暗号資産KOLコミュニティと市場動向

昨夜、ブレント原油の清算価格が6.3％急騰し、1バレル107.63ドルまで上昇した。
10年物米国債利回りは5％に迫り、2023年10月以来の最高水準を記録した。
CMEのデータによると、9月の利上げ確率は1週間前の49％から71.3％へ急上昇した。
そして、ビットコインETFから2億8,270万ドルの純流出があった。
多くの人の最初の反応は、「機関投資家が逃げた」だろう。
違う。
機関投資家が逃げたのではなく、「お金の価格」が変わったのだ。
一連の伝達経路を、分解して見せよう。
ブレント原油が100ドルを突破→インフレ期待が根強く残る（7月のPCE前年比は3.7％、コアPCEは3.3％で、2％の目標を大きく上回る）→FRBがタカ派姿勢を余儀なくされる→無利息資産の保有コストが急騰→機関投資家がBTC/ETH ETPの配分を減らす。
平たく言えば、米国債を持って寝かせておけば4.8％の利回りが得られるのに、キャッシュフローを一切生まないビットコインを持つ理由は何なのか、ということだ。
これは信仰の問題ではなく、小学校レベルの算数の問題だ。
したがって、今回のETFからの資金流出の本質は、「金利の機会費用の上昇」によって引き起こされた戦術的なリバランスであり、暗号資産を戦略的に放棄したわけではない。
本当に注目すべき数字はこれだ。
JPモルガンの調査レポートによると、ビットコインETPの累計純流入額は約582億ドル、イーサリアムは約126億ドルに達している。「初期に配分された資金は、まだ大規模には流出していない」。
つまり、動いているのは限界的なポジションであり、コアポジションは微動だにしていない。
次にCoinbaseプレミアム指数を見ると、5日連続でマイナスだが、直近はわずか-0.042％にとどまっている。8月中旬の-0.1066％と比べれば、これは「弱いマイナス」だ。
米国の買い手が市場から退場したのではなく、継続的な追加需要を形成できていないだけだ。
プレミアム指数は5月から8月にかけて97日連続でマイナスとなり、史上最長記録を更新した。8月24日にようやくプラスに転じたものの、半月後には再びマイナスに転じた。この指標はすでに構造的に、米国の現物需要におけるデフォルト状態になっている――プラスのほうが説明を要する異常値なのだ。
では、本当に注視すべきものは何か。
9月15～16日のFOMC会合の結果が出た後だ。
利上げが実施される前は、機関投資家は本質的にリスクエクスポージャーを引き下げる傾向にある。
利上げが実施された後、ETF資金が流入に転じ始めれば、今回の調整は「買い場」であり、「転換点」ではないことを意味する。資金が戻らなければ、その時こそ改めて評価し直す必要がある。
さらに深い変化として、注目すべき点がもう一つある。Hyperliquidのような暗号資産取引プラットフォームが、伝統金融に改革を迫っているのだ。CMEはすでに2026年に7×24時間取引を開始し、S&P 500指数もHyperliquid上で、米国以外の投資家向けに永久先物として提供することが認可された。暗号資産プラットフォームは、周縁的な挑戦者から、伝統市場のインフラを動かす原動力へと変わった。
だから、もう「機関投資家は逃げたのか」と尋ねるのはやめよう。
本当の問いは一つだけだ。利上げが実施された後、資金は戻ってくるのか。
価格が下落しているのは、もはや誰もBTCを信じていないからではない。
米国債の4.8％という利回りを前に、あらゆる「無利息資産」が一時的に道を譲らざるを得ないからだ。#Gate主流CEXTop4 #美国8月PPI录得5.4%高于预期 #苹果发布会 $BTC $XAU $CL

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1、ビットコインやイーサリアムのような銘柄は、値動きは遅いものの安定しています。もし自分で強気相場が来たと考えているなら、現物のポジションを決して賢いつもりで売買し続けないことです。なぜか？　以前の自分の取引を振り返ってみれば分かります。前回の強気相場で毎回の波を正しく捉えられていたなら、今後も売買を続ければよいでしょう。あなたは上級者です。そうでなければ、自分が欲張りすぎていないか考える必要があります。 2、楽観的に見れば、今回のイーサリアムは前回のビットコインを参考にできます。

