暗号資産貯蓄とは？暗号資産貯蓄はどのように収益を生み出せるのでしょうか？

高度な知識を持つ個人暗号資産トレーダーや投資家、特にステーブルコインやBTC、ETHなどの長期保有資産を保有するユーザーにとって、暗号資産の貯蓄を理解するには、まず収益の源泉とそれに伴うトレードオフを把握することが重要です。暗号資産の貯蓄と従来の銀行預金との大きな違いの1つは、収益の源泉です。銀行預金の利息は主に銀行の貸付や資産配分から生じます。一方、暗号資産の貯蓄による収益は、借り手が支払う利息、ブロックチェーンプロトコルの報酬、米国国債やマネー・マーケット・ファンドなどの裏付け資産、または各商品の定めるその他の仕組みから生じる場合があります。

そのため、暗号資産の貯蓄を単に「暗号資産を預けて利息を得ること」と捉えるべきではありません。重要なのは、収益がどこから生じるのか、資金を柔軟に利用できるのか、利回りが変動する可能性があるのか、そして実際にどのようなリスクを負うのかという点です。本記事では、暗号資産の貯蓄の仕組み、ステーブルコインとボラティリティの高い資産を用いた戦略の違い、Gate.comのIdle Earn、Simple Earn、Soft Stakingなどの商品がどのように位置付けられるのか、さらにAPRだけでなく利回り、流動性、リスクをより慎重に比較する方法について説明します。

主なポイント

• 暗号資産の貯蓄は、使用していないデジタル資産から追加収益を生み出す方法ですが、従来の銀行預金と同じものではありません。

• 暗号資産の貯蓄による収益は、暗号資産の貸付、PoSステーキング、取引手数料、ステーブルコインの裏付け資産、その他の商品メカニズムから生じる場合があります。

• USDTやUSDCなどのステーブルコインは、収益に対する暗号資産価格の変動の影響を抑えられる可能性があります。ただし、ステーブルコインと裏付け資産に関するリスクは引き続き考慮する必要があります。

• Gate Idle Earnは、USDT、USDC、その他の対象ステーブルコインを口座内に定期的に保有するユーザーに適しています。条件を満たす未使用残高から自動的に収益を得られます。

• Gate Simple Earnは、フレキシブル、定期、その他の運用方法を提供しており、未使用資産を積極的に管理したいユーザーに適しています。

• Gate Soft Stakingは、BTC、ETH、SOLなどの対応資産を保有する予定があり、資金の柔軟性も維持したいユーザーに適しています。

• 暗号資産の貯蓄におけるAPRやAPYは変動する可能性があり、固定または保証された収益として理解すべきではありません。

暗号資産の貯蓄口座とは？

暗号資産の貯蓄とは、使用していないデジタル資産を運用する方法です。簡単に言えば、暗号資産の貯蓄口座の仕組みは、ユーザーが暗号資産や対応トークンを対象商品に預け入れ、適用されるルールに基づいて報酬を獲得できるようにするものです。従来の貯蓄商品が収益を生み出すのと同様に、暗号資産の貯蓄口座では資産を集約し、貸付、ステーキング、または関連する戦略を利用する場合があります。これが実際の口座の仕組みです。

例えば、10,000USDTを保有しているものの、すぐに取引で使用する予定がないケースを考えてみます。資金を口座内でそのまま保有しているだけでは、時間が経過しても残高は増えません。しかし、資金を暗号資産の貯蓄口座に預け入れると、適用される利回りに基づいて追加のUSDTを獲得できる可能性があります。

同じ基本的な考え方は、BTCやETHなどの資産にも当てはまります。ただし、これらの資産は価格が大きく変動する可能性があります。そのため、BTCやETHを追加で獲得しても、米ドル換算でのポジション価値が上昇するとは限りません。

実務的には、暗号資産の貯蓄は、アクティブな取引や投資戦略の代替ではなく、使用していないデジタル資産の運用効率を高める方法として捉えるのが適切です。

暗号資産の貯蓄による収益はどこから生じるのか？

暗号資産の貯蓄による収益には、単一の源泉があるわけではありません。基礎となる経済的な仕組みは、商品によって大きく異なる場合があります。

一般的な源泉の1つは、暗号資産の貸付です。ユーザーは一時的に使用していない資産を、資金を必要とする借り手に提供し、借り手は利息を支払います。その利息の一部が、商品ルールに基づいて資金提供者の収益となる場合があります。多くのDeFi貯蓄プロトコルでは、スマートコントラクトが貸付と借入を自動化し、金利をアルゴリズムによって調整します。ある資産に対する借入需要が高まると、金利が上昇する可能性があります。需要が低下すると、利回りが下がる場合があります。

