仮想通貨の需給を理解する MVRV（市場価値と実現価値）を利用する

2023-01-05, 07:51

要するに

市場価値と実現価値の比率は、資産が過小評価されたり過大評価されたりするタイミングを示しています。

MVRVがゼロ未満の場合、市場の底があります。

市場の頂点は通常、MVRVが7.0から9.0の間にある時に発生します

市場の底値または天井の後、価格が反転します。

導入

仮想通貨取引の重要な側面は、市場の供給と需要のレベルを見積もる能力です。これらの要素を理解するための主な方法には、価格の動きや技術分析指標の分析が含まれます。時価総額を実現価値（MVRV）は、暗号資産市場のトップやボトムを見積もる重要な指標であり、それによりトレーダーは中長期のエントリーポイントや退出ポイントを見つけるのに役立ちます。

市場価値と実現価値（MVRZ）の理解

Market Value to Realized Valueは、Murad MahmudovとDavid Puellによって2018年に開発された取引指標で、特定の時点で暗号通貨が過小評価されているか過大評価されているかを示します。

Market value to realized value指標のバリエーションとして、MVRV Z-scoreがあります。これは、zスコアを元のコンセプトに追加するものです。基本的に、Zスコアは平均値よりも下または上の標準偏差を示します。MVRV Z-scoreの主な機能は、投資家が常時平均価格と現在の市場価格の差を見つけることを可能にすることです。

市場価値と実現価値の違いを理解するためには、2つのキーワード、市場価値と実現価値を理解する必要があります。

時価総額とも呼ばれる時価総額は、現在の市場価格での暗号通貨の総価値を指します。これを計算するためには、以下の式を使用します。

時価総額 = 価格 x 流通中のコイン数

一方、実現価値とは、仮想通貨を取得する実際の価値を指します。言い換えれば、資産を保有する人々が支出した合計額です。通常、個人がこれを計算するのは難しいため、オンチェーンでこの数字を取得します。

理解しやすくするために、例を見てみましょう。この場合、私たちはの実現価値を計算します。 Bitcoin 投資家が3回の異なる機会に購入したもの。

12 BTCをそれぞれ$15,000で
13 BTCをそれぞれ$12,000で
5 BTCをそれぞれ$20,000で

BTCの取得コストを計算して実現価値を得ました。

12 X $15,000 + 13 X $12,000 + 5 X $20,000 = $436,000
この場合、BTCの実現価値は$436,000であり、平均価格は$14,533.33です。

MVRVとは何ですか？

単純に言えば、MVRVは、市場価値と実現価値の比率であり、ビットコインしたがって、資産の現在価格とその平均価格との関係を示しています。

投資家はもっと買いたいと思っていますビットコイン例えば、MVRV値が高い場合、投資家は高い利益を得るため、この指標はある価格での資産の利益または損失のレベルを判断するのに役立ちます。

また、資産の時価と実現価値の差を公正価値と呼びます。これはトレーダーが資産が過大評価されているか過小評価されているかを判断するために使用します。

MVRVの計算方法はどうですか

前に述べたように、MVRVを計算するために必要なのは、市場価値と資産の実現価値の2つの入力だけです。

MVRVの計算式は次の通りです:

MVRV = 市場価値 / 実現価値

MVRV Zスコアの意義

MVRV Zスコアの値が1より大きい場合、時価総額が実現価値を上回っていることを示します。値が1より小さい場合は、実現価値が時価総額を上回っていることを意味します。

アナリストは、その数字を利益水準を測定するために使用します。 Bitcoin または他の資産。たとえば、MVRV値が2.0の場合、投資家はそれを売却すれば100%の利益を得ることができることを示しています Bitcoin 現在の市場価格で。

売却すれば投資家は利益を上げることができることを示す正の値であり、現在の市場価格で暗号通貨を処分すると損失を被ることを示す負の値です。

過小評価された資産と過大評価された資産

暗号通貨は過小評価されている場合、中立の場合、または過大評価されている場合があります。 MVRVが0から1の間である場合、それは過小評価されています。これは、トレーダーが市場価格で資産を売却すると損失を被ることを意味します。

一方、値が3.7以上の場合、その暗号通貨は過大評価されています。ほとんどの投資家は蓄積します Bitcoin MVRV値が1.0未満の場合

ビットコイントップとボトム

とても簡単にわかります Bitcoin MVRVを使用して、BTCが過剰評価されているか過小評価されているかを判断します。BTCの値が0よりも低い場合、市場底部内にあります。逆に、 Bitcoin MVRVが3.7を上回ると、トップが現れる可能性があります。ただし、市場のトップのピークは、MVRVが7から9の間にあると最も起こりやすいです。

2014年から2015年の熊市では、MVRVはビットコイン 300日間1.0を下回っていました。2018年から2019年にかけて、市場の底値ゾーンに約134日間滞在しました。すでに、現在の熊市においてビットコイン市場の底に170日以上います。

さらに、CryptoQuantによれば、以下の図表が示すように、2022年6月中旬頃にMVRV比率が1.0を下回ったことがわかります。

MVRZ RATIO- CryptoQuant