利下げの波が来ていますが、相場は底を打つのでしょうか。
[TL；DR]:
６月のＣＰＩ統計発表後、市場ではＦＲＢが９月に利下げに踏み切る可能性があるとの見方が一般的で、ＦＲＢ当局者らも利下げ時期が近づいていると公言していました。
短期的には、連邦準備制度に代表される世界の中央銀行による利下げが仮想通貨市場に打撃を与えていることは間違いなく、市場の流動性が大幅に増加するにつれ、利下げへの期待は市場の楽観的な見方を直接引き起こすでしょう。
世界の中央銀行が開始した金利引き下げの前兆は、包括的な分析と投資家の合理的な参加を必要とする仮想通貨市場に新たな機会と課題をもたらしました。
導入
最近、インフレ率が予想された抑制目標に達しなかったとき、カナダ銀行と欧州中央銀行は、世界経済の減速とさまざまな国の経済圧力に対応して、従来の方針に先駆けて利下げを行いました。 FRBはまだ正式に利下げを行っていませんが、過去3カ月間のインフレ統計の大幅な鈍化を踏まえ、FRB当局者らは、市場ではFRBが利下げを開始する可能性があると期待していると示唆しています。流動性緩和への期待から仮想通貨市場は反発し始めていますが、この記事ではこれについて詳しく説明します。
欧州が先に利下げ、FRBも追随しようとしています
最近、今回の利上げを支持しているカナダ銀行と欧州中央銀行は、世界経済成長の鈍化と多元的な経済危機に対応して、インフレ率が目標を上回った場合、率先して利下げに踏み切りました。さまざまな国が直面する圧力です。
欧州中央銀行は利下げの第一歩を踏み出したものの、6月のCPI統計は4年ぶりにマイナスに転じ、コア前年比もマイナスとなったため、連邦準備理事会はまだ利下げに踏み切っていません。成長率は3年ぶりの低水準に達し、米連邦準備理事会（FRB）当局者が利下げを公に宣言する時期が到来したため、市場では一般的に米連邦準備理事会（FRB）が9月に利下げを開始する可能性があると予想されています。
図 1 出典： AICoin
実際、パウエルFRB議長は最近、インフレや経済情勢に関する講演を多く行っており、政策調整に対するFRBの微妙な姿勢が明らかになっています。同氏は今週の声明でさらに、インフレと経済活動の減速は基本的に連邦準備制度理事会の予想、特に第2四半期のインフレデータと一致しており、特に第2四半期のインフレデータはインフレの低下に対する市場の信頼をある程度高めていると述べました。物価上昇ペースは米連邦準備理事会（FRB）が設定した2％目標に向けて着実に後退しており、利下げの余地が間もなく開く可能性があることを示しています。
同氏はまた、労働市場は現在、より均衡のとれた状態にあり、将来的に予想外の弱さが生じた場合も金利調整の考慮事項の一つになると述べました。
市場はこのハト派的な論調に強く反応し、市場は一般的にFRBが9月の政策会合で利下げを発表すると予想しており、この予想はほぼ100％の確信度に達していることが示されました。
今週、市場が米国の小売売上高、鉱工業生産、6月の週間失業保険申請件数などの主要な経済データに細心の注意を払うことは注目に値します。これらのデータは、米国経済の強さを評価するためのより多くの手がかりを提供すると予想されています。ゲート・リサーチは今後も引き続き、連邦準備理事会の利下げ時期に関する市場の予想を追跡し、分析していきます。
全体として、インフレ圧力の緩和と経済成長期待の調整により、FRBの利下げは市場の一般的なコンセンサスとなっており、これは間違いなく仮想通貨市場にとって待望の前向きなシグナルとなっています。
金利引き下げは仮想通貨市場に直接利益をもたらすのでしょうか?はい、もしくは、いいえ
現在、市場には金利引き下げが仮想通貨市場にプラスの影響を与えるという解釈が溢れていますが、慎重な分析も見られます。
一般的に、借入コストの低下が投資家の投資熱を刺激するため、金利引き下げは市場の流動性を高める触媒とみなされています。この流動性の増加は、多くの場合、仮想通貨などの新興市場に浸透し、価格を押し上げる可能性があります。
さらに、金利引き下げ環境における経済の不確実性の増大により、投資家は安全資産を求めるようになりました。ビットコインなどの暗号通貨は、その独特の分散性、固定供給、保存の容易さにより、徐々に新たなヘッジおよび価値維持の選択肢となりました。当然、これにより市場の魅力と価格がさらに高まります。
