米国連邦準備制度理事会の新しい暗号資産チームは、規制されていないステーブルコインを狙っています
連邦準備制度理事会は、暗号資産の規制を監督する特別チームを設置することを計画しています。
ステーブルコインとは、長期間にわたって一定の価値を維持する暗号資産です。
ステーブルコインは、流動性リスク、市場のボラティリティ リスク、レピュテーション リスク、運用リスク、および資産の伝染リスクに直面しています。
政府は、ステーブルコインと競合する中央銀行のデジタル通貨を作成できます。
キーワード：暗号資産規制、暗号資産規制、暗号資産規制当局、暗号資産法、連邦準備制度の暗号資産、CBDC、流動性リスク、市場ボラティリティ リスク、評判リスク、運用リスク、資産伝染リスク
はじめに
米国を含むいくつかの政府は、セクターに影響を与えるリスクから消費者を保護するために、暗号資産を規制する取り組みを強化しています。このブログ投稿では、FRB による監視の可能性に焦点を当てます。ステーブルコインでの役割と、暗号資産セクターを保護することを目的とした主要なリスクとなります。
FRB議長がステーブルコインの規制を要求
米国は、従来の金融システムにも悪影響を与える可能性がある暗号資産セクターに存在するリスクに対処するための取り組みを強化しています。暗号資産やその他のデジタル資産に内在するリスクは、米国の消費者側の経済的損失につながる可能性があります。
これに関連して、米国連邦準備制度理事会は、市民に影響を与える可能性のあるリスクの影響を軽減するために、暗号資産に対する監視の役割を果たしています。最近、中央銀行は、暗号資産セクターで行われているさまざまな開発を監視する「専門家の特別チーム」を設立する予定であると発表しました。
これは、米国連邦準備制度理事会が、ステーブルコインが国民にもたらすリスクを懸念しているためです。それにもかかわらず、米国は、暗号資産やその他のデジタル資産が経済に与える経済的変革の役割を認識しています。
米国連邦準備制度理事会が専門家チームを導入へ - 連邦準備制度理事会
3月9日にワシントンのピーターソン国際経済研究所で講演したとき、マイケル・バー監督副議長は、暗号資産が暗号資産規制の枠組みの中で運用されている場合にのみ、暗号資産の利点を実現できると述べました。
バー氏によると、国はイノベーションの妨げとなる暗号資産セクターの「過剰規制」を避けるべきだという。一方で、「家計や金融システムに多大な損害を与える」「規制緩和」は避けるべきです。連邦準備制度理事会の現在の焦点は、金融の安定を提供することと、経済に対する国民の信頼を植え付けることです。
また読む：連邦準備制度理事会が金利を引き上げ続けているため、市場への影響は何ですか
中央銀行は、金融セクターを不安定にする可能性のあるさまざまなリスクに直面しているステーブルコインについて特に懸念しています。ステーブルコインが無規制になれば、一般大衆、企業、経済全体が直面するリスクが高まると主張している。
Barr氏は、「ステーブルコインは、他の規制されていない民間のお金と同様に、適切な規制がなければ、金融の安定性にリスクをもたらす可能性があります。民間のお金は不安定な暴動、金融の不安定さ、および広範な経済的損害の可能性にさらされます。 」
基本的に、連邦準備制度理事会はステーブルコインを金融リスクをもたらす私的資金として分類しています。これが、Barr 氏が次のように述べた理由です。」
長い間、連邦準備制度理事会は、暗号資産やその他のデジタル資産に関連するリスクから国民を保護することに熱心であることを示してきました。それにもかかわらず、中央銀行を監督する特別チームを結成して支援することで、中央銀行はセクターに存在するリスクを抑制することに真剣に取り組んでいます。
一方、中央銀行は、国が作成して採用する暗号資産規制に関するより多くのガイドラインをリリースすることを約束しました。
ステーブルコインを理解する
私たちはすでにステーブルコインについて話しました。しかし、それらは何ですか？ステーブルコインは、長期間にわたって一定の価値を維持する暗号資産です。これは、ほとんどのステーブルコインが貴重な鉱物や法定通貨などの他の資産に支えられているためです。ただし、暗号資産に裏打ちされた他のステーブルコインがあります。
ステーブルコイン - Developersk
市場に出回っているほとんどのステーブルコインは米ドルに裏打ちされているため、1 ドルの価値を維持しています。需要と供給の変化によって価値が決まるアルゴリズムのステーブルコインもあることに注意することが重要です。
それにもかかわらず、根底にある原則は、ステーブルコインは一定の価格または価値を持つべきだということです。その結果、人々はそれらを使用して支払いを行うことができます。テザー米ドル (USDT)バイナンス米ドル、BUSD、True USD (TUSD) がステーブルコインの例です。
ステーブルコインの不安
多くの人は、一定の価値を維持するため、ステーブルコインがどれほど危険なのか疑問に思っています.。それにもかかわらず、実際には、ステーブルコインは、資産の伝染リスク、金融の安定性、システミック リスクなど、さまざまなリスクに直面しています。
また読む：アルゴリズムステーブルコインとは？
流動性リスク
投資家が大量に売却すると、ステーブルコインがペッグを失う場合があります。これは、国債など、特定の暗号資産を裏付ける資産が非流動的である場合に発生する可能性があります。連邦準備制度理事会によると、「この価格と流動性のミスマッチは、典型的な銀行取り締まりのレシピです。」
市場変動リスク
ステーブルコインはまた、深刻な価格変動に直面する可能性があります。たとえば、ステーブルコインがペグ解除されると、多くの投資家がそれを償還したいと考え、価格変動が大きくなる可能性があります。このようなシナリオは、市場の不確実性と経済的損失につながる可能性があります。
風評リスク
ステーブルコインのペッグ解除は、市場全体の評判を落とす結果となることがよくあります。最終的に、ステーブルコイン 発行者は新規ユーザーを獲得できず、総市場価値が低くなります。
オペレーショナルリスク
ステーブルコインは、他の暗号資産と同様に、ハッキングや詐欺を含む運用リスクの影響を受けやすい. ほとんどの場合、ユーザーがそれによって失った暗号資産を取り戻す方法はありません。悲しいことに、暗号資産取引所、デジタル ウォレット、およびその他の DeFi プラットフォームは、暗号資産を失った人々を補償することはできません。
資産の伝染リスク
他の暗号資産が清算されると、ほとんどのステーブルコインは何らかの形で影響を受けます。たとえば、特定のステーブルコインを裏付ける暗号資産の価値が大幅に低下した場合、関連するステーブルコインのデペッグまたは内破にさえつながる可能性があります。
ステーブルコインは同じリスクに直面していますか?
