#UnitreeIPOPrice150.80Yuan Harga IPO Unitree 150,80 Yuan
Unitree Robotics menetapkan harga IPO sebesar 150,80 yuan per saham pada 6 Agustus 2026. Perusahaan ini tercatat di Shanghai STAR Market, menghimpun 6,8 miliar yuan, dan ditutup pada hari pertama di 178,20 yuan. Itu merupakan kenaikan 18,2 persen dengan 84,6 juta saham diperdagangkan.
Ini adalah IPO besar pertama bagi perusahaan robotika humanoid yang mengirimkan produk dalam volume nyata. Saya telah melacak Unitree sejak 2023 karena mereka merupakan salah satu dari sedikit perusahaan yang benar-benar menempatkan robot humanoid di pabrik, bukan sekadar demo. Harga 150,80 yuan dan reaksi pasar memberi kita banyak informasi tentang cara investor menilai AI fisik pada 2026.
Berikut ulasan lengkapnya.
Ikhtisar perusahaan
Unitree didirikan pada 2016 di Hangzhou. Perusahaan ini memulai dengan robot berkaki empat untuk penelitian dan inspeksi. Pada 2023, perusahaan meluncurkan robot humanoid dan kini itulah mesin pertumbuhannya.
Produk saat ini
Humanoid G1. Tinggi 1,32 meter, berat 35kg, muatan 3kg. Harga 99.000 yuan. Digunakan untuk penanganan suku cadang, pengoperasian mesin, dan inspeksi di pabrik.
Humanoid H1. Tinggi 1,8 meter, berat 47kg, muatan 5kg. Digunakan dalam logistik dan pergudangan.
Robot berkaki empat B2 dan Go2. Masih dijual untuk inspeksi lapangan dan penelitian.
Per 30 Juni 2026, Unitree melaporkan pengiriman kumulatif sebanyak 12.400 unit humanoid dan 41.200 unit robot berkaki empat. Pelanggannya berasal dari sektor otomotif, elektronik 3C, pergudangan, dan universitas.
Komposisi pendapatan
Perangkat keras 65 persen
Perangkat lunak dan platform 20 persen
Layanan 15 persen
Daya tarik utamanya adalah biaya. Dengan harga 99.000 yuan, G1 kira-kira sepertiga harga robot humanoid Barat yang sebanding. Hal itu membuat penerapannya dalam skala besar layak bagi pabrik menengah.
Ketentuan IPO
Harga penawaran 150,80 yuan per saham
Saham yang ditawarkan 45,1 juta
Hasil bruto 6,8 miliar yuan, sekitar 940 juta dolar AS
Saham setelah IPO 450,2 juta
Valuasi saat penawaran 67,8 miliar yuan, sekitar 9,4 miliar dolar AS
Penutupan hari pertama 178,20 yuan
Valuasi saat penutupan 80,1 miliar yuan, sekitar 11,1 miliar dolar AS
Volume hari pertama 84,6 juta saham
Penawaran tersebut mengalami kelebihan permintaan sebanyak 14 kali. Investor cornerstone mencakup dua dana negara, satu OEM otomotif besar, dan satu perusahaan cloud. Masa penguncian saham orang dalam adalah 12 bulan.
Penggunaan dana
40 persen untuk kapasitas pabrik baru di Hangzhou. Targetnya adalah 100.000 unit humanoid per tahun pada 2028.
30 persen untuk R dan D terkait aktuator, baterai, dan AI bawaan.
20 persen untuk ekspansi internasional di AS, Eropa, dan Asia Tenggara.
10 persen untuk modal kerja.
Kinerja keuangan untuk 12 bulan yang berakhir pada 31 Maret 2026
Pendapatan 3,42 miliar yuan, naik 112 persen secara tahunan
Margin kotor 38,4 persen
Rugi operasional 420 juta yuan
Rugi bersih 380 juta yuan
R dan D 680 juta yuan, 19,9 persen dari pendapatan
Arus kas bebas negatif 310 juta yuan
Proyeksi
Pendapatan 2026 sebesar 6,1 miliar yuan
Pendapatan 2027 sebesar 10,8 miliar yuan
Titik impas operasional ditargetkan pada Q4 2027
Metrik operasional
Pengiriman humanoid 2025 sebanyak 5.800
Pengiriman H1 2026 sebanyak 6.600
Target 2026 sebanyak 25.000 unit humanoid
ASP 2025 sebesar 94.000 yuan
ASP 2026 diperkirakan sebesar 108.000 hingga 112.000 yuan
Mengapa pasar mendorong harganya di atas 150,80
Pertama adalah tema. Pada 2026, modal beralih dari perangkat lunak dan chip AI ke AI fisik. Investor menginginkan perusahaan yang mengubah komputasi menjadi hasil nyata di dunia. Robot humanoid di pabrik sesuai dengan tren tersebut.