市場では利下げ期待が高まっているものの、複雑で不安定な市場環境では引き続き慎重な姿勢が必要だと多くの機関が一般的に考えています。例えば、モルガン・スタンレーのストラテジストらは米国株が10％調整する可能性があると予測しており、ゴールドマン・サックスは選挙結果が明らかになるのを待って8月に米国株から多額の資本流出が起こると予測しています。
図 2 出典： ブルームバーグ
この慎重な姿勢は主に、米国経済の景気後退の可能性に対する懸念に基づいています。 2001年と2008年の金融危機では、連邦準備理事会による初期利下げにも関わらず、市場は一時的に高値に達し、その後急激な下落傾向を経験しましたが、連邦準備理事会が迅速かつ大幅な金利引き下げにも失敗しました。危機のさらなる拡大を効果的に抑制します。これら 2 つの危機の根源は、経済に深刻な不景気の影響を与えたドットコム バブルと不動産バブルの連続した崩壊に遡ります。
現在の利下げ政策が同じ過ちを繰り返し、人工知能バブルや米国債務危機の発生を引き起こし、暗号市場の足を引っ張ることになるかどうかについては、依然として警戒に値します。
複数の要因の混乱の下、暗号化市場は着実に上昇する可能性があります
実際、短期的には、連邦準備制度に代表される世界の中央銀行による利下げが仮想通貨市場に打撃を与えることは間違いありません。市場の流動性が大幅に高まるにつれ、利下げへの期待が市場の楽観的な見方を直接誘発し、短期的には仮想通貨市場の価格上昇の波を引き起こし、投資家に手っ取り早く利益をもたらすチャンスをもたらす可能性があることは疑いの余地がありません。
図 3 出典： Gate.io
しかし、長期的には、仮想通貨市場の動向はより複雑で変わりやすい要因の影響を受けるため、価格変動が単一の要因によって引き起こされることはほとんどなく、包括的な分析が必要となります。
まず、景気回復の強さは市場動向を決める重要な要素の一つです。利下げ政策が経済を効果的に押し上げ、全体的な経済環境を改善できれば、仮想通貨市場はその恩恵を受け、経済成長によってもたらされる配当を享受できると期待されます。一方で、景気回復が期待を下回り、市場の信頼が失墜すれば、当然、仮想通貨だけでは生き残れなくなります。例えば、2020年の新型コロナウイルス感染症パンデミックの際、ビットコインは株式市場の暴落により312ドルの暴落を経験した。そして商品です。
第二に、インフレ圧力も無視できない要因です。中央銀行の利下げは景気刺激を目的としているが、インフレ上昇のリスクも高める可能性があります。インフレが高水準に達すると、中央銀行は政策の方向性を調整し、インフレを抑制するために金利引き上げを検討する可能性があり、これは仮想通貨市場に直接圧力をかけることになる。したがって、投資家は投資戦略をタイムリーに調整するために、世界のインフレデータと中央銀行の政策動向に細心の注意を払う必要があります。
さらに、米国の選挙と世界的な規制環境の変化は、仮想通貨市場に大きな影響を与えます。市場の急速な発展に伴い、世界の規制当局の注目が高まっていますが、ビットコインとイーサリアムの現物ETFは規制当局からの注目も高まっています。そのため、今後の規制政策の動向は依然として直接的な影響を及ぼします。市場の安定性と発展の見通しに影響します。
図 4 出典：@MetaEra_Media
多くの不確実性にもかかわらず、金利引き下げが仮想通貨市場にもたらす機会を無視することはできません。私たちは、連邦準備制度などの中央銀行の金融緩和政策により、ビットコインなどの暗号資産に対する流動性がさらに高まり、市場の継続的な発展が促進されると考えています。同時に、規制の枠組みが徐々に改善され、市場が成熟し続けるにつれて、暗号資産は将来的により大きな財務的価値を発揮し、投資家により多くの富の機会を生み出すことが期待されています。
つまり、世界の中央銀行が開始した金利引き下げは、間違いなく仮想通貨市場に新たな機会と課題をもたらしており、これには、歴史的な金融危機などから学んだ教訓だけでなく、プラスの流動性の増加やヘッジ需要の増加などの要因も含まれます。複雑な課題です。私たちは、市場価格には常にロングショートゲームが存在しますが、より建設的な規制枠組みとクリプトリアリティの採用拡大の文脈において、デジタル資産のイノベーションとアプリケーションはより多くのコミュニティユーザーにサービスを提供し、より多くの情報を解き放つと信じています。イノベーションの価値です。
著者：Gate.ioの研究者Carl Y.
翻訳者：AkihitoY.
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