多くの暗号資産ファンは、すべてのステーブルコインが同じリスクと影響に直面しているかどうかを知りたがっています。真実は、さまざまなステーブルコインが直面するリスクは、そのデザインやそれらを支える資産などのさまざまな要因に依存するということです。たとえば、流動性の低い資産に裏付けられた資産は、流動性の高い資産に支えられた資産とは異なる不確実性に直面します。
一方、アルゴリズムのステーブルコインは、法定通貨などの流動資産に裏付けられたものよりも大きなリスクに直面しています。米ドルなどの法定通貨に裏打ちされている場合、ステーブルコインは真に安定していることに注意することが重要です。第二に、ステーブルコインの安定性は、発行者が準備金をどのように管理するかにかかっています。例として、ほとんどの暗号化されたステーブルコインは、設定された量よりも多くの基本暗号資産を維持しています。
規制当局は何をすべきか？
暗号資産規制当局は、ステーブルコインの見方に応じて、いくつかの方法でステーブルコインを扱うことができます。さまざまな国の国内法により、ステーブルコインはさまざまなカテゴリに分類される場合があります。たとえば、政府はステーブルコインを証券、銀行、またはミューチュアル ファンドとして扱う場合があります。これらのさまざまなシナリオを考えてみましょう。
それらを体系的にリスクがあると指定する
政府は、ステーブルコインを体系的なリスク支払いシステムとして分類できます。この場合、政府はそれらを金融市場の混乱の潜在的な原因と見なすため、より厳格な監視の役割を担うことができます。それにもかかわらず、政府は、現在よりも大きな市場の脅威を予想している場合にのみ、それらを体系的に危険であると分類することができます。もちろん、ステーブルコインの採用が増えると、関連するリスクが高まる可能性があります。
ステーブルコインを証券として扱う
ステーブルコインを証券として扱う政府は、その活動の開示を求めるでしょう。たとえば、発行者は年次財務報告書と準備金の証明を提出する必要があります。
ステーブルコインを市場投資信託として扱う
一部の専門家は、ステーブルコインは、短期的な貯蓄として機能するミューチュアル ファンドと同じように動作すると考えています。短期間での償還が可能であるため、このように分類することは合理的です。
ステーブルコインを銀行のように扱う
価格が安定しているため、一部の規制当局は銀行預金のように見ています。その場合、それらを監視するのは銀行規制当局の責任となります。これは、預金保険が適用されることも意味します。
ステーブルコインと中央銀行デジタル通貨 (CBDC) の間の競争の創出
ステーブルコインと競合できる中央銀行デジタル通貨 (CBDC)は、安全な CBDC が市場に出回っていれば、消費者はステーブルコインよりもそちらを好むかもしれません。それにもかかわらず、CBDC がステーブルコインと競合するためには、政府の厳しい管理から解放され、暗号資産と同様の方法で高いプライバシーを維持する必要があります。
中央銀行のデジタル通貨 - Fintecnews
ステーブルコインを監督する際の政府の焦点は何ですか?
多くの専門家は、国際協力があれば、ステーブルコインのような暗号資産の規制が成功すると信じています。これには、類似または同じ暗号資産法の使用が含まれる場合があります。悲しいことに、いくつかの国で見落としがあれば、ステーブルコインは暗号資産法が存在しない地域に移動します。
暗号資産規制は悪いですか？
暗号資産規制がセクターにとって良いことは間違いありません。彼らは投資家を保護するだけでなく、不正行為を防止します。規制当局は、適切な規制がある場合、暗号資産活動を監視できます。
第二に、暗号資産規制は市場での投機を減らし、投資家の信頼を高めます。その結果、より多くの長期投資家がセクターに資金をもたらすでしょう。
結論
米国政府は、連邦準備制度を通じて、国内での暗号資産活動を監督する特別チームを設立することで、暗号資産規制に追いついています。現在、米国はステーブルコインの規制に特に力を入れています。
著者：Gate.ioの研究者Mashell C.
免責事項：
この記事は研究者の意見を表すものであり、取引に関するアドバイスを構成するものではありません。
本記事の内容はオリジナルであり、著作権はGate.ioに帰属します。転載が必要な場合は、作者と出典を明記してください。そうでない場合は法的責任を負います。