2つ目の源泉は、PoSステーキングです。EthereumやSolanaなどのネットワークでは、Proof of Stakeまたは類似の仕組みが採用されています。バリデーターは取引の検証とネットワークの安全性確保に参加します。プロトコルは、参加者に新規発行トークン、取引手数料、その他のインセンティブを分配する場合があります。

3つ目の源泉は、ステーブルコインの利回り商品で使用される裏付け資産です。商品によっては、米国国債、マネー・マーケット・ファンド、RWA、その他の比較的ボラティリティが低い資産を通じて収益を生み出し、それぞれのルールに基づいて収益を分配する場合があります。

そのため、3％のAPRを表示している2つの商品であっても、利回りの源泉、リスク特性、流動性条件、年間利回りが同じとは限りません。

ステーブルコインの貯蓄とBTCまたはETHの貯蓄の違いとは？

ステーブルコインの貯蓄と、BTCやETHなどのよりボラティリティの高い資産を用いた貯蓄の主な違いは、裏付けとなる資産の価格変動にあります。

USDTやUSDCなどのステーブルコインは、米ドルに近い価値を維持するように設計されています。通常、法定通貨にペッグされているため、他の暗号資産よりも価格変動を抑えたいユーザーに利用されることが多く、利回りそのものを確認しやすくなります。例えば、10,000USDTを保有し、貯蓄商品を通じて追加のUSDTを獲得する場合、一般的にはBTCで見られる大幅な価格変動の影響を受けにくくなります。ただし、市場のボラティリティは暗号資産とステーブルコインの預け入れの両方に影響する可能性があります。

BTC、ETH、SOLは異なります。ユーザーが1年間でETHを追加で2％獲得したとしても、同じ期間にETHの市場価格が20％下落すれば、暗号資産市場では暗号資産の価値が急速に下落する可能性があります。そのため、トークン建てで2％の収益を得ても、裏付け資産の価格下落を補うには不十分な場合があります。

参加者は、自身の目的に応じて、ステーブルコインまたはBitcoinのようなボラティリティの高い資産を預け入れることができます。

ステーブルコイン以外の資産については、全体的な結果を簡単に次のように捉えられます。

総合的な投資結果＝追加のトークン収益＋裏付け資産の価格変動

このため、暗号資産の貯蓄商品をAPRだけで比較すべきではありません。

Gate Idle Earnはステーブルコインの自動運用にどのように役立つのか？

USDT、USDC、その他の対象ステーブルコインを口座内に定期的に保有するユーザーにとって、Gate Idle Earnは、暗号資産の貯蓄をより自動化する方法です。

Idle Earnを有効にすると、システムは毎日、現物口座と先物口座にある対象ステーブルコイン残高を計算し、有効な1日平均残高に基づいて収益を発生させます。このタイプの商品では、報酬は通常、ルールに応じて毎日または毎週など、定期的に付与されます。ユーザーは繰り返し登録したり、資産を固定ロックアップ商品へ移動したりする必要がありません。対象資金は引き続き取引に使用できます。

Idle Earnは現在、年率換算で最大3％の利回りを提供していますが、実際の利率は市場環境に応じて変動する可能性があります。対象残高として10,000USDTを保有し、年間利率が1年間を通じて3％を維持した場合、理論上の年間収益は約300USDTになります。

実際の収益は、対象となる1日平均残高と適用される利回りによって決まります。借入資産、未約定注文でロックされている資産、証拠金として使用されている資産は、対象残高に含まれません。

Idle Earnの基礎となる収益は、主に米国国債、マネー・マーケット・ファンド、オンチェーンステーキング、RWAなど、比較的低リスクの金融商品から生じます。そのため、すでに口座内にステーブルコインを保有する必要があり、未使用資金の運用効率を高めたいユーザーに適しています。また、ステーブルコインを口座内に保有するユーザーが利用できる暗号資産貯蓄プラットフォームの1つです。

