Blockchain

Sepanjang Agustus, pasar kripto menunjukkan performa yang solid dengan dukungan aliran dana ETF yang konsisten serta peningkatan aktivitas on-chain. ETH menjadi aset kripto utama dengan pencapaian terbaik bulan tersebut, membukukan kenaikan lebih dari 18%. Sebaliknya, Bitcoin mengikuti pola “naik lalu turun”—sempat menembus angka $124.500 di pertengahan bulan sebelum akhirnya terkoreksi akibat ketidakpastian makroekonomi yang semakin meningkat. Di antara blockchain publik, Solana memimpin dengan jumlah transaksi bulanan lebih dari 29 miliar. Sementara itu, Ethereum membukukan 51,77 juta transaksi on-chain, melampaui rekor tertinggi empat tahun dan mencatatkan pencapaian tersebut untuk bulan kedua secara beruntun.

Laporan ini mengungkap bahwa hingga Agustus 2025, kapitalisasi pasar stablecoin global telah mencapai $280 miliar, dengan volume transaksi on-chain tahunan yang melampaui $30 triliun. Stablecoin kini berevolusi dari instrumen perdagangan kripto menjadi infrastruktur keuangan global. Lonjakan pesat ini terjadi karena penerapan regulasi serta masuknya perusahaan besar. Pengesahan GENIUS Act, Stablecoin Bill, dan MiCA Regulation menandai awal era kepatuhan bagi stablecoin. Model stablecoin telah berkembang menjadi triad “Peg + Imbal Hasil + Application”, yang kini mencakup pembayaran, penerimaan imbal hasil, serta aplikasi nyata. Sementara itu, kompetisi telah bergeser dari persaingan token ke persaingan infrastruktur, dengan pemain seperti Tether, Circle, Stripe, dan Alchemy Pay membangun blockchain eksklusif untuk menguasai sektor pembayaran dan penyelesaian.

Laporan ini menunjukkan bahwa PayFi, yang memanfaatkan stablecoin sebagai media utama, menggabungkan akun, kliring dan penyelesaian akhir, manajemen imbal hasil, serta kepatuhan ke dalam satu kerangka kerja terpadu—sehingga menciptakan pergeseran paradigma dari “pembayaran” menuju “keuangan.” Model BNPN inovatif milik PayFi memungkinkan arus pembayaran secara otomatis menghasilkan imbal hasil, memecahkan isu klasik dana menganggur. PayFi diperkirakan dapat menjangkau pasar potensial hingga US$25–30 triliun, sementara pasar yang dapat diperoleh dapat menghasilkan volume transaksi ratusan miliar dolar dan pendapatan miliaran dolar dalam 3–5 tahun ke depan. Dengan empat mesin utama—transaksi berbiaya rendah dengan frekuensi tinggi, penghasilan imbal hasil dari dana penyelesaian, layanan keuangan setara institusi, serta penawaran modular PaaS—PayFi berpotensi menjadi infrastruktur pembayaran generasi baru yang menjembatani Web2 dan Web3, sekaligus membuka era baru pembayaran kripto berbasi

Gate Research: Dalam satu dekade terakhir, jumlah pengguna kripto meningkat pesat, di mana CEX dan DEX berkembang secara paralel dan membentuk lanskap pasar yang semakin beragam. Platform CEX mengalami pertumbuhan stabil, sementara ekosistem DEX berkembang dengan cepat, sehingga mendorong pasar menuju keseimbangan yang lebih baik. Sementara itu, kasus peretasan serta pencucian uang lintas chain terus berubah, dengan peningkatan yang signifikan pada kasus pencurian dompet pribadi. Di sisi lain, CEX mempertahankan kepercayaan dan keunggulan institusional berkat kerangka kepatuhan global dan sistem yang telah matang. Ke depan, CEX dan DEX diproyeksikan akan tetap berdampingan dalam jangka panjang—CEX akan tetap menjadi pintu masuk utama dan pusat kepatuhan bagi pengguna arus utama, sedangkan DEX akan terus mendorong ekspansi ekosistem melalui inovasi dan keterbukaan. Pasar akan terus berkembang melalui berbagai jalur ini.

Kapitalisasi pasar kripto global mengalami kenaikan signifikan pada Juli, dengan total nilai pasar mencapai $4 triliun pada akhir bulan. Pendorong utama lonjakan ini adalah ekspektasi pasar yang semakin besar terhadap pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada 2025. Delapan aset kripto teratas berdasarkan kapitalisasi pasar sama-sama mencatatkan pertumbuhan selama bulan ini. ETH menjadi aset kripto dengan kinerja terbaik setelah melonjak lebih dari 50% dalam satu bulan. Sementara itu, BTC juga mencatat kenaikan hampir 10%, namun masih berada di bawah kinerja aset kripto utama lainnya.

Institut Riset Gate baru saja merilis laporan berjudul "Thoughts on Exodus Issuing Tokenized Stocks On-Chain", yang membahas secara mendalam praktik inovatif Exodus dalam menerbitkan tokenisasi saham di blockchain. Laporan ini membahas berbagai aspek, mulai dari teknologi, regulasi, hingga pasar. Exodus memanfaatkan kinerja tinggi dan kemudahan mekanisme penerbitan aset di blockchain Algorand untuk berhasil melakukan tokenisasi saham mereka. Pada Desember 2024, Exodus memperoleh persetujuan dari SEC untuk berpindah ke NYSE, sehingga likuiditas saham yang ditokenisasi meningkat secara signifikan. Laporan tersebut juga menegaskan bahwa narasi tokenisasi saham yang berkembang pesat pada 2025 didukung oleh kebijakan pro-kripto di Amerika Serikat. Perusahaan publik di luar industri kripto pun kini berpeluang menarik modal global melalui pendanaan berbasis tokenisasi. Studi kasus Exodus ini tidak hanya membuktikan kelayakan teknologi dan regulasi, tetapi juga memperlihatkan potensi besar bag

