Gateインスティテューショナルウィークリー：BTCショートスクイーズの価格変動の勢いが減速、Aaveの資金調達率が合理的な水準に回復（2026年5月5日〜2026年5月10日）

過去1週間で、暗号資産市場は「戦争による安全資産」から「ソフトランディング＋利下げ期待」を中心とした取引へと徐々にシフトしました。中東の停戦期待とAI・テック企業の好調な決算が重なり、ナスダックは週間で4.70％上昇し、BTCはETFへの継続的な資金流入を背景に82,000ドルを突破しました。マクロ環境では、供給懸念の後退により原油価格が大幅に下落し、米国債利回りとドル指数も弱含みとなったことで、市場のリスク選好が徐々に回復しました。全体として、資本はリスク資産から流出することなく、直近のボラティリティを経て、より流動性が高く吸収力の強い主流資産や主要な取引所に再び回帰し、構造的なリスク選好拡大の新たな局面を示唆しています。

先週の市場概況ハイライト

• 市場動向： 地政学的リスクの緩和と利下げ期待の高まりが相互に作用し、テック・AI株がリスク資産全体の反発を主導しました。BTCは82,000ドル超を堅持しました。
• 流動性分析： BTC ETFは週間で約6億3,200万ドルの純流入を記録し、IBITが引き続き機関投資家の割当で主導的地位を維持しました。ETH ETFも再び純流入に転じました。オンチェーンのTradFi取引は引き続き金や原油などのマクロ資産が中心となり、CEX上場の株式関連TradFi資産数も拡大を続けています。
• オンチェーンインサイト： 資本はUniswapやPancakeSwapなど主要DEXへ回帰し、ステーブルコインの流動性はコンプライアンス重視・決済志向・クロスチェーン型ドル資産に一層集中しています。AaveはrsETHインシデントの影響を引き続き消化しており、MegaETHやPlasmaなど新興エコシステムへの新規流入も始まりました。Solana LSTは市場リスク選好回復の恩恵を最初に受けたセクターの一つとなりました。
• デリバティブ動向： BTCは「マイナス資金調達率＋高水準での持ち合い」構造を維持し、以前のショートスクイーズは徐々に解消されつつあります。オプションの委託料およびインプライドボラティリティはブレイクアウト局面で急騰した後、再び落ち着きを見せました。
• 機関投資家動向： 5月の現物取引高は前月比14.54％増、先物取引高は18.10％増となりました。CrossExは3週連続で取引高・カストディ資産ともに過去最高を更新し、クロス取引所裁定取引やヘッジ戦略への需要も引き続き拡大しています。Gate Institutional Circle Amsterdamは正式に準備段階へ入り、Gateの欧州機関投資家エコシステムがさらに拡大しました。
• 今週の展望： 注目イベントは4月CPI・PPIデータに加え、APT・STRK・ARBトークンのアンロックによる流動性インパクトが挙げられます。

詳細はこちら → Gate Institutional Weekly: BTCショートスクイーズの勢いが鈍化、Aave資金調達率は合理的水準へ回帰（2026年5月5日〜2026年5月10日）

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Gate チーム
2026 年 5 月 13 日

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