3点記録：
一、ビットコインは現在、最低で76440まで下落し、76219（小さな時間足での最後の上昇起点）にほぼ近づいている。82283が小さな時間足でのトップだったことは、ほぼ確定といえる。調整は9月4日から始まっている。
まずは調整幅を計算する（図1）：
1、構造的にダブルトップとして見る場合、1:1の比率では70000〜71000の間まで下落する；
2、主要上昇波の0.382〜0.618の範囲は74713〜70037で、0.5は72376；

今日のAI米国株情報格差：
1. $ORCL が10%急騰！決算は予想を大幅に上回り、AIデータセンターが収益化を開始、需要が供給を上回る
2. トランプ氏は必ずイランを攻撃すると発言。中間選挙さえ気にしない構えで、米国の30年住宅ローン金利は7.07%に上昇、8月のPPIは0.4%上昇、インフレがあまりにも深刻
3. マスク氏のトンネル掘削会社 solana:2dNQNWqfw7mDdLxmfbeqNuW57La4GDscCfP4uzX8JSB8 がシリーズDで$30億の資金調達を完了。調達後の評価額は$230億で、アラブ首長国連邦、セコイア、a16z、テマセクが出資
4. Anthropicが再びQwen、Kimi、DeepSeekを名指しし、自社モデルを違法に蒸留したと主張。数万件の偽アカウントを使い、2億回やり取りして、Claudeの回答を自社の回答として表示した
5. $OpenAI がウォール街に取って代わる？モルガン・スタンレー、Evercoreと共同で「ChatGPT for Financial」を発表。アナリストのようにリサーチやバックテストを行い、さらに銀行のスタイルに合わせてPPTを生成する

PPIが予想を上回り、利上げ確率を70％超まで押し上げた。今夜のCPIが「最後の一撃」だ
30年物米国債利回りが5.37％まで急上昇し、2007年以来の最高水準となった。ブレント原油は107ドル台に乗せた。
そして、どうなったと思う？
BTCは下落。金も下落。米株先物も下落。銀も下落。
互いに何の関係もなさそうな4つの資産が、同じ時間に、同じ方向へ、一斉に下落した。
ビットコインを買った人は眠れず、金を買った人も眠れない。株式市場では強気派の信念が崩れかけ、債券市場では利回りがなお猛烈な勢いで上昇している。
この感覚はまるで――部屋の中の誰かが病気なのだと思っていたら、実は酸素が抜き取られていたと気づいたようなものだ。
あなたのポジションを本当に殺しているのは、トランプでも、イランでもない。
米国債利回りだ。
平たく言えば、割引率が人を殺している。
あらゆる資産の価値は、本質的には「将来稼ぐお金」を現在の価値に割り引いたものだ。何を使って割り引くのか？　無リスク金利だ。無リスク金利とは何か？　米国債利回りのことだ。今、米国の30年国債は5.37％の利息をもたらす――これは寝ていても得られる、リスクのない利回りだ。
それなのに、値動きが激しく、キャッシュフローを生まず、評価額のすべてを「将来の期待」に頼るものを、なぜ買うのか？
もちろん買ってもいい。ただし、ポジションは縮小しなければならない。評価額は引き下げなければならない。
30年物米国債利回りが年初から上昇して5.37％になったということは、あらゆる資産モデルの「割引率」の項目が全体的に引き上げられたことを意味する。
テクノロジー株が真っ先に打撃を受ける。ナスダックは4営業日続落し、S&P 500は木曜日にさらに0.6％下落して7591ポイントとなり、ダウ平均も大幅に下落した。
しかし、テクノロジー株よりも割引率を恐れる資産がもう一つある。
BTCだ。
ビットコインはキャッシュフローを生まない。配当もない。利息も支払わない。その価値は100％、「将来、誰かがより高い価格で買ってくれる」という期待の上に成り立っている。