Pada bulan Juni 2025, total kapitalisasi pasar cryptocurrency berfluktuasi antara $3,2 triliun dan $3,6 triliun, dengan ketegangan geopolitik di Timur Tengah sementara membebani sentimen pasar. Solana memimpin dengan hampir 100 juta transaksi harian, diikuti oleh Base dengan 9,7 juta. SEI melonjak dalam popularitas, didorong oleh kenaikan harga dan momentum kebijakan yang menguntungkan—volume perdagangan harian melebihi $94 juta pada pertengahan Juni, dengan kenaikan harga jangka pendek lebih dari 50%. Regulasi crypto global menunjukkan perbedaan yang semakin besar, Singapura memperketat pengawasan layanan offshore, AS memajukan legislasi stablecoin, sementara Korea Selatan dan Vietnam mengadopsi sikap yang lebih mendukung. Secara keseluruhan, iklim regulasi menunjukkan tanda-tanda pemanasan.

Gate Research baru saja merilis "Menganalisis Hubungan Ganda Antara Perusahaan Terdaftar dan Cryptocurrency," yang mengkaji cryptocurrency dari perspektif perusahaan terdaftar dan perusahaan terdaftar dari sudut pandang proyek cryptocurrency. Untuk berbagai perusahaan terdaftar, pembelian cryptocurrency dapat dibagi menjadi tiga motivasi inti: memperoleh hasil staking yang tinggi, mencapai apresiasi aset yang tinggi, dan posisi ekosistem strategis. Untuk proyek cryptocurrency, rantai publik PoW membutuhkan perusahaan terdaftar dengan aliran kas yang stabil sebagai penyimpan koin; rantai publik PoS memerlukan perusahaan internet atau komputasi awan sebagai penyimpan koin; dan proyek tipe Infra membutuhkan perusahaan keamanan perangkat lunak sebagai penyimpan koin mereka. Perusahaan terdaftar dan tim proyek perlu memahami dengan jelas peran mereka dalam ekosistem untuk membangun kerja sama jangka panjang dan mekanisme menang-menang.

Minggu lalu, BONK melonjak lebih dari 52%, didorong oleh optimisme seputar aplikasi ETF-nya. Launchpad-nya, Letsbonk, melampaui Pump.fun dalam penerbitan token, dan jumlah pemegangnya melebihi satu juta. FLOKI naik lebih dari 12% setelah peluncuran permainan unggulannya, VALHALLA, di jaringan utama opBNB. Starknet melihat momentum baru berkat ekspansi ekosistem dan resonansi dengan narasi BTCFi. Sementara itu, xStocks memicu permintaan kuat untuk ekuitas on-chain, mendorong inovasi keuangan on-chain dan integrasi yang lebih dalam dengan aset tradisional.

Laporan ini meninjau logika eksplosif di balik DeFi Summer dan menganalisis secara sistematis konsep inti PayFi, ekosistem protokol, skenario aplikasi, dan potensi katalis, menjelajahi apakah itu memiliki potensi untuk memicu gelombang baru antusiasme finansial on-chain—“PayFi Summer.” Tidak seperti DeFi Summer, PayFi lebih fokus pada mengatasi titik sakit pembayaran di dunia nyata dan memberikan nilai berkelanjutan jangka panjang. Ini didorong oleh modal strategis, menargetkan basis pengguna massal, dan berasal dari lingkungan regulasi yang lebih ketat. Oleh karena itu, “Summer” nya lebih mungkin menjadi transformasi yang moderat dan bertahan lama yang secara mendalam membentuk kembali infrastruktur pembayaran global, daripada kegilaan spekulatif jangka pendek.

Seiring pergeseran pasar kripto ke fase persaingan berbasis saham dan penyempurnaan regulasi, bursa beralih dari pertumbuhan yang didorong oleh lalu lintas ke strategi yang berorientasi pada nilai pengguna. Gate telah meluncurkan program VIP yang diperbarui yang mencakup lima area kunci—perdagangan, manajemen kekayaan, layanan fiat, privilese merek, dan dukungan pelanggan—untuk membangun ekosistem pengguna multi-tier yang memiliki retensi tinggi. Dibandingkan dengan rekan-rekannya, Gate menawarkan struktur tingkat yang lebih fleksibel dan manfaat eksklusif yang komprehensif, termasuk diskon biaya spot 100%, hingga 400 sub-rekening, dan privilese penarikan fiat, dengan tepat menargetkan pengguna bernilai tinggi dan institusi sambil memperkuat ketahanannya dalam siklus pasar.

Laporan ini secara sistematis memeriksa desain mekanisme dan jalur hasil pengguna dari stablecoin yang menghasilkan hasil. Dengan menganalisis proyek-proyek perwakilan seperti USDe, USDS, dan USDY, laporan ini menyaring logika inti dan kerangka strategis di balik stablecoin Alpha dalam lingkungan pasar saat ini, membantu investor mengidentifikasi peluang berkualitas tinggi dengan potensi pengembalian yang disesuaikan dengan risiko. Laporan ini menekankan bahwa stablecoin Alpha tidak hanya tentang hasil tinggi, tetapi lebih kepada sistem pengembalian yang terstruktur, berkelanjutan, dan didorong oleh insentif. Sumber hasil mencakup arbitrase on-chain, aset off-chain, inovasi mekanisme, dan insentif ekosistem. Laporan ini juga menekankan pentingnya mengelola risiko kunci—seperti likuidasi, batasan likuiditas, dan keamanan protokol—saat mengejar pengembalian yang lebih tinggi.