デビッド・テッパーとは？Appaloosa Managementの創業者

デビッド・テッパーは、米国の億万長者投資家、ヘッジファンドマネージャーであり、1993年に設立されたAppaloosa Managementの創業者です。経営不振企業や金融機関への逆張り投資で知られるテッパーは、30年以上にわたり機関投資に影響を与えてきました。彼のキャリアは、ヘッジファンドが市場危機、金融リスク、回復機会をどのように評価するかを理解するうえで役立ちます。

要点

• デビッド・テッパーは1993年、約5,700万ドルの初期資本でAppaloosa Managementを設立しました。

• Appaloosa設立前、テッパーはGoldman Sachsに勤務し、同社のハイイールド部門のヘッドトレーダーとなりました。

• Appaloosaは、2001年に61%のリターンを上げ、2009年には約70億ドルの投資利益を得たと報じられています。

• テッパーは2019年、Appaloosaを主に個人資産を運用するファミリーオフィスへ移行させる計画を発表しました。

• 彼の活動には、教育および災害救援の慈善活動に加え、Carolina PanthersとCharlotte FCの所有も含まれます。

デビッド・テッパーの生い立ちと学歴

デビッド・アラン・テッパーは、1957年9月11日にペンシルベニア州ピッツバーグで生まれました。労働者階級の家庭で育ち、幼少期から金融市場と野球の統計に関心を示していました。

テッパーは1978年にピッツバーグ大学で経済学の学士号を取得し、1982年にカーネギーメロン大学でMBAを取得しました。

彼はRepublic Steelで信用アナリストとしてキャリアを始めた後、Keystone Mutual Fundsに入社しました。その経験には、企業債務、信用力、財務上の困難に直面している企業の評価が含まれていました。

1985年、テッパーはニューヨークのGoldman Sachsに入社しました。後に同社のハイイールド債券グループのヘッドトレーダーとなり、財務的に苦境にある企業が発行する証券を専門としました。

パートナーへの昇格を見送られた後、テッパーは1992年にGoldman Sachsを退社しました。

デビッド・テッパーによるAppaloosa Managementの設立

デビッド・テッパーは1993年、元同僚のジャック・ウォルトンとともにAppaloosa Managementを設立しました。ニュージャージー州を拠点とするこのヘッジファンド会社は、5,700万ドルの資本で設立されたと報じられています。

Appaloosaは当初、ディストレスト債務と企業再編の機会に注力し、その後、株式投資やその他の金融証券へと対象を拡大しました。

同社の投資履歴には、Conseco、Marconi Corp、破綻したWorldComの後継企業であるMCIなどの企業への投資が含まれます。

Appaloosaは2001年に61%のリターンを生み出したと報じられています。2005年第4四半期、テッパーはS&P 500構成銘柄の投資機会へのエクスポージャーを拡大しました。

ただし、パフォーマンスが一貫してプラスだったわけではありません。1998年のロシア金融危機では大幅な損失を被り、ディストレスト債務投資のリスクが示されました。

テッパーは2019年、外部投資家の資本を返還し、Appaloosaをファミリーオフィスへ移行させる計画を発表しました。

Forbesのデビッド・テッパーのプロフィールによると、同社は2026年に約170億ドルを運用しており、その大半はテッパー自身の資本で構成されていました。

デビッド・テッパーの投資戦略と主な取引

テッパーの投資アプローチは、マクロ経済分析、企業のバランスシート、市場評価、ディストレスト債務の機会を組み合わせたものです。

市場心理がネガティブである一方、回復見通しが現在の価格が示す水準よりも強いと見られる場合に証券を購入するため、彼はしばしば逆張り投資家と評されます。

経営不振企業と企業債務

Appaloosaは、破産手続き中または再編中の企業を含む、財務的に苦境にある事業へ投資しました。

この戦略では、推定回収価値を下回る価格で証券を購入し、財務状況が改善した際に売却しました。

同社の投資履歴には、WorldComの破綻に関連する経営不振の通信企業へのエクスポージャーが含まれます。Enronも2000年代初頭のディストレスト債務機会に関する説明で頻繁に取り上げられますが、Appaloosaの具体的なポジションについては、取引レベルでより強い確認が必要です。

