな脅威をもたらす
その一方で、ビットコインのブルマーケットは停滞しており、長期ホルダーのウォレットは継続的に売却され、ETFの流入も鈍化しています。さらに悪いことに、もう一つのあまり知られていないが重要な市場変数もBTCの強気派にとって不利なようで、新たな挑戦が迫っていることを示唆しています。
この市場変数はMOVE指数であり、メリルリンチの元マネージングディレクターであるハーレイ・バスマンによって作成されました。この指数は、複数の期間（2年、5年、10年、30年）の1か月国債オプション価格の加重平均を使用して、インプライドボラティリティを計算します。この方法は、市場参加者の未来の金利変動に対する集団的な期待を捉えています。
MOVE指数は3日間で77から89に急上昇し、4月初め以来の急激な上昇を記録しました。この時、トランプ大統領の関税が世界市場を揺るがし、ビットコインは75,000ドルに下落しました。
さらに重要なのは、MACDなどのモメンタム指標が明確な上昇転換を示しており、このインデックスが引き続き上昇する見込みがあることです。これはビットコインホルダーが慎重に行動する必要があることを意味します。なぜなら、MOVE指標が反映する国債市場のボラティリティ上昇期は、世界的な流動性の引き締まりを引き起こすことが知られているからです。
米国債は高品質の流動性資産として広く認識されており、世界的な担保プールの基盤を形成し、貸し手の信用リスクを低減し、金融市場の資金の流動を促進するのに役立っています。
したがって、国債のボラティリティが高まると流動性に影響を与え、借入コストが増加し、信用市場やより広範な金融システムに連鎖反応を引き起こすことがよくあります。このような状況では、貸し手はより高いリスクプレミアムを要求し、市場参加者はリスクの高い資産から撤退し、最終的には資金の流れが鈍化し、世界市場に圧力がかかります。
さらに、国債のボラティリティが高まると、債券ホルダーは長期国債（例えば、10年または30年国債）から短期証券（例えば、2年物の手形や国庫券）に移行することで、期間リスクを軽減することがよくあります。
この「優良資産への移行」または「安全資産への移行」は、通常、より広範な市場の投げ売りを伴います。これは、投資家が国債市場の変動の中で株式、社債、その他のリスク資産へのエクスポージャーを減らして資本を保存するためです。
したがって、歴史的に見ると BTC 価格上昇の特徴はしばしば MOVE 指数の下降トレンドであり、その逆もまた然りです。
簡単に言えば、MOVE指数の最新の反発はBTC市場の苦痛を悪化させ、価格の撤退を深める可能性があります。
結論：世界のマクロ変数が交錯し、リスク資産が試練に直面する
現在、市場は重要な転換点にあります。日本の賃金の上昇と連邦準備制度（FED）政策の期待との力関係が短期的な方向性を決定します。米国株式は米国非農業部門雇用者数（NFP）の前に抵抗力を維持していますが、ビットコイン市場は構造的な課題に直面しています。
MOVE指数の急激な上昇は高度に注意を払う価値があり、歴史は国債のボラティリティとビットコインの価格に負の相関関係があることを示しています。投資家は、世界的な流動性の引き締めがリスク資産に与える潜在的な影響に警戒する必要があります。
取引者は米国非農業部門雇用者数（NFP）の結果とそれが連邦準備制度（FED）政策の方針に与える影響に密接に注目し、システムリスクを評価するためにMOVE指数の動向を監視することをお勧めします。不確実性が高まる環境では、投資ポートフォリオの柔軟性とリスク管理を維持することが特に重要です。