Gate Simple Earnは未使用の暗号資産の管理にどのように役立つのか？

さまざまな資産、期間、運用方法を積極的に選択したいユーザーにとって、Gate Simple Earnは、暗号資産の貯蓄における別の方法です。

Simple Earnには、主にフレキシブル商品と定期商品があります。フレキシブル商品は、資金が必要になる時期が明確でなく、より高い流動性を維持したいユーザーに適しています。一方、定期商品は、一定期間使用する予定のない資産に適しています。暗号資産の貯蓄口座によっては出金制限が設けられている場合があり、利息が時間の経過とともに自動複利で運用されるとは限りません。そのため、各商品の条件を確認してください。

資産、期間、VIPレベル、報酬条件、市場環境が異なれば、APRも異なる場合があります。したがって、Simple Earnには、すべてのユーザーとすべての資産に適用される単一の固定利回りはありません。CEX.IOなどの一部の暗号資産取引所では、ユーザーがTether（USDT）やUSD Coin（USDC）で報酬を獲得できます。ロックされたステーブルコイン口座では、最大12％のAPYが提供される場合がありますが、これは保証された高利回りではなく、より高い報酬体系として提供されるものです。

Simple EarnをネイティブPoSステーキングと区別することも重要です。例えば、USDTはPoSネットワークの検証に使用されるネイティブステーキング資産ではありません。したがって、USDT Simple Earnによる収益を「ネットワークを検証するためにUSDTをステーキングして得る報酬」と説明すべきではありません。特定の商品の仕組みに基づいて理解する必要があります。

利用方法の観点では、Simple Earnは、対象口座残高を自動的に運用するだけでなく、未使用資産を積極的に配分したいユーザーに適しています。

Gate Soft Stakingは暗号資産の貯蓄とどのように関係するのか？

特定のデジタル資産を長期的に保有する予定があるユーザーにとって、Gate Soft Stakingは、従来の固定ロックアップ商品とは異なる、保有を基盤とした運用方法を提供します。

有効化すると、指定口座における対象暗号資産の保有量に基づいて報酬が計算されます。BTC、ETH、SOLの一部の商品では現物保有量に基づいて報酬が計算されますが、その他の商品は先物、CFD、または株式口座に対応する場合があります。NexoやKrakenなどの他のプラットフォームでも、対象となる暗号資産を保有することで、BitcoinやUSDCなどのステーブルコインによる報酬を獲得できます。

Soft Stakingの重要な特徴は、資産を柔軟に利用できることです。一部のオンチェーンステーキングに伴う固定ロックアップ期間やアンボンディング期間を経る必要がなく、適用される商品ルールに従って、対象資産を引き続き取引や出金に使用できます。

ただし、取引、出金、口座間の資産振替を行うと、対象平均保有量が変動し、最終的に受け取る報酬に影響する可能性があります。

このタイプの商品は、一時的に高いAPRを得るために不慣れなトークンを購入するユーザーよりも、すでに特定の資産を保有する予定があるユーザーに適しています。

暗号資産の貯蓄と従来の貯蓄口座の違いとは？

暗号資産の貯蓄と銀行預金は、現在使用していない資産から収益を生み出せる点では共通していますが、同じ種類の金融商品ではありません。

銀行預金は一般的に米ドルなどの法定通貨建てであり、従来の銀行貯蓄口座に保有される現金預金ではなく、デジタル資産を使用する暗号資産商品とは異なります。利息は主に銀行の貸付や資産配分によって生じます。米国の従来型銀行口座は、FDIC保険による保護の対象となる場合がありますが、暗号資産の貯蓄商品にはFDIC保険による保護を提供するものはありません。従来の貯蓄口座は平均で約1％のAPYとなることが多く、追加のリスクがあるにもかかわらず、暗号資産による利回りが注目される理由の1つとなっています。

暗号資産の貯蓄は、USDT、BTC、ETHなどのデジタル資産を基盤としています。収益は、貸付、PoSステーキング、米国国債、RWA、その他の商品メカニズムから生じる場合があります。利回りは一般的に変動しやすく、裏付けとなる資産自体も価格変動の影響を受ける可能性があります。

