#BTCDropsToward77000
Penurunan Bitcoin menuju $77,000 menyingkap perbedaan penting antara permintaan institusional dan tekanan pasar jangka pendek.

Meski terjadi arus masuk selama tiga sesi perdagangan berturut-turut, ETF Bitcoin spot AS menarik sekitar $423.7 million hingga 28 Oktober. Namun, BTC masih menghadapi tekanan jual. Ini menunjukkan bahwa arus masuk ETF saja tidak cukup untuk membalikkan struktur pasar yang lemah.

Gambaran besarnya melibatkan beberapa faktor yang bekerja bersamaan. Federal Reserve mempertahankan suku bunga di 3.75%–4%, tetapi nada hawkish-nya dan dukungan dua pejabat terhadap kenaikan suku bunga lagi menambah tekanan pada aset berisiko. Pelemahan saham teknologi juga memengaruhi sentimen pasar secara lebih luas. Sementara itu, likuidasi posisi long berleverage mempercepat penurunan dan memicu tekanan jual paksa tambahan.

Jadi, siapa yang menjual?

Bukti yang tersedia mengarah pada kombinasi trader berleverage yang terpaksa keluar dari pasar, pemegang jangka pendek yang mengurangi eksposur, dan penempatan posisi risk-off yang lebih luas. Namun, data arus ETF tidak dapat mengidentifikasi setiap penjual atau membuktikan bahwa investor institusional bertanggung jawab atas aksi jual tersebut.

Tanggal 30 Oktober menambahkan satu faktor penting lainnya. Jatuh tempo opsi BTC dalam skala besar meningkatkan risiko volatilitas jangka pendek, dengan posisi terkonsentrasi di sekitar beberapa level harga kesepakatan utama.

Pandangan pasar saya:

Area $77,000 adalah zona penting untuk diperhatikan. Jika pembeli mempertahankan area ini dan BTC mulai membentuk basis yang lebih kuat, pemulihan menuju $80,000 mungkin terjadi. Namun, penurunan tegas lainnya dapat membuat zona likuiditas yang lebih rendah terekspos dan memperpanjang koreksi.

Saya lebih memilih melihat BTC merebut kembali $80,000 dan bertahan di atasnya daripada terburu-buru masuk ke pasar yang sedang turun. Arus masuk ETF memang menggembirakan, tetapi aksi harga, permintaan spot, dan kondisi leverage masih perlu mengonfirmasi pembalikan tren.

Akumulasi institusional dan aksi jual jangka pendek dapat terjadi secara bersamaan. Itulah sebabnya pasar ini membutuhkan kesabaran, konfirmasi, dan manajemen risiko yang disiplin.

$BTC