2008年の金融危機と銀行株

2008～2009年の金融危機の間、テッパーはBank of Americaを含む、苦境にある金融株を購入しました。

金融機関が深刻な市場圧力に直面していた2009年初頭、彼はBank of America株の一部を1株当たり約3ドルで取得しました。

銀行株の回復に伴い、Appaloosaは2009年に約70億ドルの投資利益を得たと報じられています。

この投資はテッパーの取引の中でも特に広く報じられたものの一つとなり、市場環境が改善した際に割安化した資産を購入することで大幅な利益が生じ得ることを示しました。

ただし、企業が苦境にとどまる、または支払不能となる場合、同じ戦略が深刻な損失を生む可能性もあります。

Appaloosa Management：資産と投資ポートフォリオ

一部の第三者データベースでは、2022年のAppaloosaについて38億2,000万ドルという数値が流通しています。ただし、具体的な報告基準を特定せずに、この金額を運用資産総額と説明すべきではありません。規制上の資産、13F証券価値、ヘッジファンド資本は異なる測定指標です。

機関投資家は、Appaloosaの公開ポートフォリオ開示を確認し、報告されている株式保有と四半期ごとの変動を評価できます。

このような提出書類では、すべての投資が開示されるわけではありません。現金、多くの債券、非公開資産、ショートポジションは除外される場合があります。

デビッド・テッパーの純資産と事業上の利益

デビッド・テッパーの推定個人資産は、過去20年間にわたるヘッジファンド投資を通じて大幅に増加しました。

2022年4月、Forbesは彼の純資産を約167億ドルと推定しました。

2026年10月16日までに、Forbesは彼の資産を約285億ドルと推定しました。これらは監査済みの個人財務諸表ではなく、推定値です。

投資運用以外では、テッパーは2018年にNFLのCarolina Panthersを約23億ドルで買収しました。彼は以前、Pittsburgh Steelersの少数株主でもありました。

また、2022年にMajor League Soccerへ参入したCharlotte FCも所有しています。

テッパーには、ブライアン・テッパーを含む3人の子どもがいます。

デビッド・テッパーの慈善活動と教育支援

テッパーは1996年にTepper Foundationを設立し、教育、地域開発、災害救援、医療を支援しています。

2004年、彼はカーネギーメロン大学に5,500万ドルを寄付し、その結果、Tepper School of Businessが命名されました。

彼の教育分野における慈善活動は、学術施設や奨学金の機会も支援してきました。

テッパーと当時の妻マーリーンによるラトガース大学のMason Gross School of the Artsへの340万ドルの寄付誓約は、2019年ではなく2011年に発表されました。この資金は、寄付講座の教員ポストと学生向け奨学金を支援しました。

Forbesによると、COVID-19パンデミックの期間中、テッパーは2020年4月までに救援活動へ約2,200万ドルを拠出しました。

2021年、テッパーおよびCarolina Panthersに関連する慈善団体は、ハリケーン・アイダの復興に向けて100万ドルを拠出することを約束しました。

彼の教育関連の取り組みは、終身在職権改革やキャリアアカデミーをめぐる議論とも交差していますが、具体的な裏付けとなる証拠なしに個別の政策的立場を彼に帰するべきではありません。

よくある質問

デビッド・テッパーとは誰ですか？

デビッド・テッパーは、ディストレスト債務取引および金融セクター投資で知られる投資会社Appaloosa Managementの創業者である、米国の億万長者投資家です。

デビッド・テッパーが影響力のあるヘッジファンドマネージャーと見なされる理由は何ですか？

テッパーは、特に2008～2009年の金融危機における苦境にある金融機関への投資など、大規模な逆張り取引で知られています。Forbesは彼を同世代を代表するヘッジファンドマネージャーの一人と評しています。

Appaloosa Managementは2009年にいくら稼ぎましたか？

Appaloosaは、苦境にあった金融株の回復により、2009年に約70億ドルを稼いだと報じられています。

デビッド・テッパーの2022年の純資産はいくらでしたか？

Forbesは、2022年4月時点のデビッド・テッパーの純資産を約167億ドルと推定しました。彼の推定資産は、資産価格や事業評価の変動に応じて変化します。

デビッド・テッパーは現在もAppaloosa Managementを運営していますか？

はい。テッパーは引き続きAppaloosa Managementに関与しており、同社は従来型の外部投資家向けヘッジファンドとして運営するのではなく、主に彼の個人資本を運用する方向へ移行しています。