Kedua adalah biaya dan skala. Tidak ada perusahaan lain yang mengirimkan ribuan robot humanoid dengan harga di bawah 100.000 yuan. Hal itu membuka pasar yang sebelumnya terlalu mahal.
Ketiga adalah kebijakan. Robotika humanoid merupakan industri strategis di Tiongkok. Beberapa provinsi menawarkan subsidi 10 hingga 20 persen bagi produsen yang menerapkan robot.
Lanskap persaingan
Pesaing global mencakup Tesla Optimus, Figure AI, Agility, dan 1X. Sebagian besar masih berada dalam tahap uji coba atau penerapan terbatas.
Pesaing domestik mencakup Fourier, UBTech, dan AgiBot.
Keunggulan Unitree saat ini adalah pengiriman dan harga. Risikonya adalah pesaing yang lebih besar menurunkan harga atau OEM besar membangun produknya sendiri.
Risiko utama
Eksekusi. Peningkatan produksi hingga 100.000 unit per tahun membutuhkan rantai pasokan aktuator dan motor yang stabil.
Margin. Margin kotor perlu diperluas dari 38 persen menjadi 45 persen untuk mencapai profitabilitas.
Konsentrasi pelanggan. Lima pelanggan teratas menyumbang 42 persen pendapatan 2025.
Regulasi. Standar keselamatan untuk humanoid yang bekerja berdampingan dengan manusia masih terus berkembang.
Ekspor. Tarif potensial terhadap robotika Tiongkok dapat berdampak pada ekspansi global.
Valuasi
Pada harga 150,80 yuan, IPO tersebut setara dengan 19,8 kali pendapatan 2025 dan 6,8 kali estimasi pendapatan 2026.
Saat ditutup pada 178,20, nilainya setara dengan 23,4 kali pendapatan 2025 dan 8,0 kali estimasi pendapatan 2026.
Perusahaan sejenis di bidang robotika dan otomasi AS diperdagangkan pada 8 hingga 15 kali pendapatan berjangka. Premi tersebut mencerminkan pertumbuhan yang diharapkan.
Perdagangan hari pertama
Pembukaan 165,40
Terendah 162,10
Tertinggi 181,50
Penutupan 178,20
Volume 84,6 juta
Spread rata-rata 0,8 persen
Arus dana dipimpin oleh investor ritel dan dana tematik. Institusi lebih berhati-hati karena perusahaan masih mencatat kerugian.
Hal yang saya pantau selanjutnya
Pengiriman Q3. Untuk mencapai 25.000 unit pada 2026, mereka perlu mengirimkan sekitar 6.200 unit per kuartal mulai sekarang.
Tren margin kotor. Pergerakan menuju 42 persen menunjukkan leverage operasional.
Perolehan pelanggan internasional. Pelanggan baru di luar Tiongkok akan memvalidasi kisah globalnya.
Adopsi perangkat lunak. Pendapatan perangkat lunak yang lebih tinggi meningkatkan margin.
Pandangan saya
Ini adalah posisi tematik, bukan kepemilikan inti. Pertumbuhannya cepat, tetapi perusahaan belum menguntungkan.
150,80 yuan adalah harga acuan. Saya lebih memilih melihat penurunan harga dan satu laporan laba sebelum menambah posisi.
Jika Anda berinvestasi, pertahankan porsinya kecil dan bersiaplah menghadapi volatilitas. Sektor ini akan diperdagangkan berdasarkan angka pengiriman dan margin.
Dampak yang lebih luas
IPO Unitree pada harga 150,80 yuan merupakan bukti pertama bahwa pasar publik akan mendanai robotika humanoid dalam skala besar. Hal ini juga menunjukkan bahwa Tiongkok saat ini memimpin dalam biaya dan kecepatan manufaktur.
Bagi rantai pasokan, hal ini positif untuk aktuator, motor, sensor, dan baterai.
Bagi investor, hal ini menciptakan cara yang likuid untuk mendapatkan eksposur terhadap robot humanoid. Sebelumnya tidak ada instrumen publik untuk itu.
Penutup
Unitree menetapkan harga 150,80 yuan dan ditutup pada hari pertama di 178,20. Permintaan kuat dan modal tersebut memberikan ruang untuk meningkatkan skala.
Enam bulan ke depan akan menentukan apakah ini merupakan bisnis yang tahan lama. Saya akan memantau pengiriman, margin, dan pengumuman pelanggan.
Jika Anda menginginkan tabel perbandingan Unitree G1 dan H1 dengan Figure 02, Tesla Optimus, dan UBTech Walker S, beri tahu saya dan saya akan mengirimkannya.
Untuk saat ini, 150,80 yuan adalah titik acuan. Eksekusi selanjutnya akan menentukan apakah harganya murah atau mahal.