現在のキャッシュフローはない。あるのは「将来のネットワーク効果」「将来のコンセンサスの拡大」「将来の機関投資家の参入」――すべて将来の物語だ。
割引率が上昇すれば、「将来の物語」はすべて割り引かれる。
だからBTCが7.9万ドルから7.6万ドルに下落したのを見て、何か「暗号資産市場の独立した出来事」だと思うなら、それは違う。BTCのローソク足は、決して独立していない。それは30年物米国債利回りの影であり、ほとんどの人はこの鏡を読み解けていないだけだ。
昨夜のデータこそが、張り詰めた糸を切ったものだった。
米国8月PPIは前年同月比5.4％。予想は5.3％。前月値は4.7％から4.8％に上方修正された。
さらに痛いのはその詳細だ。エネルギー項目は前月比で4.2％急騰し、軽油は1か月で24.1％も急上昇した。
これは「コアインフレの制御不能」と呼ぶものではない。エネルギーコストの外生的ショックが、ようやく抑え込んだインフレ抑制の成果を、直接相殺したということだ。
ブレント原油が107ドル台に乗せたのは、米国とイランの衝突が口先の段階から本格的な行動へとエスカレートしたためだ。米軍はイランの石油タンカー5隻を破壊し、イランは複数の米軍艦艇と石油タンカーを攻撃したと主張している。サウジアラビアの8月の日量生産量は、7月から23％急減した。
これはFRBが利上げするかどうかで解決できる問題ではない。原油価格の上昇は、中東があなたの代わりに利上げしているようなものだ。
データ発表後、利上げへの織り込みは全面的に上昇した。CMEによると、9月利上げ確率は60％から71.3％へ急騰し、10月に50ベーシスポイント利上げする確率は27.6％に達した。
今、どうしても理解しておかなければならないことが一つある。
現在の資産配分の枠組みでは、ビットコインは「高ボラティリティかつ長期デュレーションのリスク資産」に分類されている。
どういう意味か？
普通の資産は「短距離走の選手」だ――今日、利益が出るかどうかは、明日には分かる。
BTCは「マラソン選手」だ――その評価額は、将来のネットワーク効果、将来のコンセンサス、将来のadoptionに大きく依存しており、そのすべては5年後、10年後、20年後の話だ。
割引率が上昇するというのは、マラソンのゴール地点の賞金は変わらないのに、途中にある補給所のコストが一つ残らず2倍になるようなものだ。維持できるポジションと評価額の範囲は、当然ながら圧縮される。
これは「BTCに問題が起きた」ということではない。数学だ。
これは暗号資産市場が下落しているのではない。無リスク金利が世界中のあらゆる資産を再評価しているのだ。BTCはその分母の一つにすぎない。
これから何を注視するのか？
今夜、CPIデータが発表される。コア指標が0.2％を上回れば、利上げ期待はさらに強まり、BTCは一気に7.6万ドル、さらにはそれ以下まで下落する可能性がある。コア指標が予想に一致するか、予想を下回れば、リスク資産に一息つく余地が生まれる。
冷静に理解しておくべきなのは、PPIからCPIへの波及にはタイムラグがあるということだ。PPIが強いからといって、必ずしもCPIも同時に上昇するとは限らない。両者は集計基準もウェイト構造も異なる。
しかし、数字よりも方向性のほうが重要だ。
ドルの実質利回りがさらに上昇し、原油価格がインフレ期待を再び燃え上がらせ、30年物米国債利回りが5％超でしっかりと定着するなら――「将来の物語」に頼るあらゆる資産は、引き続き圧力を受けることになる。
それがビットコインと呼ばれようと、ナスダックと呼ばれようと関係ない。
あなたのローソク足チャートは、30年物米国債利回りの影だ。
割引率を理解できなければ、今日の下落も理解できない。#Gate主流CEXTop4 #美国8月PPI录得5.4%高于预期 #苹果发布会 $BTC $XAU $CL