USDTやUSDCなどのステーブルコインでは、暗号資産の貯蓄は銀行口座で米ドルを貯蓄する場合に近いように見えることがあります。しかし、ステーブルコインは銀行預金ではありません。そのため、暗号資産の貯蓄口座は政府プログラムによる保険の対象ではありません。一方、従来の貯蓄口座は通常その対象となります。また、法的地位、資産構造、保護の仕組みも異なります。

BTCやETHでは、この違いはさらに大きくなります。ユーザーは利息やトークン報酬だけでなく、裏付け資産の市場価格の変動も考慮する必要があります。

したがって、暗号資産の貯蓄は、従来の銀行貯蓄口座の直接的な代替ではなく、デジタル資産管理の一形態として理解するのが適切です。

適切な暗号資産貯蓄方法を選ぶには？

暗号資産の貯蓄商品を選ぶ際に最初に考慮すべき要素は、保有している資産の種類です。暗号資産の貯蓄口座は、より広範な個人の資産運用における1つの選択肢にすぎません。

口座にUSDTやUSDCなどのステーブルコインが主に保有されており、将来の取引に備えて定期的に利用可能な状態にしている場合は、自動運用と資金の柔軟性を重視する商品が適しています。

異なる資産を異なる期間で積極的に配分したい場合は、資金計画に応じてフレキシブル商品または定期商品を選択できます。

BTC、ETH、SOLなどの対応資産を長期的に保有することをすでに決めており、保有しながら追加報酬を獲得したい場合は、Soft Stakingまたは対象となるPoSステーキングが目的に適している可能性があります。

2つ目の考慮事項は、資金が必要になる時期です。いつでも取引に使用する可能性がある資産では、流動性をより重視する必要があります。一方、一定期間使用する予定がない資産は、期間型商品に適している可能性があります。利回りを追求する前に、商品が自身のリスク許容度に適合していることを確認してください。

APRやAPYは、これらの点を考慮した後に検討すべきです。利回りは重要ですが、唯一の判断基準とするのではなく、収益の源泉、資金の柔軟性、リスクと併せて評価する必要があります。銀行の貯蓄口座と比較すると、これらの商品はより高い利回りを提供する可能性があり、年間利回りが約1％から10％超となる場合もあります。

暗号資産の貯蓄にはどのようなリスクがあるのか？

暗号資産の貯蓄に伴う最も直接的なリスクは、依然として裏付け資産にあります。

BTC、ETH、SOLなどの資産は追加収益を生み出す可能性がありますが、これらは独立した資産クラスへのエクスポージャーです。市場価格が大幅に下落すれば、全体として損失が生じる可能性があります。急激な市場変動によって暗号資産の価値が大幅に低下する可能性があるため、これらの資産では、価格変動が最終結果に与える影響は、年率換算利回りの数％よりもはるかに大きくなる場合があります。

ステーブルコインは一般的に価格変動が小さいものの、完全にリスクがないわけではありません。発行者、準備資産、デペッグリスク、市場流動性などを考慮する必要があります。トークン価格が比較的安定している場合でも、暗号資産市場の状況はステーブルコインの利回りや流動性に影響する可能性があります。

利回りは変動する可能性もあります。借入需要、市場金利、ネットワークのステーキング比率、VIPレベル、商品上限、プロモーション条件などが、実際のAPRやAPYに影響する場合があります。

流動性も重要な考慮事項です。一部の定期商品では早期償還に制限が設けられる場合があります。ネイティブステーキングではアンボンディング期間が発生する場合があり、その他の暗号資産貯蓄商品では、最低残高、報酬上限、指定口座などの要件が設定される場合があります。

これらはFDIC保険付きの銀行口座ではなく、政府による保証もありません。また、プラットフォームの破綻リスクを伴う可能性があります。プラットフォームの障害、ハッキング、強制ロスカットが発生した場合、ユーザーは追加のリスクを負い、資金を失う可能性があります。場合によっては、資金が全額失われる可能性もあります。2022年には、プラットフォームの障害によって預金者が数十億ドルを失いました。

プラットフォーム型の暗号資産貯蓄商品には、カストディ、システム運用、地域ごとの利用可能性に関する考慮事項もあります。表示された利回りだけを基準に判断するのではなく、参加する前に特定商品のルールを理解してください。また、規制上のリスクもあり、暗号資産報酬収入に対する税務上の取り扱いは、従来の銀行利息と異なる場合があります。

