#JensenHuangResigns

Pertanyaan Senilai $2.13 Miliar yang Tak Bisa Dijawab Dewan NVIDIA dengan Siaran Pers

Dua pemegang saham terbesar NVIDIA baru saja melakukan sesuatu yang jarang terlihat di Wall Street: mereka meminta dewan direksi untuk memperlambat langkah.

Brad Gerstner dari Altimeter Capital dan Gavin Baker dari Atreides Management—yang secara gabungan memegang saham NVDA senilai $2.13 miliar—mengirim surat yang mendesak dewan agar tidak terburu-buru menetapkan CEO tetap dan tetap membuka peluang bagi Jensen Huang untuk kembali. Yang patut dicatat, mereka tidak menuntut agar ia segera diangkat kembali. Mereka menyerukan “proses yang lambat, terukur, dan penuh pertimbangan” karena, menurut mereka, “ada lebih banyak pertanyaan daripada jawaban mengenai peristiwa-peristiwa baru-baru ini”.

Perbedaan itu penting. Ini bukan kudeta atau perebutan kuasa melalui proksi. Ini adalah seruan agar perusahaan bersabar secara institusional, tepat saat NVIDIA menghadapi kekosongan kepemimpinan nyata pertamanya dalam 33 tahun.

Huang mengundurkan diri pada 12 November di tengah laporan tentang hubungan pribadi dan penyelidikan dewan yang independen. Colette Kress, CFO yang telah lama menjabat, mengambil alih sebagai CEO sementara—sosok yang aman dan stabil. Namun, aman dan stabil tidak sama dengan mode pendiri.

Dan inilah ketakutan tak terucapkan yang tersirat di balik surat itu: keunggulan kompetitif NVIDIA bukan hanya chip-nya. Keunggulan itu juga terletak pada jaringan koneksi Jensen Huang, kesepakatan yang dibuatnya dengan berjabat tangan, dan kemampuannya menjadi bankir sentral Silicon Valley bagi startup AI. Elon Musk sendiri mencatat bahwa “banyak kesepakatan itu dibuat dengan berjabat tangan dengan Jensen, bukan melalui kontrak tertulis”. CEO baru—betapapun kompetennya—tidak bisa begitu saja mewarisi hubungan-hubungan tersebut.

Dan itu membawa kita ke pekan depan.

NVIDIA dijadwalkan melaporkan kinerja kuartal fiskal Q3 2027 pada Selasa, 17 November—hanya lima hari setelah Huang hengkang. Angkanya hampir pasti akan kuat. Pembangunan infrastruktur AI tidak berhenti karena drama di ruang rapat.

Namun, panggilan konferensi itu akan berbeda. Kress harus menjawab pertanyaan yang belum pernah ia hadapi: Apakah komitmen pasokan masih terjamin? Apakah para hyperscaler mulai mengambil langkah antisipasi? Apakah “premi Jensen” pada saham mulai terkikis?

Sahamnya telah turun hampir 24% sejak akhir Oktober. Sebagian penurunan itu disebabkan faktor makro. Sebagian lagi akibat guncangan kepemimpinan. Laporan kinerja ini akan menjadi ujian pertama yang jelas untuk mengetahui apakah organisasi NVIDIA mampu memikul beban yang dahulu ditanggung oleh pendirinya.

Gerstner dan Baker tidak meminta Huang kembali. Mereka meminta waktu—waktu agar fakta-fakta terungkap, agar dewan menyelesaikan penyelidikan, dan agar para pemegang saham dapat melihat apakah mesin yang dibangun Huang bisa berjalan tanpa arsiteknya.

Laporan pekan depan tidak akan menjawab pertanyaan itu. Namun, laporan tersebut akan menunjukkan berapa banyak waktu yang sebenarnya dimiliki dewan. #ShareWeekly $NVDA ‌