Unitree Robotics menetapkan harga IPO sebesar 150,80 yuan per saham pada 6 Agustus 2026. Perusahaan ini tercatat di Shanghai STAR Market, menghimpun 6,8 miliar yuan, dan ditutup pada hari pertama di 178,20 yuan. Itu merupakan kenaikan 18,2 persen dengan 84,6 juta saham diperdagangkan.
Ini adalah IPO besar pertama bagi perusahaan robotika humanoid yang mengirimkan produk dalam volume nyata. Saya telah melacak Unitree sejak 2023 karena mereka merupakan salah satu dari sedikit perusahaan yang benar-benar menempatkan robot humanoid di pabrik, bukan sekadar demo. Harga 150,80 yuan dan reaksi pasar memberi kita banyak informasi tentang cara investor menilai AI fisik pada 2026.
Berikut ulasan lengkapnya.
Ikhtisar perusahaan
Unitree didirikan pada 2016 di Hangzhou. Perusahaan ini memulai dengan robot berkaki empat untuk penelitian dan inspeksi. Pada 2023, perusahaan meluncurkan robot humanoid dan kini itulah mesin pertumbuhannya.
Produk saat ini
Humanoid G1. Tinggi 1,32 meter, berat 35kg, muatan 3kg. Harga 99.000 yuan. Digunakan untuk penanganan suku cadang, pengoperasian mesin, dan inspeksi di pabrik.
Humanoid H1. Tinggi 1,8 meter, berat 47kg, muatan 5kg. Digunakan dalam logistik dan pergudangan.
Robot berkaki empat B2 dan Go2. Masih dijual untuk inspeksi lapangan dan penelitian.
Per 30 Juni 2026, Unitree melaporkan pengiriman kumulatif sebanyak 12.400 unit humanoid dan 41.200 unit robot berkaki empat. Pelanggannya berasal dari sektor otomotif, elektronik 3C, pergudangan, dan universitas.
Komposisi pendapatan
Perangkat keras 65 persen
Perangkat lunak dan platform 20 persen
Layanan 15 persen
Daya tarik utamanya adalah biaya. Dengan harga 99.000 yuan, G1 kira-kira sepertiga harga robot humanoid Barat yang sebanding. Hal itu membuat penerapannya dalam skala besar layak bagi pabrik menengah.
Ketentuan IPO
Harga penawaran 150,80 yuan per saham
Saham yang ditawarkan 45,1 juta
Hasil bruto 6,8 miliar yuan, sekitar 940 juta dolar AS
Saham setelah IPO 450,2 juta
Valuasi saat penawaran 67,8 miliar yuan, sekitar 9,4 miliar dolar AS
Penutupan hari pertama 178,20 yuan
Valuasi saat penutupan 80,1 miliar yuan, sekitar 11,1 miliar dolar AS
Volume hari pertama 84,6 juta saham
Penawaran tersebut mengalami kelebihan permintaan sebanyak 14 kali. Investor cornerstone mencakup dua dana negara, satu OEM otomotif besar, dan satu perusahaan cloud. Masa penguncian saham orang dalam adalah 12 bulan.
Penggunaan dana
40 persen untuk kapasitas pabrik baru di Hangzhou. Targetnya adalah 100.000 unit humanoid per tahun pada 2028.
30 persen untuk R dan D terkait aktuator, baterai, dan AI bawaan.
20 persen untuk ekspansi internasional di AS, Eropa, dan Asia Tenggara.
10 persen untuk modal kerja.
Kinerja keuangan untuk 12 bulan yang berakhir pada 31 Maret 2026
Pendapatan 3,42 miliar yuan, naik 112 persen secara tahunan
Margin kotor 38,4 persen
Rugi operasional 420 juta yuan
Rugi bersih 380 juta yuan
R dan D 680 juta yuan, 19,9 persen dari pendapatan
Arus kas bebas negatif 310 juta yuan
Proyeksi
Pendapatan 2026 sebesar 6,1 miliar yuan
Pendapatan 2027 sebesar 10,8 miliar yuan
Titik impas operasional ditargetkan pada Q4 2027
Metrik operasional
Pengiriman humanoid 2025 sebanyak 5.800
Pengiriman H1 2026 sebanyak 6.600
Target 2026 sebanyak 25.000 unit humanoid
ASP 2025 sebesar 94.000 yuan
ASP 2026 diperkirakan sebesar 108.000 hingga 112.000 yuan
Mengapa pasar mendorong harganya di atas 150,80
Pertama adalah tema. Pada 2026, modal beralih dari perangkat lunak dan chip AI ke AI fisik. Investor menginginkan perusahaan yang mengubah komputasi menjadi hasil nyata di dunia. Robot humanoid di pabrik sesuai dengan tren tersebut.