したがって、暗号資産の貯蓄は、リスクのない固定収益の源泉ではなく、使用していないデジタル資産の運用効率を高めるための高リスク投資として捉えるのが適切です。

まとめ

暗号資産の貯蓄の本質は、使用していないデジタル資産をさまざまな仕組みを通じて運用し、追加収益を生み出すことにあります。商品によっては、貸付利息、PoSプロトコル報酬、米国国債、マネー・マーケット・ファンド、RWA、その他の裏付け資産から収益が生じる場合があります。

資金の種類によって、適した方法は異なります。口座内に定期的に保有しているUSDT、USDC、その他のステーブルコインは、Idle Earnによって未使用残高の運用効率を高めることができます。資産や期間を積極的に選択したいユーザーはSimple Earnを利用でき、対応資産を長期的に保有する予定があるユーザーは、Soft Stakingによって追加報酬を獲得できます。

暗号資産貯蓄商品が適しているかどうかは、最も高いAPRを提供する商品がどれかだけで判断すべきではありません。収益がどこから生じるのか、資産がいつ必要になる可能性があるのか、裏付け資産と商品メカニズムの両方にどのようなリスクがあるのかを理解することが、より重要です。

よくある質問

暗号資産の貯蓄と、単に暗号資産を保有することの違いは何ですか？

暗号資産を単に保有する場合、主に資産の市場価格の変動による利益の可能性に依存します。一方、暗号資産の貯蓄では、資産を保有している間に、貸付、ステーキング、その他の商品メカニズムを通じて追加のトークンや利息を生み出します。

USDTは暗号資産の貯蓄に利用できますか？

はい。USDTは、ステーブルコインの利回り商品、貸付、その他の対象暗号資産貯蓄商品を通じて収益を生み出せる可能性があります。ただし、これはネイティブPoSステーキングとは異なります。一部のプラットフォームでは、より幅広い資産を運用に利用できます。例えば、YouHodlerは幅広い暗号資産に対応しており、Crypto.comは15種類の暗号資産と8種類のステーブルコインに対応しています。また、YouHodlerではステーブルコインに対して最大18％のAPYが提供されています。

暗号資産の貯蓄利率は固定されていますか？

暗号資産の貯蓄におけるAPRやAPYの多くは、市場金利、借入需要、ネットワークパラメーター、特定商品のルールに応じて変動する可能性があります。そのため、長期的に固定されているものではありません。

暗号資産の貯蓄では資金をロックする必要がありますか？

商品によって異なります。フレキシブル商品、Idle Earn、一部のSoft Staking商品は資金の柔軟性を重視しています。一方、定期商品やネイティブPoSステーキングでは、期間またはアンボンディングに関する要件が発生する場合があります。また、定期商品やロックされた商品では、期間中の資金へのアクセスが制限される代わりに、フレキシブル商品よりも大幅に高い報酬が提供される場合があります。

暗号資産の貯蓄は長期保有者に適していますか？

暗号資産の貯蓄は、長期保有者が未使用資産の運用効率を高めるのに役立つ可能性があります。ただし、資産価格リスク、流動性の必要性、特定商品のルールを引き続き考慮する必要があります。多くの口座はグローバルに利用でき、24時間365日運用されているため、従来の銀行営業時間外にデジタル通貨を管理するユーザーにとって魅力となる場合があります。

暗号資産の貯蓄では利益が保証されますか？

いいえ。ユーザーが追加のトークンや利息を獲得した場合でも、総合的な収益は、資産価格、ステーブルコインのリスク、流動性条件、プロトコルリスク、プラットフォーム関連リスクの影響を受ける可能性があります。セキュリティ侵害やカストディ構造も重要であり、特にプラットフォームが破綻した場合、利益は保証されません。

一部のプラットフォームでは、マルチ署名ウォレット、大部分の資産を保管するコールドストレージ、口座アクセスのための二要素認証を利用しています。ただし、これらの管理策によってリスクがなくなるわけではありません。

保険が提供される場合でも、第三者のハッカーによる特定の盗難事案のみを補償する可能性があります。政府による保証はなく、証券投資者保護公社による保護も、一部の証券口座資産に適用される場合と同じ形では適用されません。また、カストディの構造によっては、破産時に異なる口座保有者が異なる扱いを受ける可能性があります。