日本は31年ぶりの高金利水準を迎える可能性があります！
米財務長官のベッセント氏はこのところ、繰り返し日本を名指ししています。意味は明確です。超低金利で円をこれ以上押し下げるな、ということです。
関係者によると、9月18日に1.25％まで引き上げられる確率は90％です。
過去10年間、あまりにも多くの資金が安い円を借りて、米国株やテクノロジー株、高利回り資産の購入に向かいました。
円高になると、円を借りて資産を購入した人はまず含み損を抱えます。損失が一定水準に達すると、手元で最も売りやすい資産を売り、円に換えて返済しなければなりません。
最初に売られるのは、最も値上がりし、流動性も高いものです。
$NVDA $AVGO $AMD $TSM 、さらに$MU のようなメモリー株や、割高でモメンタムの強いソフトウェア成長株です。
2024年8月がまさにこのシナリオでした。日銀の利上げ後に円が急騰し、日経平均は1日で12.4％下落。米国株のテクノロジーセクターも流動性を吸い上げられ、ビットコインも20％下落しました。

豆知識：2026年は残り4か月を切りました。😱

53議席対60票：CLARITY法案は、どの3文字で行き詰まっているのか？
9月15日、米国上院はCLARITY法案について手続き上の採決を行う。
この採決の命運を分けるラインを一言で言えば、審議を開始するには60票が必要だ。共和党は53議席しかない。
53人の共和党議員が全員賛成票を投じたとしても、あと7票足りない。
この7票は、民主党から獲得しなければならない。
しかし、予測市場はすでにこの件のオッズを明確に示している。Polymarketによると、CLARITY法案が2026年に成立する確率は、わずか15%だ。
さらに痛烈なのは、共和党のTillis上院議員自身がこう語っていることだ。「ホワイトハウスが倫理条項の相違を埋めることに関心を示さなければ、法案は失敗する。」
これは暗号資産対反暗号資産の投票ではない。
これは「金、権、特」という3文字をめぐる政治的な計算だ。
1つ目の文字：「金」
ステーブルコインは保有者に利回りを支払えるのか？
これは法案全体で最も重大な対立点だ。
銀行業界のロビー団体――米国銀行協会、独立コミュニティ銀行協会、そして76の州レベルの協会を含む――は連名で上院に書簡を送り、第404条の文言に反対した。彼らの核心的な懸念は何か？ステーブルコインが利回りを提供できるなら、一般の人々が銀行預金を暗号資産プラットフォームへ移してしまうことだ。
預金が流出したら、コミュニティ銀行は何を原資に住宅ローンや中小企業向け融資、農業融資を行えばいいのか？
法案第404条は、1本の線を引こうとしている。「受動的な利回り」（保有しているだけで自動的に利息が付くもの）は禁止する一方、「活動に連動した報酬」（ステーキングやマーケットメイク、カード利用を行った場合にのみ得られる報酬など）は認める。
聞こえはとても合理的だろう？
問題は、その線引きが十分に明確ではないことだ。
銀行業界は、既存の適用除外条項には抜け道を残す余地があり、暗号資産プラットフォームが「活動報酬」の名目で、実際には預金利息を模倣できると主張している。JPMorgan ChaseのCEO、Jamie Dimonは明確にこう発言した。ステーブルコインに利回りを支払いたい暗号資産企業は、銀行免許を申請すべきだ、と。
これは利権争いではない。預金をめぐる争いだ。
2つ目の文字：「権」
倫理条項の執行権限は誰に帰属するのか？
民主党の立場は明確だ。州司法長官に執行権限を与えなければならない。
現在の法案ではどうか？司法省（DOJ）にしか与えられていない。
民主党の論理はこうだ。DOJは大統領の支配下にある連邦機関だ。もし大統領本人が利益相反の当事者だったら――DOJに誰を捜査させるつもりなのか？
共和党の反論も率直だ。「CLARITY法案は連邦法であり、50通りの異なる解釈を持つ50人の州司法長官ではなく、司法省こそが連邦法を執行するのに適した機関だ。」
もう1つ細かい点がある。現在の倫理条項にはサンセット条項があり、2029年1月に期限が切れる。
民主党の意図はこうだ。2029年以降はどうするのか？大統領が交代すれば、再びコインを発行して稼げるようになるのか？
これは執行効率をめぐる争いではない。大統領を誰が監督するのかという問題だ。
3つ目の文字：「特」
トランプ氏の暗号資産をめぐる利益相反。
これは法案全体で最も触れにくい話題だ。
財務開示書類によると、トランプ一族の暗号資産事業は昨年、同氏に10億ドルを超える収入をもたらした。そのうち「ワールド・リバティ・ファイナンシャル」は暗号資産商品WLFIの販売で5億ドル超を稼ぎ、TRUMPミームコインの販売も約6億3,500万ドルをもたらした。
ホワイトハウスの回答はこうだ。「利益相反は存在しない。」
しかし、消費者権利団体Public Citizenの報告書によると、トランプ氏の暗号資産プロジェクトによって、投資家はすでに約47億ドルの損失を被っており、そのうちTRUMPミームコインの購入者だけで約32億ドルを失っている。
そのため民主党の立場は非常に強硬だ。倫理条項が大統領とその家族の暗号資産ビジネス上の利益を効果的に制限できないなら、賛成票は投じない。
トランプ氏本人は7月、公職者とその配偶者が在任中にデジタル資産を発行または支援することを禁止する倫理条項に同意した。しかし民主党は検討の結果、この条項には抜け穴があると判断した――仲介機関を通じて流入する収入が対象になっていないのだ。言い換えれば、トランプ氏は依然としてワールド・リバティ・ファイナンシャルのトークン販売とステーブルコイン準備金を通じて稼ぎ続けられる。
これは倫理をめぐる争いではない。大統領が暗号資産のルールを策定しながら、同時に暗号資産市場で稼げるのかという問題だ。
では、実際に成立するのか？
財務長官Bessentは採決を前に公の場で支持を呼びかけ、法案が頓挫すれば同盟国と競争相手に「不安をかき立てるシグナル」を送り、米国がデジタル資産の未来を主導する意思がないことを示すと警告した。
CoinbaseのCEO、Armstrongも、上院議員たちと話をしたところ、全員が法案を支持しており、「解決策の合意に非常に近づいている」と述べた。
しかしTillisは納得していない。彼は非常に率直にこう語った。倫理条項についてホワイトハウスの協力がなければ、この法案は通らない、と。
共和党のMike Rounds上院議員も悲観的な見方を示した。「現時点では、あまり良い状況には見えない。」
興味深いことに、暗号資産政策の提唱者であるDan Spullerの見方はむしろ楽観的だ――法案を支持する民主党議員の数は、市場の予想を上回る可能性があると考えている。
予測市場が成立確率を15%と見積もっているのは、低すぎるのだろうか？私には分からない。
しかし、1つだけ分かっていることがある。
9月15日のこの一票は、暗号資産の生死を決めるものではない。それが決めるのは、米国が2026年に暗号資産へ明確なルールを与えられるかどうかだ。
もしこの票が否決されれば、ワイオミング州選出の共和党Lummis上院議員の警告が現実になる可能性がある。「9月15日に失敗すれば、今後10年間は再び機会が訪れないかもしれない。」
これは暗号資産対反暗号資産の投票ではない。
これは「金、権、特」という3文字をめぐる政治的な計算だ。
計算が合えば、法案は前進する。計算が合わなければ、暗号資産業界はグレーゾーンで泳ぎ続ける。#Gate主流CEXTop4 #美国8月PPI录得5.4%高于预期 #苹果发布会 $BTC $WLFI $TRUMP