Kedua adalah biaya dan skala. Tidak ada perusahaan lain yang mengirimkan ribuan robot humanoid dengan harga di bawah 100.000 yuan. Hal itu membuka pasar yang sebelumnya terlalu mahal.
Ketiga adalah kebijakan. Robotika humanoid merupakan industri strategis di Tiongkok. Beberapa provinsi menawarkan subsidi 10 hingga 20 persen bagi produsen yang menerapkan robot.
Lanskap persaingan
Pesaing global mencakup Tesla Optimus, Figure AI, Agility, dan 1X. Sebagian besar masih berada dalam tahap uji coba atau penerapan terbatas.
Pesaing domestik mencakup Fourier, UBTech, dan AgiBot.
Keunggulan Unitree saat ini adalah pengiriman dan harga. Risikonya adalah pesaing yang lebih besar menurunkan harga atau OEM besar membangun produknya sendiri.
Risiko utama
Eksekusi. Peningkatan produksi hingga 100.000 unit per tahun membutuhkan rantai pasokan aktuator dan motor yang stabil.
Margin. Margin kotor perlu diperluas dari 38 persen menjadi 45 persen untuk mencapai profitabilitas.
Konsentrasi pelanggan. Lima pelanggan teratas menyumbang 42 persen pendapatan 2025.
Regulasi. Standar keselamatan untuk humanoid yang bekerja berdampingan dengan manusia masih terus berkembang.
Ekspor. Tarif potensial terhadap robotika Tiongkok dapat berdampak pada ekspansi global.
Valuasi
Pada harga 150,80 yuan, IPO tersebut setara dengan 19,8 kali pendapatan 2025 dan 6,8 kali estimasi pendapatan 2026.
Saat ditutup pada 178,20, nilainya setara dengan 23,4 kali pendapatan 2025 dan 8,0 kali estimasi pendapatan 2026.
Perusahaan sejenis di bidang robotika dan otomasi AS diperdagangkan pada 8 hingga 15 kali pendapatan berjangka. Premi tersebut mencerminkan pertumbuhan yang diharapkan.
Perdagangan hari pertama
Pembukaan 165,40
Terendah 162,10
Tertinggi 181,50
Penutupan 178,20
Volume 84,6 juta
Spread rata-rata 0,8 persen
Arus dana dipimpin oleh investor ritel dan dana tematik. Institusi lebih berhati-hati karena perusahaan masih mencatat kerugian.
Hal yang saya pantau selanjutnya
Pengiriman Q3. Untuk mencapai 25.000 unit pada 2026, mereka perlu mengirimkan sekitar 6.200 unit per kuartal mulai sekarang.
Tren margin kotor. Pergerakan menuju 42 persen menunjukkan leverage operasional.
Perolehan pelanggan internasional. Pelanggan baru di luar Tiongkok akan memvalidasi kisah globalnya.
Adopsi perangkat lunak. Pendapatan perangkat lunak yang lebih tinggi meningkatkan margin.
Pandangan saya
Ini adalah posisi tematik, bukan kepemilikan inti. Pertumbuhannya cepat, tetapi perusahaan belum menguntungkan.
150,80 yuan adalah harga acuan. Saya lebih memilih melihat penurunan harga dan satu laporan laba sebelum menambah posisi.
Jika Anda berinvestasi, pertahankan porsinya kecil dan bersiaplah menghadapi volatilitas. Sektor ini akan diperdagangkan berdasarkan angka pengiriman dan margin.
Dampak yang lebih luas
IPO Unitree pada harga 150,80 yuan merupakan bukti pertama bahwa pasar publik akan mendanai robotika humanoid dalam skala besar. Hal ini juga menunjukkan bahwa Tiongkok saat ini memimpin dalam biaya dan kecepatan manufaktur.
Bagi rantai pasokan, hal ini positif untuk aktuator, motor, sensor, dan baterai.
Bagi investor, hal ini menciptakan cara yang likuid untuk mendapatkan eksposur terhadap robot humanoid. Sebelumnya tidak ada instrumen publik untuk itu.
Penutup
Unitree menetapkan harga 150,80 yuan dan ditutup pada hari pertama di 178,20. Permintaan kuat dan modal tersebut memberikan ruang untuk meningkatkan skala.
Enam bulan ke depan akan menentukan apakah ini merupakan bisnis yang tahan lama. Saya akan memantau pengiriman, margin, dan pengumuman pelanggan.
Jika Anda menginginkan tabel perbandingan Unitree G1 dan H1 dengan Figure 02, Tesla Optimus, dan UBTech Walker S, beri tahu saya dan saya akan mengirimkannya.
Untuk saat ini, 150,80 yuan adalah titik acuan. Eksekusi selanjutnya akan menentukan apakah harganya murah atau mahal.