915の含金量はまだ上がっている😎 いくつか観察した点を述べると： 1、イーサは非常に強く、底を打った後に好材料が出れば、また一気に急騰する可能性がある； 2、ハードウェア全体の今回の上昇は、より大きな規模の反発にすぎないと考えている。図3； 3、利上げは何カ月も材料視されているが、ノイズにすぎず、特に注目する必要はない；

最近チェーン上を見ていて、$VIRAL ウイルス拡散というものを見つけた。 最初はあまり気に留めなかったが、クリックしてチェーン上のデータを確認してみると—— この仕組みは、確かに少し面白い。👀 現在までに徴収された見積もりトークンは約 1.3222 BNBで、 そのうち 1.1995 BNBはエアドロップ報酬プールに入っている。 チェーン上にはすでに、いくつか目を引くデータが現れている： 🔥 317万以上のVIRALが永久にバーン済み 👥 21.3万のエアドロップアドレスが参加

速報：現物ビットコインETFは2日間で$166M を売却しました。
$80k でのためらい、それとも完全なトレンド反転？#AppleSeptemberEvent #GateMeme $BTC ‌

強気：CoinbaseのCEOであるブライアン・アームストロング氏は、ビットコインがすでに底を打った可能性があり、今後2年間で主要な暗号資産が上昇すると見ている。#GateMeme $AAPL

今夜の下落により、［Hyperliquid最大のロング勢］の2.33億ドル相当のロングポジションが含み益から含み損に転じ、現在の含み損は339万ドルとなっています。8/25に5.37億ドル相当のロングポジションを決済して6,172万ドルの利益を確定した後、8/28から再びロングを建て始め、現在までに以下のポジションを保有しています：
◎1,400枚のBTC（1.1億ドル相当）、ロング平均価格は78,672ドル、現在の含み損は194万ドル。
◎5万枚のETH（1.23億ドル相当）、ロング平均価格は

Gateプラットフォームでは最近、参加条件がそれほど厳しくない新しいキャンペーンが2つ始まりました。興味のある方はチェックしてみてください。
1つ目はCandyDropエアドロップキャンペーンです。今回の賞金プールには合計851,200枚のCNPYトークンが用意されています。公式によると、タスクの手順は比較的簡単とのことなので、キャンペーンページで詳細を確認できます。
2つ目はBTC価格予測キャンペーンです。9月18日夜8時の価格を予測する必要があります。

みんなTwitter仲間なのに、まだ$PONS 端末を知らない友達がいるの？　リンクをあなたのAIに投げて、欲しい情報を教えてもらおう。

このファンディングレートなら🤣グループのメンバーがうまいことを言っていた。ロングは利益も得て受け取りもある一方、ショートは殴られながら支払っている👍🏿

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